Оценка финансового состояния ООО «Башдревторг»

Задача анализа ликвидности и платежеспособности возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Сгруппируем активы предприятия по степени убывающей ликвидности (таблица 5) и пассивы по степени срочности их погашения (таблица 6).

Таблица 5.

Таблица 6.

— баланс абсолютно ликвидный при: А1П1; А2П2; А3П3; А4П4.

В случае ООО «Башдревторг» соотношения следующие:

• — за 2006 г.: А1П1; А2П2; А3П3; А4П4;
• — за 2007 г.: А1П1; А2П2; А3П3; А4П4;
• — за 2008 г.: А1П1; А2П2; А3П3; А4П4;

Сведем результаты группировки активов и пассивов в общую таблицу.

Сводная таблица группировки активов и пассивов в 2009;2011 гг., тыс. руб.

На исследуемом предприятии в течение всех периодов наблюдается несоответствие первого условия абсолютной ликвидности — у ООО «Башдревторг» недостаточно высоколиквидных активов для погашения наиболее срочных обязательств, т. е. присутствует возможность риска недостаточной ликвидности. В 2009 г. эта нехватка составила 1105 тыс. руб., 2010;1269 тыс. руб., 2011 — 531 тыс. руб., таким образом, наметилась положительная динамика, но увеличение суммы кредиторской задолженности происходит быстрее чем суммы денежных средств или краткосрочных финансовых вложений. Кроме того в 2011 г. наблюдалось несоответствие второго условия ликвидности — за счет появления такого вида задолженности как «краткосрочные займы и кредиты», сумма второй группы пассивов превысила величину второй группы активов, представленной дебиторской задолженностью. Соблюдение третьего условия ликвидности на предприятии ООО «Башдревторг» обеспечивается из-за отсутствия у него долгосрочных обязательств. Четвертое условие ликвидности на ООО «Башдревторг» также соблюдается в течение 2010 гг. величина собственного капитала была выше величины внеоборотных или труднореализуемых активов. В целом же предприятие не может быть признано достаточно ликвидным. Значения относительных показателей ликвидности представлены в таблице 7.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности в случае ООО «Башдревторг» в 2009 и 2010 гг. было слишком низким, а в 2011 г. его значение резко выросло до 75,4% от суммы кредиторской задолженности. И хотя динамика показателя положительная, предприятие не обладает в достаточной степени быстроликвидными активами. Для показателя срочной ликвидности обычно удовлетворяет соотношение 0,7−1,0. В случае ООО «Башдревторг» значение этого показателя было недостаточным в 2009 г. В 2010;2011 гг. произошел его рост до 1,11, т. е. предприятие могло погасить в течение 3-х 100% кредиторской задолженности, тогда как в 2009 г. могло — 50%. В принципе такие изменения значения коэффициента связаны только с перераспределением задолженности предприятия из кредиторской, участвующей в расчетах, в задолженность по займам и кредитам.

Таблица 7.

Коэффициент текущей ликвидности — удовлетворяет обычно значение 2. На исследуемом предприятии его величина ниже нормативной на протяжении периодов — значение коэффициента текущей ликвидности находится на уровне 0,8−1,25. Т. е. течение года «Башдревторг» не могло полностью погасить кредиторскую задолженность.

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность ООО «Башдревторг» как недостаточную на протяжении всего исследуемого периода.

Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку. С этой целью рассчитывают показатели представленные в таблице 8, расчет показателей представлен в приложениях. На основании этих показателей можно сформулировать следующие выводы:

1. Динамика изменения коэффициента концентрации собственного капитала (финансовой автономии, независимости) положительная. Удельный вес собственного капитала в валюте баланса изменился с 21% в 2009 г. до 33,7% в 2011 г. В случае ООО «Башдревторг» данное соотношение не удовлетворяет нормативному 0,5 в течение всего исследуемого периода. Что еще раз подтверждает вывод о недостаточности собственных источников финансирования. Доля задолженности предприятия снизилась до 66% от стоимости всего имущества к 2012 г., что отрицательно характеризует финансовое состояние и говорит о возможной угрозе банкротства.

Таблица 8.

• 2. Коэффициент концентрации привлеченных средств (финансовой напряженности) — у данного показателя наблюдается тенденция к снижению, т. е. у предприятия снижается, но все еще достаточно велика зависимость от внешних инвесторов, что еще раз подтверждает правильность выводов, сделанных выше.
• 3. Коэффициент капитализации (финансового рычага). В 2009 г. на 1 рубль собственных средств приходилось 3,57 руб. заемных, в 2010 г. и в 2011 г. на 1 рубль собственных средств приходилось 1,98 и 1,97 рублей заемных. Его значение велико, что может отпугнуть потенциальных инвесторов, хотя в 2010;2011 гг. значения показателя резко снизилось.
• 4. Коэффициент маневренности собственного капитала. В 2010 г. 21% собственного капитала предприятия был вложен во внеоборотные активы, в 2010 г. и 2011 г. получена отрицательная величина. Снижение данного показателя в динамике в случае ООО «Башдревторг» свидетельствует об ухудшении структуры баланса к 2012 г. и снижению уровня финансовой устойчивости предприятия. Привлечение заемных источников при формировании внеоборотных активов говорит о большом риске банкротства.
• 5. Коэффициент финансовой устойчивости. В данном случае значение КФУ совпало с КСК в виду отсутствия у предприятия долгосрочных обязательств в исследуемом периоде. В целом значение коэффициента недостаточное, хотя и наблюдается положительная динамика, все это говорит о низком уровне финансовой устойчивости ООО «Башдревторг» .
• 6. Коэффициент финансирования (структуры капитала). В случае «Башдревторг» его значение с 0,28 в 2009 г. выросло до 0,50 в 2011 г. или на 0,22 пункта, т. е. ниже нормативного, но наблюдается положительная динамика — предприятие все больше использует собственные средства для формирования имущества.
• 7. Коэффициент финансовой независимости. В случае «Башдревторг» его значение равно 1 на протяжении всего исследуемого периода из-за отсутствия долгосрочных обязательств.
• 8. Доля дебиторской задолженности. В случае «Башдревторг» наблюдается рост данного показателя в 2010 г., что говорит об отвлечении средств из оборота предприятия, т. е. является негативной тенденцией. В целом сумма дебиторской задолженности составляет от суммы всего имущества ООО «Башдревторг» к 2012 г. 17%.
• 9. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. В 2010 г. у предприятия собственных оборотных средств было чуть больше 9,6%, тем не менее, в 2009 г. и 2011 г. значение этого показателя недопустимо уменьшилось до отрицательного значения. В случае ООО «Башдревторг» его значение ниже нормативного 0,5 и снижается до уровня ниже минимально допустимого 0,1. Это отрицательно сказывается на возможности предприятия осуществлять текущую финансово-хозяйственную деятельность, снижает его ликвидность и платежеспособность.

Кроме того, финансовая устойчивость определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств и величины собственных и заемных источников их формирования. Поэтому дополнительно проведем экспресс анализ финансовой устойчивости ООО «Башдревторг» для этого рассчитаем и сведем во вспомогательную таблицу:

1. Излишек/недостача СОС = СОС-З = СК-ВОА-МПЗ-НДС;

2. Излишек/недостача собственных и долгосрочных источников СД = СД-З = СК+ДО-ВОА-МПЗ-НДС;

3. Излишек/недостача общих источников ОИ=ОИ-З=СК+ДО+КО-ВОА-МПЗ-НДС.

— рассчитаем величину собственных оборотных средств предприятия как разность между собственным капиталом и внеоборотными активами в виду отсутствия у ООО «Башдревторг» долгосрочных обязательств:

СОС2006= 311−442 = -131; СОС2007 = 648−510 = 138; СОС2008 = 1496−1733 = -237;

В целом у предприятия ООО «Башдревторг» (кроме 2010 г.) не хватает собственных средств для формирования основных производственных фондов, что свидетельствует о прямой угрозе банкротства, кроме того наблюдается снижение величины собственных оборотных средств.

— рассчитаем изменение собственных оборотных средств:

СОС2006=-131−424=-555;СОС2007=138−331=-193;СОС2008= -237−309 = -546.

В целом на изменение СОС повлияло увеличение суммы внеоборотных активов и собственного капитала с одновременным уменьшением величины запасов. Величина изменения второго показателя (излишек / недостача собственных и долгосрочных источников СД) совпадает с изменением и динамикой собственных оборотных средств из-за отсутствия у предприятия долгосрочных обязательств. Изменение общих источников ОИ в случае ООО «Башдревторг» следующее:

ОИ2006= -131+1112 = 981; ОИ2007= 138+1286 = 1424; ОИ2008= -237+2159 = 1922;

ОИ2006=981−424=557;ОИ2007=1424−331= 1093;ОИ 2008 = 1922 — 309 = 1613.

Значение показателя излишек / недостача общих источников в отличие от первых двух показателей имеет положительную величину (излишек) из-за введения в расчет суммы краткосрочных обязательств. В целом эти расчеты подтверждают правильность сделанных выше выводов о недостаточности у предприятия ООО «Башдревторг» собственных средств на протяжении всего исследуемого периода. Сведем расчеты во вспомогательную таблицу 9.

Таблица 9.

Определим тип финансовой ситуации предприятия по следующей вспомогательной таблице (если «-», то 0; если «+» то 1).

Определение типа финансовой устойчивости «Башдревторг» 2009;2011 гг.

Таким образом, расчеты подтверждают правильность выводов (на основе анализа структуры пассивов баланса) и свидетельствуют о неустойчивом финансовом состоянии ООО «Башдревторг» .