Анализ денег на текущих корреспондентских счетах в иностранной валюте ТОО «Айгерим»

Методика анализа отчета о движении денег предприятия и оценка результатов анализа

Анализ движения денег предприятия проводится по данным отчетного периода. На первый взгляд такой анализ, как и любой другой раздел ретроспективного анализа, имеет сравнительно невысокую ценность для финансового менеджера; однако можно привести аргументы, в известной степени оправдывающие его проведение. Выше был приведен пример довольно парадоксальной ситуации, когда предприятие является прибыльным, но не имеет средств расплатиться со своими работниками и контрагентами.

Основным источником информации для проведения анализа взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и денег является баланс (ф. № 1), отчет о доходах и расходах (ф. № 2), отчёт о движении денег. Особенностью формирования информации в этих отчетах является метод начислений, а не кассовый метод. Это означает, что полученные доходы, или понесенные затраты могут не соответствовать реальному «притоку» или «оттоку» денег на предприятии. В отчете может быть показана достаточная величина прибыли и тогда оценка рентабельности будет высокой, хотя в то же время предприятие может испытывать острый недостаток денег для своего функционирования. И, наоборот, прибыль может быть незначительной, а финансовое состояние предприятия — вполне удовлетворительным.

Показанные в отчетности предприятия данные о формировании и использовании прибыли не дают полного представления о реальном процессе движения денег предприятия. Например, достаточно для подтверждения сказанного сопоставить величину балансовой прибыли, показанной в ф. № 2 отчета о доходах и расходах с величиной изменения денег предприятия в балансе. Прибыль является лишь одним из факторов (источников) формирования ликвидности баланса. Другими источниками являются: кредиты, займы, эмиссия ценных бумаг, вклады учредителей, прочие.

Поэтому в некоторых странах в настоящее время отдается предпочтение отчету о движении денег предприятия как инструменту анализа финансового состояния фирмы. Например, в США с 1988 года введен стандарт, по которому предприятия, вместо составлявшегося ими до этого отчета об изменениях в финансовом положении, должны составлять отчет о движении денег предприятия. Такой подход позволяет более объективно оценить ликвидность фирмы в условиях инфляции и с учетом того, что при составлении остальных форм отчетности используется метод начисления, то есть он предполагает отражение расходов независимо от того, получены или уплачены соответствующие денежные суммы.

Таким образом, для расчета прироста или уменьшения денег предприятия в результате производственно-хозяйственной деятельности необходимо осуществить некоторые операции. В разделе производственно-хозяйственной деятельности сумма чистой прибыли корректируется наследующие статьи:

• 1) прибавляются к чистой прибыли: амортизация, уменьшение счетов к получению, увеличение расходов будущих периодов, убытки от реализации нематериальных активов, увеличение задолженности по уплате налога.
• 2) вычитаются: прибыль от продажи ценных бумаг, увеличение авансовых выплат, увеличение МЗП (материально-производственных запасов), уменьшение счетов к оплате, уменьшение обязательств, уменьшение банковского кредита.

В разделе инвестиционной деятельности:

• 1) прибавляются: продажа ценных бумаг и материальных необоротных активов.
• 2) вычитаются: покупка ценных бумаг и материальных необоротных активов.

В сфере финансовой деятельности:

• 1) прибавляются эмиссия обычных акций.
• 2) вычитаются: погашение облигаций и выплата дивидендов.

В завершение анализа производится расчет денег предприятия на начало и конец года, позволяющий говорить об изменениях в финансовом положении фирмы.

Факторами изменения прибыли являются затраты, включаемые в себестоимость продукции, изменение объема продаж в кредит, начисление налогов и дивидендов и др. Отчетная прибыль корректируется также на величину поправок, не отражающих движение денег предприятия:

• а) амортизация основных средств и нематериальных активов;
• б) убыток от реализации основных средств и нематериальных активов;
• в) прибыль от реализации основных средств;
• г) затраты на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы.

Сумма корректировки отчетной прибыли составит величину? P.

?Р = а + б — в — г.

Итого «денежная» прибыль или реальный приток наличности составит величину Д:

Д = Р + ?Р, где: Д — изменение денег по балансу; Р — прибыль отчетная по ф. № 2; ?Р — сумма корректировки.

Причиной расхождения между величинами Р и Д является, как отмечалось выше, метод учета доходов.

Важной компонентой финансового состояния является движение оборотного капитала или текущих активов предприятия. С оборота мобильных активов как бы начинается весь процесс обращения капитала, приводится в движение вся цепочка хозяйственной активности предприятия. Поэтому факторам ускорения оборотных средств, синхронизации движения оборотного капитала с прибылью и деньгами следует уделять максимум внимания.

Факторами «притока» оборотного капитала являются: реализация товаров, реализация имущества, рост дебиторской задолженности, реализация акций и облигаций за наличные.

Факторами «оттока» оборотного капитала являются: закупки сырья и материалов, приобретение объектов основных средств, выплата заработной платы, уплата % за кредиты, увеличение резерва по сомнительным долгам, списание запасов товарно-материальных ценностей как потери, начисления на заработную плату.

Для увязки изменений прибыли, оборотного капитала и денег необходимо выполнить несколько предварительных расчетов. Первый расчет — это определение объема закупок материалов за отчетный период:

М = RП + ?KZ,.

где: М — объем закупок материалов за отчетный период; RП — расчеты с поставщиками (погашенная в отчетном периоде кредиторская задолженность); ?KZ — изменение остатков кредиторской задолженности.

Второй расчет — это определение суммы материальных затрат, включаемых в себестоимость продукции:

MZ = M — ?Z,.

где: MZ — материальные затраты, включаемые в себестоимость продукции; ?Z — изменение остатков производственных запасов и затрат.

Третий расчет — это определение суммы денежных поступлений от дебиторов:

DZ = N — ?RA,.

где: DZ — денежные поступления от дебиторов; N — выручка от реализации продукции без налога на добавленную стоимость, акцизы и спецналога; ?RA — изменение остатков дебиторской задолженности за отчетный период.

Главным недостатком формата прямого метода отчета о движении денег предприятия считается то, что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денег. Данный недостаток устраняет формат отчета о движении денег предприятия, составленный косвенным методом.

При косвенном методе финансовый результат преобразуется с помощью ряда корректировок на величину изменения денег предприятия за период. Все корректировки можно подразделить на следующие группы: корректировки на величину неденежных статей; корректировки, необходимые в связи с переходом от метода начисления к кассовому методу; корректировки, связанные с изменениями оборотных активов; корректировки, связанные с изменениями краткосрочных обязательств. Объяснить формат отчета, основанный на косвенном методе, может помочь определенное преобразование балансового уравнения.

Активы = Обязательства + Собственный капитал Деньги + Неденежные активы = Обязательства + Собственный капитал Деньги = Обязательства + Собственный капитал — Неденежные активы Таким образом, на первом этапе осуществляется корректировка на величину неденежных статей. В качестве примера таких неденежных статей можно привести амортизацию внеоборотных активов; финансовый результат от выбытия внеоборотных активов.

Корректировка, связанная с переходом от метода начислений к кассовому методу, позволяет «очистить» финансовый результат от суммы выручки, по которой еще не поступили деньги от покупателей и заказчиков. Действительно, отчет о движении денег предприятия — это единственный отчет в международной практике, составляемый кассовым методом.

В части влияния изменения оборотных активов можно сказать, что как правило, величина, на которую увеличились оборотные активы, вычитается из показателя финансового результата и, наоборот, величина, на которую уменьшились оборотные активы, прибавляется к финансовому результату. Так, рост дебиторской задолженности уменьшит показатель прибыли на ту же самую величину, поскольку реальное поступление денег меньше выручки, отраженной в отчете о прибылях и убытках.

Корректировка прибыли на изменение краткосрочных обязательств осуществляется аналогичным образом, только сумма, на которую увеличиваются краткосрочные обязательства, прибавляются к прибыли, а сумма, на которую уменьшаются краткосрочные обязательства, вычитается. Так, рост кредиторской задолженности означает, что было израсходовано меньше средств, чем отражено в соответствующей статье отчета о прибылях и убытках.

В данном случае в формате отчета о движении денег предприятия, построенном косвенным способом, принципиально меняется только раздел о текущей деятельности. Данная форма позволяет делать выводы о степени влияния приведенных показателей на показатель прибыли до налогообложения. Понятно, что суммы с отрицательным знаком оказывают, соответственно, снижающее действие. Таким образом, данная форма сама по себе является аналитической формой, позволяющей делать выводы без расчета каких-либо дополнительных показателей.

В ТОО «Айгерим» результаты деятельности организации относятся ко второму варианту, когда деньги, полученные от текущей деятельности, расходуются на приобретение основных средств и выплаты процентов и дивидендов. Данный вариант является одним из самых приемлемых при оценке перспектив финансового состояния.

Изучив содержание отчета о движении денег, а также сделав основные выводы по информации, приведенной в нем, можно сказать, что отчет о движении денег представляет информацию об изменениях в финансовом положении организации.