Управление финансовым механизмом предприятия (организации)
В плановом периоде темп прироста добычи угля составит 3,5%. Цена реализации одной тонны угля остается на уровне отчетного периода. Плановые коммерческие расходы снижаются на 4,2% по сравнению с исходным значением. Прочие операционные расходы и доходы, внереализационные доходы учитываются в размере исходных данных. Внереализационные расходы уменьшены на величину штрафов, пени, неустоек, уплаченных… Читать ещё >
Управление финансовым механизмом предприятия (организации) (реферат, курсовая, диплом, контрольная)
- Введение
- 1. Управление финансовым механизмом предприятия
- 1.1 Сущность, содержание, оценка операционного рычага
- 1.2 Сущность, содержание, оценка финансового рычага
- 1.3 Оценка взаимодействия финансового и операционного рычагов
- 2. Расчетная часть
- 2.1 Исходные данные для расчета
- 2.2 Финансово-экономические расчеты по отчетному периоду
- 2.3 Финансово-экономические расчеты по плановому периоду
- 2.4 Выводы и мероприятия по улучшению финансово — хозяйственной деятельности предприятия
- Заключение
- Список использованной литературы
- Приложения
Финансовый менеджмент представляет собой сложный процесс управления денежным оборотом, фондами денежных средств и финансовыми ресурсами предприятия, осуществляющего предпринимательскую деятельность. Задачей финансового менеджмента является выработка и практическое применение методов, средств и инструментов для достижения целей деятельности фирмы в целом или ее отдельных производственно-хозяйственных звеньев — центров прибыли.
К целям финансового менеджмента относятся:
максимизация прибыли;
достижение устойчивой нормы прибыли в плановом периоде;
увеличение доходов руководящего состава и вкладчиков (либо владельцев) фирмы;
повышение курсовой стоимости акций фирмы.
Также в задачи финансового менеджмента входит нахождение оптимального соотношения между краткосрочными и долгосрочными целями развития фирмы и принимаемыми решениями в рамках финансового управления.
Для эффективного управления финансовой деятельностью предприятию необходимо соблюдать следующие принципы финансового менеджмента:
— интегрированность с общей системой управления;
— комплексный характер формирования управленческих решений;
— высокий динамизм управления;
— вариативность подходов к разработке отдельных управленческих решений;
— ориентированность на стратегические цели развития предприятия.
финансовый механизм расчет рычаг Тема данной курсовой работы «Управление финансовым механизмом предприятия (организации)» является достаточно актуальной в настоящее время.
Управление финансовым механизмом предприятия, организации включает в себя такие значимые вопросы как оценку предпринимательского риска получения убытков при изменении ситуации на рынках сбыта; возможность попадания в зависимость от кредиторов из-за недостатка средств для расчетов по кредитам, займам.
Целью данной курсовой работы является изучение теоретических основ стратегии финансового менеджмента, закрепление практических навыков управления финансовыми процессами, протекающими на предприятиях (в организациях).
Задачи курсовой работы состоят в следующем:
1) углубление и систематизация знаний по курсу «Финансовый менеджмент» на основе изучения и изложения теоретических вопросов по теме курсовой работы;
2) закрепление практических навыков оценки финансового состояния предприятия (организации) на основе проведения анализа платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности предприятия (организации);
3) изучение влияния объективных и субъективных, внутренних и внешних факторов на результаты хозяйственной и финансовой деятельности предприятия (организации);
4) поиск резервов повышения эффективности функционирования предприятия (организации), его основных финансовых параметров;
5) закрепление полученных знаний в области финансового менеджмента на основе разработки рекомендаций по использованию выявленных резервов и формированию коммерческого баланса предприятия (организации).
В ходе данной работы используются следующие методы: сравнения и группировки финансовых показателей, детализации и обобщения производственно-финансовой деятельности, расчета финансовых коэффициентов, составления балансов доходов и расходов, элиминирования отрицательных факторов, графические методы.
1. Управление финансовым механизмом предприятия
1.1 Сущность, содержание, оценка операционного рычага
Финансовый и операционный рычаги — ключевые элементы операционного анализа (анализ, позволяющий проследить цепочку показателей издержки — объем продаж — прибыль).
С учетом так называемого операционного рычага происходит определение величины прибыли в зависимости от объема реализации.
" Действие операционного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда сильно влияет на размер прибыли. Чем больше уровень постоянных издержек в общем объеме затрат, тем больше сила отрицательного воздействия операционного рычага на прибыль. Указывая на темпы падения прибыли с каждым процентом снижения выручки, сила воздействия операционного рычага свидетельствует об уровне предпринимательского риска данного предприятия". [1, с. 542]
Для предприятий, имеющих на балансе большое количество неэффективно используемых основных фондов, высокая сила операционного рычага представляет значительную опасность: в этом случае каждый процент снижения выручки от реализации приводит к резкому падению прибыли с достаточно быстрым вхождением предприятия в зону убытков. В таких условиях сокращается число вариантов выбора продуктивных решений.
Операционный рычаг тем выше, чем ближе к точке безубыточности находится объем продаж. Таким образом, чем больше сила воздействия операционного рычага, тем больше предпринимательский риск.
Если предприятие имеет низкий операционный рычаг, степень предпринимательского риска снижается, но и размер получаемой прибыли остается незначительным.
Если предприятие имеет высокий операционный рычаг, а маркетинговые исследования показывают, что объем продаж будет расти, не следует спешить со снижением уровня операционного рычага, так как рост объема продаж позволит в этих условиях получить значительную величину прибыли.
" Сила воздействия операционного рычага = Валовая маржа/ Прибыль" [2, с.452]
" Валовая маржа = Выручка - переменные издержки производства" [2, с. 452]
Действие операционного рычага основывается на том, что при неизменных ценах рост продаж приводит к сокращению доли постоянных затрат в цене. Следовательно, при тех же переменных увеличивается прибыль, и наоборот. Причем прибыль изменяется быстрее объема производства, что демонстрирует показатель, называемый силой операционного рычага (СОР):
" СОР = (Прибыль + Постоянные затраты) /Прибыль" [1, с.48]
Для предприятия с большой долей постоянных расходов незначительное изменение объема производства может привести к существенному изменению прибыли. Если выручка от реализации снижается, сила воздействия операционного рычага возрастает независимо от изменения удельного веса постоянных затрат в общей их сумме. В этом случае каждый процент снижения выручки дает еще больший процент снижения прибыли. Если удельный вес постоянных затрат в себестоимости продукции велик, то небольшое снижение объема реализации приводит к значительному падению рентабельности акционерного капитала предприятия. Если выручка от реализации увеличивается, а удельный вес постоянных затрат снижается, сила воздействия операционного рычага убывает: каждый процент прироста выручки дает меньший процент получения прибыли. Т. е., операционный рычаг представляет собой потенциальную возможность влиять на прибыль предприятия путем изменения структуры себестоимости и объема выпуска продукции.
На практике для определения силы воздействия операционного рычага используют отношение валовой маржи к прибыли предприятия.
Идеальным вариантом является сочетание низкого уровня постоянных издержек с высокой валовой маржой за счет большого размера прибыли предприятия.
Сила воздействия операционного рычага больше на предприятиях с высокой степенью технической оснащенности за счет большой величины амортизационных отчислений, а также на предприятиях со значительным объемом заемных средств — за счет большой величины амортизационных отчислений, а также на предприятиях со значительным объемом заемных средств — за счет увеличения расходов по их обслуживанию. Чем выше операционный рычаг предприятия, тем больше его производственный риск, т. е. риск недополучения прибыли и покрытия производственных затрат.
Необходимо учитывать влияние этого фактора при формировании структуры капитала и бюджета капиталовложений.
1.2 Сущность, содержание, оценка финансового рычага
Рентабельность собственных средств является одним из важнейших показателей эффективности работы фирмы. Ее уровень определяет спрос на акции, их курс, а таким образом, и рыночную цену самой компании. Поэтому в задачи финансового менеджмента входит поиск путей повышения значения этого показателя. Для этого достаточно уменьшить долю собственного капитала в пользу заемного, что, однако, сопряжено с увеличением риска, если кредиторы потребуют срочного возврата займов.
Кроме того, использование в больших размерах чужого капитала связано с уплатой крупных процентов, уменьшающих прибыль.
Повышение рентабельности собственного капитала за счет использования заемных средств получило название финансового рычага. Считается, что манипулирование им позволяет увеличить рентабельность в полтора раза с соответственным ростом риска.
Действие финансового рычага характеризует целесообразность и эффективность использования предприятием заемных средств как источника долгосрочного финансирования хозяйственной деятельности. Использование заемных средств связано со значительными издержками.
" Финансовый рычаг представляет собой потенциальную возможность влиять на прибыль предприятия путем изменения объема и структуры долгосрочных пассивов. Действие финансового рычага заключается в том, что предприятие, использующее заемные средства, изменяет чистую рентабельность собственных средств и свои дивидендные возможности" .
Так как проценты за кредит относятся к постоянным издержкам, увеличение объема заемных средств усиливает действие операционного рычага, что в свою очередь ведет к возрастанию производственного риска.
По расчетам европейских экономистов, эффект финансового рычага определяется как приращение к чистой рентабельности собственных средств, получаемое за счет использование кредита:
ЭФР = (1-Т) • (RA - р) • ЗК: СК,
где ЭФР — сила воздействия финансового рычага (прирост коэффициента рентабельности собственного капитала), %; Т — ставка налога на прибыль;
RA — экономическая рентабельность активов, %; р — средняя расчетная процентная ставка за кредит" .
Эта формула позволяет определить безопасный для предприятия объем заемных средств, наиболее выгодные условия кредитования и приемлемую ставку ссудного процента, а также облегчает налоговое бремя. Кредит будет выгодным для предприятия, если он увеличит эффект финансового рычага.
В формуле можно выделить три основные составляющие:
1) налоговый корректор (1-Т) показывает влияние налогообложения на эффект финансового рычага;
2) дифференциал финансового рычага (RA — p) характеризует разницу между коэффициентом валовой рентабельности активов и средней расчетной ставкой за кредит;
3) коэффициент финансового рычага (ЗК: СК) характеризует сумму заемного капитала, используемого предприятием, приходящуюся на единицу собственного капитала.
Главный среди них является дифференциал финансового рычага, который характеризуется высоким динамизмом. Эффект финансового рычага проявляется в том случае, если он является положительной величиной; чем выше положительное значение дифференциала, тем выше эффект финансового рычага. Коэффициент финансового рычага мультиплицирует положительный и отрицательный эффект, получаемый за счет значения дифференциала. При неизменном дифференциале коэффициент финансового рычага является главным генератором возрастания суммы и уровня прибыли на собственный капитал, а также финансового риска потери этой прибыли.
При неизменном коэффициенте финансового рычага положительная или отрицательная динамика его дифференциала генерирует возрастание суммы и уровня прибыли на собственный капитал, а также финансового риска ее потери.
Финансовый риск можно также рассматривать как риск падения дивидендов и курса акций, возникающий у держателей обыкновенных акций при использовании заемного капитала. На них перекладывается и часть производственного риска, хотя он может компенсироваться более высоким ожидаемым доходом акционеров.
Эта американская концепция эффекта финансового рычага, которая основана на определении того, как изменение прибыли до налогообложения и уплаты процентов за кредит влияют на изменение чистой прибыли, приходящейся на каждую обыкновенную акцию:
ЭФР = изм. EPS: изм. EBIT = (P+I): P,
где изм. EPS — изменение чистой прибыли на акцию, %; изм. EBIT — изменение прибыли до налогообложения и уплаты процентов за кредит;
Р — балансовая прибыль; I — проценты за кредит, включаемые в себестоимость" .
Чем больше объем привлекаемых предприятием заемных средств, тем больше выплачивается по ним процентов и тем меньше прибыль, следовательно, тем больше сила воздействия финансового рычага.
Эффект финансового рычага состоит в том, что чем выше его значение, тем более нелинейный характер приобретает связь между прибылью на акцию и прибылью предприятия до выплаты налогов и процентов. Предприятию, пользующемуся кредитом, каждый процент изменения прибыли до налогообложения и уплаты процентов за кредит приносит больше процентов изменения чистой прибыли на акцию, чем предприятию, обходящемуся собственными средствами.
Значение механизма воздействия финансового рычага на уровень прибыльности собственного капитала и степень финансового риска позволяет целенаправленно управлять как стоимостью, так и структурой капитала предприятия. Чем больше финансовый рычаг, тем выше финансовый риск и стоимость капитала предприятия, так как увеличивается сумма процентов, выплачиваемая по заемным средствам. В результате изменения структуры капитала и привлечения заемных средств может возрасти рентабельность акционерного капитала.
По мере одновременного увеличения силы воздействия операционного и финансового рычагов все менее значительные изменения объема реализации и выручки приводят ко все более крупным изменениям чистой прибыли на акцию.
1.3 Оценка взаимодействия финансового и операционного рычагов
Поскольку, операционный и финансовый риски неразрывно связаны между собой и обобщаются понятием общего риска, то и тесным образом сцеплены операционный и финансовый рычаги. Операционный рычаг воздействует своей силой на величину операционной прибыли, а финансовый рычаг на сумму чистой прибыли предприятия, уровень рентабельности собственного капитала и величину чистой прибыли на акцию.
Сила операционного рычага зависит от доли постоянных затрат в общей их сумме и предопределяет степень гибкости предприятия, обусловливая появление предпринимательского риска.
Увеличение постоянных затрат за счет возрастания процентов по кредиту в структуре капитала способствует наращиванию эффекта финансового рычага.
Одновременно операционный рычаг генерирует более сильный рост прибыли по сравнению с ростом объема реализации продукции (выручки), повышая величину прибыли на одну акцию и способствуя усилению действия силы финансового рычага. То есть финансовый и операционный рычаги тесно связаны между собой, взаимно усиливая друг друга.
Совокупное действие операционного и финансового рычагов выражается в сопряженном эффекте действия обоих рычагов при их взаимном умножении.
" Уровень сопряженного эффекта действия обоих рычагов свидетельствует об уровне совокупного риска предприятия и показывает, на сколько процентов изменяется прибыль на одну акцию при изменении выручки от реализации на 1%" .
Сочетание этих мощных рычагов может оказаться губительным для предприятия, так как предпринимательский и финансовый риски взаимно умножаются, мультиплицируя неблагоприятные эффекты. взаимодействие операционного и финансового рычагов усугубляет негативное воздействие сокращающейся выручки на величину чистой прибыли.
Задача снижения совокупного риска предприятия сводится к выбору одного из трех вариантов:
1) сочетание высокого уровня эффекта финансового рычага со слабой силой воздействия операционного рычага;
2) Сочетание низкого уровня эффекта финансового рычага с сильным операционным рычагом;
3) сочетание умеренных уровней эффектов финансового и операционного рычагов. В самом общем виде критерием выбора того или иного варианта служит максимально возможная курсовая стоимость акции предприятия при минимальном риске, что достигается за счет компромисса между риском и доходностью.
Уровень сопряженного эффекта действия операционного и финансового рычагов позволяет делать плановые расчеты величины прибыли на одну акцию в зависимости от планируемого объема реализации (выручки, обеспечивая возможность реализации дивидендной политики предприятия.
2. Расчетная часть
2.1 Исходные данные для расчета
Оценка финансового состояния производится по данным прилагаемых «Бухгалтерского баланса», «Отчета о прибылях и убытках» ОАО разрез «Горбачевский» (приложения 4 и 5), объем реализованного угля за год составил 1140 тыс. т.
В плановом периоде темп прироста добычи угля составит 3,5%. Цена реализации одной тонны угля остается на уровне отчетного периода. Плановые коммерческие расходы снижаются на 4,2% по сравнению с исходным значением. Прочие операционные расходы и доходы, внереализационные доходы учитываются в размере исходных данных. Внереализационные расходы уменьшены на величину штрафов, пени, неустоек, уплаченных как непроизводительные расходы — данное снижение составляет 8% от исходного значения внереализационных расходов по ф. № 2.
Постоянные расходы принимаются в размере 46% от себестоимости реализованной продукции (ф. № 2 Стр.020). Налог на прибыль рассчитывается по действующей ставке налогообложения прибыли.
2.2 Финансово-экономические расчеты по отчетному периоду
Коэффициенты ликвидности
1) Коэффициент абсолютной ликвидности (К1) рассчитывается по формуле:
где Д — денежные средства предприятия (ф. № 1 Стр.260), тыс. руб.;
КО — сумма краткосрочных обязательств (ф. № 1 Стр. 690 — стр. 640 — стр.650), тыс. руб.;
Нормативное значение К1 0,2. Для того, чтобы Ксоответствовал нормативу, необходимо:
1. увеличить денежные средства предприятия
Дн = = = 83 535 тыс. руб.
Сумма увеличения = Дн — До = 83 535 — 166 = 83 369 тыс. руб.
% увеличения =
2. или уменьшить краткосрочные обязательства
тыс. руб.
Сумма уменьшения = КОо — КОн = 417 676 — 830 = 416 846 тыс. руб.
% уменьшения =
2) Коэффициент быстрой ликвидности (К2) рассчитывается по формуле:
где Д — денежные средства предприятия (ф. № 1 Стр.260), тыс. руб.;
ДЗ — дебиторская задолженность (ф. № 1 Стр. 230 + стр.240), тыс. руб.;
0,8 — поправочный коэффициент, приводящий дебиторскую задолженность в нормальный вид;
КО — сумма краткосрочных обязательств (ф. № 1 Стр. 690 — стр. 640 — стр.650), тыс. руб.;
Нормативное значение К2 0,8. Для того, чтобы К2 соответствовал нормативу, необходимо:
1. увеличить денежные средства предприятия
Дн = = = 244 816,8 тыс. руб.
Сумма увеличения = Дн — До = 244 816,8 — 12 641 = 232 175,8 тыс. руб.
% увеличения =
2. или уменьшить краткосрочные обязательства
тыс. руб.
Сумма уменьшения =КОо — КОн =417 676 — 111 862,5 = 305 813,5 тыс. руб.
% уменьшения =
3. увеличить дебиторскую задолженность
Сумма увеличения = ДЗн — ДЗо = 417 468,5 — 111 655 = 305 581,5 тыс. руб.
% увеличения =
3) Коэффициент текущей ликвидности (К3) рассчитывается по формуле:
где ОА — сумма оборотных активов предприятия (ф. № 1 Стр.290), тыс. руб.; КО — сумма краткосрочных обязательств (ф. № 1 Стр. 690 — стр. 640 — стр.650), тыс. руб. Нормативное значение К3 2. Для того, чтобы К3 соответствовал нормативу, необходимо:
1. увеличить оборотные активы предприятия
ОАн = = = 835 352 тыс. руб.
Сумма увеличения = ОАн — ОАо = 835 352 — 141 585 = 693 767 тыс. руб.
% увеличения =
2. или уменьшить краткосрочные обязательства
тыс. руб.
Сумма уменьшения =КОо — КОн =417 676 — 70 792,5 = 346 883,5 тыс. руб.
% уменьшения =
4) Коэффициент покрытия запасов краткосрочными обязательствами (К4) рассчитывается по формуле:
где З — запасы предприятия (ф. № 1 Стр.210), тыс. руб.;
КО — сумма краткосрочных обязательств (ф. № 1 Стр. 690 — стр. 640 — стр.650), тыс. руб.;
Нормативное значение К4 0,7. Для того, чтобы К4 соответствовал нормативу, необходимо:
1. увеличить запасы предприятия
Зн = = = 292 373,2 тыс. руб.
Сумма увеличения = Зн — Зо = 292 373,2 — 25 162 = 267 211,2 тыс. руб.
% увеличения =
2. или уменьшить краткосрочные обязательства
тыс. руб.
Сумма уменьшения =КОо — КОн =417 676 — 35 945,71 = 381 730,29 тыс. руб.
% уменьшения =
Рассчитанные коэффициенты позволяют сделать следующие выводы:
коэффициент абсолютной ликвидности значительно ниже нормативного значения, следовательно, у предприятия нет наиболее ликвидных активов для покрытия текущих обязательств в течение нескольких рабочих дней.
Коэффициент быстрой ликвидности также ниже нормативного значения, следовательно, даже при условии своевременных расчетов с дебиторами предприятие не сможет погасить свои текущие обязательства.
Значение коэффициента текущей ликвидности не соответствует нормативному значению, следовательно, даже при условии продажи части материальных ценностей предприятие не сможет покрыть свои текущие обязательства.
Таким образом, рассчитанные коэффициенты свидетельствуют о текущей неплатежеспособности предприятия и об отсутствии возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность в будущем.
Коэффициенты финансовой устойчивости
5) Коэффициент отношения общей задолженности предприятия к активу баланса (К5) рассчитывается по формуле:
где КЗо — общая кредиторская задолженность предприятия, т. е. сумма его краткосрочных и долгосрочных обязательств (ф. № 1 Стр. 590 + стр. 690 — стр. 640 — стр.650), тыс. руб.;
ВБ — валюта баланса, т. е. итог актива баланса (ф. № 1 Стр.300);
Нормативное значение К5 0,35. Для того, чтобы К5 соответствовал нормативу, необходимо:
1. уменьшить общую кредиторскую задолженность предприятия
КЗн = = = 176 918,7 тыс. руб.
Сумма уменьшения =КЗо — КЗн =417 676 — 176 918,7 = 240 757,3 тыс. руб.
% уменьшения =
2. или увеличить валюту баланса
тыс. руб.
Сумма увеличения = ВБн — ВБо = 1 193 360 — 505 482 = 687 878 тыс. руб.
% увеличения =
6) Коэффициент отношения текущей задолженности к итогу актива баланса (К6) рассчитывается по формуле:
где КЗт — текущая кредиторская задолженность предприятия, т. е. сумма краткосрочных обязательств (ф. № 1 Стр. 690 — стр. 640 — стр.650), тыс. руб.;
ВБ — валюта баланса, т. е. итог актива баланса (ф. № 1 Стр.300), тыс. руб.;
Нормативное значение К6 0,2. Для того, чтобы К6 соответствовал нормативу, необходимо:
1. уменьшить текущую кредиторскую задолженность предприятия
КЗтн = = = 101 096,4 тыс. руб.
Сумма уменьшения =КЗто — КЗтн =417 676 — 101 096,4 = 316 579,6 тыс. руб.
% уменьшения =
2. или увеличить валюту баланса
тыс. руб.
Сумма увеличения = ВБн — ВБо = 2 088 380 — 505 482 = 1 582 898 тыс. руб.
% увеличения =
7) Коэффициент отношения общей задолженности к стоимости основных средств (К7) рассчитывается по формуле:
где КЗо — общая кредиторская задолженность предприятия, т. е. сумма его краткосрочных и долгосрочных обязательств (ф. № 1 Стр. 590 + стр. 690 — стр. 640 — стр.650), тыс. руб. ОС — основные средства предприятия (ф. № 1 Стр.120), тыс. руб. Нормативное значение К7 0,6. Для того, чтобы К6 соответствовал нормативу, необходимо:
1. уменьшить общую кредиторскую задолженность предприятия
КЗн = = = 186 805,8 тыс. руб.
Сумма уменьшения =КЗо — КЗн =417 676 — 186 805,8 = 230 870,2 тыс. руб.
% уменьшения =
2. или увеличить основные средства предприятия
тыс. руб.
Сумма увеличения = ОСн — ОСо = 696 126,67 — 311 343= 384 783,67 тыс. руб.
% увеличения =
8) Коэффициент автономии (К8) рассчитывается по формуле:
где СК — собственный капитал предприятия (ф. № 1 Стр.490), тыс. руб.;
ВБ — валюта баланса, т. е. итог пассива баланса (ф. № 1 Стр.700);
Нормативное значение К8 0,7. Для того чтобы К8 соответствовал нормативу, необходимо:
1. увеличить собственный капитал предприятия
СКн = = = 353 837,4 тыс. руб.
Сумма увеличения =СКн — СКо =353 837,4 — 86 213 = 267 624,4 тыс. руб.
% увеличения =
2. или уменьшить валюту баланса
тыс. руб.
Сумма уменьшения = ВБо — ВБн = 505 482 — 123 161,4 = 382 320,6 тыс. руб.
% уменьшения =
Анализ рассчитанных коэффициентов позволяет сделать вывод, что у предприятия недостаточно собственного капитала для обеспечения его финансовой устойчивости и указывает на достаточную зависимость предприятия от привлечения внешних источников финансирования.
Коэффициенты деловой активности
9) Коэффициент общей оборачиваемости капитала (К9) рассчитывается по формуле:
где Выр — выручка от продажи продукции, товаров, работ, услуг (ф. № 2 Стр.010), тыс. руб.;
ИБ — итог баланса (ф. № 1 Стр.300);
Нормативное значение К9 0,7 — соответствует нормативу.
10) Коэффициент оборачиваемости готовой продукции (К10) рассчитывается по формуле:
где Выр — выручка от продажи продукции, товаров, работ, услуг (ф. № 2 Стр.010), тыс. руб.;
ГП — готовая продукция (ф. № 1 Стр.214);
Нормативное значение К10 25 — соответствует нормативу.
11) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (К11) рассчитывается по формуле:
где Выр — выручка от продажи продукции, товаров, работ, услуг (ф. № 2 Стр.010), тыс. руб.;
ДЗ — дебиторская задолженность (ф. № 1 Стр. 230 + стр.240), тыс. руб.;
Нормативное значение К11 25. Для того чтобы К11 соответствовал нормативу, необходимо:
1. увеличить выручку от продажи продукции
Вырн = = = 2 791 375 тыс. руб.
Сумма увеличения =Вырн — Выро = 2 791 375 — 519 109 = 2 272 266 тыс. руб.
% увеличения =
2. или уменьшить дебиторскую задолженность
тыс. руб.
Сумма уменьшения = ДЗо — ДЗн = 111 655 — 20 764,36 = 90 890,64 тыс. руб.
% уменьшения =
12) Средний срок оборота дебиторской задолженности (К12) рассчитывается по формуле:
Нормативное значение К12 15. Для того, чтобы К12 соответствовал нормативу необходимо, чтобы К12 = 24,33.
13) Коэффициент оборачиваемости общей задолженности (К13) рассчитывается по формуле:
где Выр — выручка от продажи продукции, товаров, работ, услуг (ф. № 2 Стр.010), тыс. руб.;
КЗо — общая кредиторская задолженность предприятия (ф. № 1 Стр. 590 + +стр.690 — стр. 640 — стр.650), тыс. руб.;
Нормативное значение К13 6. Для того чтобы К13 соответствовал нормативу, необходимо:
1. увеличить выручку от продажи продукции
Вырн = = = 2 506 056 тыс. руб.
Сумма увеличения =Вырн — Выро = 2 506 056 — 519 109 = 1 986 947 тыс. руб.
% увеличения =
2. или уменьшить величину общей кредиторской задолженности
тыс. руб.
Сумма уменьшения = КЗо — КЗн = 417 676 — 86 518,17 = 331 157,83 тыс. руб.
% уменьшения =
14) Средний срок оборота общей задолженности (К14) рассчитывается по формуле:
Нормативное значение К14 61. Для того, чтобы К14 соответствовал нормативу необходимо, чтобы К13 = 5,98.
15) Коэффициент оборачиваемости собственных средств (К15) рассчитывается по формуле:
где Выр — выручка от продажи продукции, товаров, работ, услуг (ф. № 2 Стр.010), тыс. руб.;
СК — величина источников собственных средств (ф. № 1 Стр.490); тыс. руб.;
Нормативное значение К15 1,5 — соответствует нормативу.
Рассчитанные коэффициенты позволяют сделать следующие выводы: коэффициенты общей оборачиваемости капитала и собственных средств соответствуют нормативным значениям, следовательно, предприятие эффективно использует авансированный капитал.
Коэффициенты оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности ниже нормативного значения, период их оборачиваемости также значительно превышает свою норму, что отрицательно влияет на финансовое положение предприятия.
Коэффициенты рентабельности
16) Коэффициент рентабельности (К16) рассчитывается по формуле:
где Пп — прибыль от продаж (ф. № 2 Стр.050), тыс. руб.;
Вн — выручка нетто (ф. № 2 Стр.010), тыс. руб.;
Нормативное значение К16 0,12 — соответствует нормативу.
17) Коэффициент рентабельности собственного капитала (К17) рассчитывается по формуле:
где Пч — чистая прибыль предприятия (ф. № 2), тыс. руб.;
СК — собственный капитал (ф. № 1 Стр.490), тыс. руб.;
Нормативное значение К16 0,1 — соответствует нормативу.
18) Коэффициент рентабельности активов (К18) рассчитывается по формуле:
где Пч — чистая прибыль предприятия (ф. № 2), тыс. руб.;
ВБ — валюта баланса (ф. № 1 Стр.300), тыс. руб.;
Нормативное значение К16 0,05 — соответствует нормативу.
Рассчитанные коэффициенты позволяют сделать следующие выводы: рентабельность продаж соответствует нормативному значению, что свидетельствует об эффективности производственной и сбытовой деятельности предприятия.
Рентабельность собственного капитала и активов предприятия соответствуют нормативному значению, что свидетельствует об эффективности использования имущества предприятия.
Для оценки влияния операционного и финансового рычага, делаем следующие расчеты:
Постоянные расходы в отчетном периоде определяются как произведение полной себестоимости на удельную величину постоянных затрат.
Полная себестоимость складывается из себестоимости продаж (ф. № 2 Стр.020) + Коммерческие расходы (ф. № 2 Стр.030) + Управленческие расходы (ф. № 2 Стр.040).
Полная себестоимость = 323 234 + 120 173 = 443 407 тыс. руб.
Постоянные затраты = 443 407 Ч0,46= 203 967 тыс. руб.
Переменные затраты = Полная себестоимость — Постоянные затраты = =443 407 — 203 967= 239 440 тыс. руб.
Переменные затраты (удельные) = Переменные затраты / Объем добычи угля =239 440/1140 = 210 руб.
Эффект операционного рычага:
где ВМ — валовая маржа, как разница между выручкой от реализации продукции (В) и переменными расходами (Рпер), тыс. руб.;
Пр. — прибыль от реализации продукции, тыс. руб.
Эффект финансового рычага:
где СНП — действующая ставка налога на прибыль, доли ед.;
Rа — рентабельность активов, %;
СПС — средняя процентная ставка по заемным средствам, %;
ЗС — заемные средства организации, включающие долгосрочные (ф. № 1 Стр.590) и краткосрочные обязательства (ф. № 1 Стр. 690 — стр. 640 ;
стр.650), тыс. руб.;
СС — собственные средства организации (ф. № 1 Стр.490), тыс. руб.
Основные параметры безубыточности:
1) критический или минимальный безубыточный размер производства продукции в стоимостном выражении (порог рентабельности)
тыс. руб.
где Рпос — постоянные расходы, тыс. руб.;
Рпер — переменные расходы, тыс. руб.;
В — выручка предприятия, тыс. руб.
2) критический или минимальный безубыточный размер производства продукции в натуральном выражении
тыс. т.
где Ц — цена единицы продукции, руб.;
Рперуд — переменные удельные расходы, т. е. переменные расходы в расчете на единицу продукции, руб.
Запас финансовой прочности:
ЗПФ1 = В — ПР = 519 109 — 396 141 = 122 968 тыс. руб.
где ЗПФ1 — запас финансовой прочности в стоимостном выражении, тыс. руб.;
ЗПФ2 — запас финансовой прочности в процентом выражении, %.
Таким образом, отрицательное значение эффекта финансового рычага (-18,4) позволяет сделать вывод о том, что такое заимствование не выгодно. При наращивании заемных средств издержки по обслуживанию долга «утяжеляют» среднюю расчетную ставку процента, что приводит к сокращению дифференциала. Операционный анализ показал, что с изменением выручки от реализации прибыль изменится в 3,69 раза. При пороге рентабельности 396 141 тыс. руб. объем производства равен 954,5 тыс. тонн и предприятие не имеет убытков, но еще не имеет и прибыли.
В случае изменения ситуации на рынке, предприятие может уменьшить размер производства продукции до критического выпуска на 122 968 тыс. руб.
2.3 Финансово-экономические расчеты по плановому периоду
Для заполнения табл.1 (приложение 1) рассчитываются следующие показатели:
а) исходное значение цены реализации одной тонны угля (Ц0):
руб.
где В0 — исходное значение выручки от продажи продукции (ф. № 2 Стр.010), тыс. р.;
Д0 — исходное значение добычи угля в натуральном выражении, тыс. т.
б) плановое значение добычи угля в натуральном выражении (Д1):
тыс. т.
где Тпр — темп прироста добычи угля, доли ед.
в) плановое значение выручки от продажи продукции (В1):
В1 = = = 537 355 тыс. руб.
г) плановое значение постоянных расходов (Рпос0):
Рпос п = = = 148 687 тыс. руб.
д) абсолютное изменение (снижение) расчетного значения коммерческих расходов по сравнению с их исходным значением:
Рк = = =5047 тыс. руб.
е) абсолютное изменение (снижение) расчетного значения внереализационных расходов по сравнению с их исходным значением:
Рв===2941 тыс. руб.
ж) плановое значение переменных расходов (Рпер0):
Рпер0 = = = 150 546 тыс. руб.
Рпер1 =Себестоимость (отч) — Рпос п = 323 234 — 148 687 = 174 547 тыс. руб.
з) плановое значение себестоимости:
Со = Рпос п + Рпер0 = 148 687 + 150 546 = 299 233 тыс. руб.
Коэффициенты ликвидности
1) Коэффициент абсолютной ликвидности (К1) рассчитывается по формуле:
Нормативное значение К1 0,2. Для того, чтобы Ксоответствовал нормативу, необходимо:
1. увеличить денежные средства предприятия
Дн = = = 83 535 тыс. руб.
Сумма увеличения = Дн — До = 83 535 — 12 641 = 70 894 тыс. руб.
% увеличения =
2. или уменьшить краткосрочные обязательства
тыс. руб.
Сумма уменьшения = КОо — КОн = 417 676 — 63 205 = 354 651 тыс. руб.
% уменьшения =
2) Коэффициент быстрой ликвидности (К2) рассчитывается по формуле:
Нормативное значение К2 0,8. Для того, чтобы К2 соответствовал нормативу, необходимо:
1. увеличить денежные средства предприятия
Дн = = = 244 816,8 тыс. руб.
Сумма увеличения = Дн — До = 244 816,8 — 12 641 = 232 175,8 тыс. руб.
% увеличения =
2. или уменьшить краткосрочные обязательства
тыс. руб.
Сумма уменьшения =КОо — КОн =417 676 — 127 456,25 = 290 219,75 тыс. руб.
% уменьшения =
3. увеличить дебиторскую задолженность
Сумма увеличения = ДЗн — ДЗо = 401 874,75 — 111 655 = 290 219,75 тыс. руб.
% увеличения =
3) Коэффициент текущей ликвидности (К3) рассчитывается по формуле:
Нормативное значение К3 2. Для того, чтобы К3 соответствовал нормативу, необходимо:
1. увеличить оборотные активы предприятия
ОАн = = = 835 352 тыс. руб.
Сумма увеличения = ОАн — ОАо = 835 352 — 154 060 = 681 292 тыс. руб.
% увеличения =
2. или уменьшить краткосрочные обязательства
тыс. руб.
Сумма уменьшения =КОо — КОн =417 676 — 77 030 = 340 646 тыс. руб.
% уменьшения =
4) Коэффициент покрытия запасов краткосрочными обязательствами (К4) рассчитывается по формуле:
Нормативное значение К4 0,7. Для того, чтобы К4 соответствовал нормативу, необходимо:
1. увеличить запасы предприятия
Зн = = = 292 373,2 тыс. руб.
Сумма увеличения = Зн — Зо = 292 373,2 — 25 162 = 267 211,2 тыс. руб.
% увеличения =
2. или уменьшить краткосрочные обязательства
тыс. руб.
Сумма уменьшения =КОо — КОн =417 676 — 35 945,71 = 381 730,29 тыс. руб., % уменьшения =
Рассчитанные коэффициенты позволяют сделать следующие выводы:
коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормативного значения, следовательно, у предприятия нет наиболее ликвидных активов для покрытия текущих обязательств в течение нескольких рабочих дней.
Коэффициент быстрой ликвидности также ниже нормативного значения, следовательно, даже при условии своевременных расчетов с дебиторами предприятие не сможет погасить свои текущие обязательства.
Значение коэффициента текущей ликвидности не соответствует нормативному значению, следовательно, даже при условии продажи части материальных ценностей предприятие не сможет покрыть свои текущие обязательства.
Таким образом, рассчитанные коэффициенты свидетельствуют о текущей неплатежеспособности предприятия и об отсутствии возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность в будущем.
Коэффициенты финансовой устойчивости
5) Коэффициент отношения общей задолженности предприятия к активу баланса (К5) рассчитывается по формуле:
Нормативное значение К5 0,35. Для того, чтобы К5 соответствовал нормативу, необходимо:
1. уменьшить общую кредиторскую задолженность предприятия
КЗн = = = 181 284,95 тыс. руб.
Сумма уменьшения =КЗо — КЗн =417 676 — 181 284,95 = 236 391,05 тыс. руб. % уменьшения =
2. или увеличить валюту баланса
тыс. руб.
Сумма увеличения = ВБн — ВБо = 1 193 360 — 517 957 = 675 403 тыс. руб.
% увеличения =
6) Коэффициент отношения текущей задолженности к итогу актива баланса (К6) рассчитывается по формуле:
Нормативное значение К6 0,2. Для того, чтобы К6 соответствовал нормативу, необходимо:
1. уменьшить текущую кредиторскую задолженность предприятия
КЗтн = = = 103 591,4 тыс. руб.
Сумма уменьшения =КЗто — КЗтн =417 676 — 103 591,4 = 314 084,6 тыс. руб.
% уменьшения =
2. или увеличить валюту баланса
тыс. руб.
Сумма увеличения = ВБн — ВБо = 2 088 380 — 517 957 = 1 570 423 тыс. руб.
% увеличения =
7) Коэффициент отношения общей задолженности к стоимости основных средств (К7) рассчитывается по формуле:
Нормативное значение К7 0,6. Для того, чтобы К6 соответствовал нормативу, необходимо:
1. уменьшить общую кредиторскую задолженность предприятия
КЗн = = = 186 805,8 тыс. руб.
Сумма уменьшения =КЗо — КЗн =417 676 — 186 805,8 = 230 870,2 тыс. руб.
% уменьшения =
2. или увеличить основные средства предприятия
тыс. руб.
Сумма увеличения = ОСн — ОСо = 696 126,67 — 311 343= 384 783,67 тыс. руб.
% увеличения =
8) Коэффициент автономии (К8) рассчитывается по формуле:
Нормативное значение К8 0,7. Для того чтобы К8 соответствовал нормативу, необходимо:
1. увеличить собственный капитал предприятия
СКн = = = 362 569,9 тыс. руб.
Сумма увеличения =СКн — СКо =362 569,9 — 98 688 = 263 881,9 тыс. руб.
% увеличения =
2. или уменьшить валюту баланса
тыс. руб.
Сумма уменьшения = ВБо — ВБн = 517 957 — 140 982,86 =376 974,14 тыс. руб.
% уменьшения =
Анализ рассчитанных коэффициентов позволяет сделать вывод, что у предприятия недостаточно собственного капитала для обеспечения его финансовой устойчивости и указывает на достаточную зависимость предприятия от привлечения внешних источников финансирования.
Коэффициенты деловой активности
9) Коэффициент общей оборачиваемости капитала (К9) рассчитывается по формуле:
Нормативное значение К9 0,7 — соответствует нормативу.
10) Коэффициент оборачиваемости готовой продукции (К10) рассчитывается по формуле:
Нормативное значение К10 25 — соответствует нормативу.
11) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (К11) рассчитывается по формуле:
Нормативное значение К11 25. Для того чтобы К11 соответствовал нормативу, необходимо:
1. увеличить выручку от продажи продукции
Вырн = = = 2 791 375 тыс. руб.
Сумма увеличения =Вырн — Выро = 2 791 375 — 535 765 = 2 255 610 тыс. руб.
% увеличения =
2. или уменьшить дебиторскую задолженность
тыс. руб.
Сумма уменьшения = ДЗо — ДЗн = 111 655 — 21 430,6 = 90 224,4 тыс. руб.
% уменьшения =
12) Средний срок оборота дебиторской задолженности (К12) рассчитывается по формуле:
Нормативное значение К12 15. Для того, чтобы К12 соответствовал нормативу необходимо, чтобы К12 = 24,33.
13) Коэффициент оборачиваемости общей задолженности (К13) рассчитывается по формуле:
Нормативное значение К13 6. Для того чтобы К13 соответствовал нормативу, необходимо:
1. увеличить выручку от продажи продукции
Вырн = = = 2 506 056 тыс. руб.
Сумма увеличения =Вырн — Выро = 2 506 056 — 535 765 = 2 255 610 тыс. руб. % увеличения =
2. или уменьшить величину общей кредиторской задолженности
тыс. руб.
Сумма уменьшения = КЗо — КЗн = 417 676 — 89 294,17 = 328 381,83 тыс. руб.
% уменьшения =
14) Средний срок оборота общей задолженности (К14) рассчитывается по формуле:
Нормативное значение К14 61. Для того, чтобы К14 соответствовал нормативу необходимо, чтобы К13 = 5,98.
15) Коэффициент оборачиваемости собственных средств (К15) рассчитывается по формуле:
Нормативное значение К15 1,5 — соответствует нормативу.
Рассчитанные коэффициенты позволяют сделать следующие выводы:
коэффициенты общей оборачиваемости капитала и собственных средств соответствуют нормативным значениям, следовательно, предприятие эффективно использует авансированный капитал.
Коэффициенты оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности ниже нормативного значения, период их оборачиваемости также значительно превышает свою норму, что отрицательно влияет на финансовое положение предприятия.
Коэффициенты рентабельности
16) Коэффициент рентабельности (К16) рассчитывается по формуле:
Нормативное значение К16 0,12 — фактическое значение К16 выше нормативного.
17) Коэффициент рентабельности собственного капитала (К17) рассчитывается по формуле:
Нормативное значение К17 0,1 — фактическое значение К17 выше нормативного.
18) Коэффициент рентабельности активов (К18) рассчитывается по формуле:
Нормативное значение К18 0,05 — фактическое значение К18 выше нормативного.
Рассчитанные коэффициенты позволяют сделать следующие выводы:
рентабельность продаж соответствует нормативному значению, что свидетельствует об эффективности производственной и сбытовой деятельности предприятия.
Рентабельность собственного капитала и активов предприятия соответствуют нормативному значению, что свидетельствует об эффективности использования имущества предприятия.
Для оценки влияния операционного и финансового рычага, делаем следующие расчеты:
Постоянные расходы в плановом периоде определяются как сумма постоянных затрат в отчетном периоде — снижение коммерческих и управленческих затрат.
Постоянные расходы = 243 874 — 4807 = 239 067 тыс. руб.
Переменные затраты в плановом периоде определяются как произведение суммы переменных затрат отчетного периода на темп прироста добычи угля.
Переменные затраты = = 206 517 тыс. руб.
Полная себестоимость = Постоянные затраты + Переменные затраты =
= 239 067 + 206 517 = 445 584 тыс. руб.
Переменные затраты (удельные) = Переменные затраты / Объем добычи угля = 206 517/1140 = 181,1 руб.
Эффект операционного рычага:
где
ВМ — валовая маржа, как разница между выручкой от реализации продукции (В) и переменными расходами (Рпер), тыс. руб.;
Пр. — прибыль от реализации продукции, тыс. руб.
Эффект финансового рычага:
где СНП — действующая ставка налога на прибыль, доли ед.;
Rа — рентабельность активов, %;
СПС — средняя процентная ставка по заемным средствам, %;
ЗС — заемные средства организации, включающие долгосрочные (ф. № 1 Стр.590) и краткосрочные обязательства (ф. № 1 Стр. 690 — стр. 640 — стр.650), тыс. руб.;
СС — собственные средства организации (ф. № 1 Стр.490), тыс. руб.
Основные параметры безубыточности:
1) критический или минимальный безубыточный размер производства продукции в стоимостном выражении (порог рентабельности)
тыс. руб.
где Рпос — постоянные расходы, тыс. руб.;
Рпер — переменные расходы, тыс. руб.;
В — выручка предприятия, тыс. руб.
2) критический или минимальный безубыточный размер производства продукции в натуральном выражении
тыс. т.
где Ц — цена единицы продукции, руб.;
Рперуд — переменные удельные расходы, т. е. переменные расходы в расчете на единицу продукции, руб.
Запас финансовой прочности:
ЗПФ1 = В — ПР = 535 765 — 389 359 = 146 406 тыс. руб.
где ЗПФ1 — запас финансовой прочности в стоимостном выражении, тыс. руб.;
ЗПФ2 — запас финансовой прочности в процентом выражении, %.
Таким образом, отрицательное значение эффекта финансового рычага (-9,65) позволяет сделать вывод о том, что такое заимствование не выгодно. Операционный анализ показал, что с изменением выручки от реализации прибыль изменится в 3,65 раза. При пороге рентабельности 389 359 тыс. руб. объем производства равен 872,8 тыс. тонн и предприятие не имеет убытков, но еще не имеет и прибыли.
В результате изменения ситуации на рынке, предприятие может уменьшить размер производства продукции на 146 406 тыс. руб. до критического выпуска, который равен 389 359 тыс. руб.
2.4 Выводы и мероприятия по улучшению финансово-хозяйственной деятельности предприятия
Анализ рассчитанных коэффициентов показал, что предприятие является не платежеспособным и финансово неустойчивым. У предприятия недостаточно наиболее ликвидных активов, доля собственного капитала в валюте баланса недостаточна для обеспечения финансовой независимости предприятия.
Необходимо взять кредит на приобретение нового оборудования, сумма которого 72 000 руб. Т. е. необходимо внедрить мероприятия на предприятии:
1. Увеличим добычу угля на 18%:
тыс. т
2. Увеличим еще и цену на уголь на 7%: за счет повышения его качества. Расчеты показывают:
руб.
3. тыс. руб.
4. Учтем для приобретаемого оборудования амортизацию
тыс. руб.
5. Внедрение новых технологий позволяет снизить численность работников, занятых на вспомогательных работах и тем самым снизить ФОТ на 10%. ФОТ составляет от себестоимости 10%.
тыс. руб.
6. тыс. руб.
7. тыс. руб.
8. тыс. руб.
Ркм = 120 173 тыс. руб.
Пвал. =Вм — См = 94 818,2 — 480 595,3= - 385 777,1 тыс. руб.
П от продаж м = - 385 777,1 — 120 173 = - 505 950,1 тыс. руб.
П до н/о м = П от продаж м + % получ. — %к уплате + ОДм — ОР + ВД — ВР = 505 950,1 + 21 596 — 21 596 — 36 761= - 542 711,1 тыс. руб.
Налог на прибыль м = П до н/о м = - 145 890,7 тыс. руб. ЧП м = П до н/о м — Налог на прибыль м +Др. аналогичные платежи = - 542 711,1 — 49 753= - 592 464,1 тыс. руб.
Коэффициенты ликвидности
1) Коэффициент абсолютной ликвидности (К1) рассчитывается по формуле:
Нормативное значение К1 0,2.
2) Коэффициент быстрой ликвидности (К2) рассчитывается по формуле:
Нормативное значение К2 0,8.
3) Коэффициент текущей ликвидности (К3) рассчитывается по формуле:
Нормативное значение К3 2.
4) Коэффициент покрытия запасов краткосрочными обязательствами (К4) рассчитывается по формуле:
Нормативное значение К4 0,7. Рассчитанные коэффициенты позволяют сделать следующие выводы: коэффициент абсолютной ликвидности соответствует нормативному значению, следовательно, у предприятия есть наиболее ликвидные активы для покрытия текущих обязательств в течение нескольких рабочих дней. Коэффициент быстрой ликвидности ниже нормативного значения, следовательно, даже при условии своевременных расчетов с дебиторами предприятие не сможет погасить свои текущие обязательства. Значение коэффициента текущей ликвидности не соответствует нормативному значению, следовательно, даже при условии продажи части материальных ценностей предприятие не сможет покрыть свои текущие обязательства.
Коэффициенты финансовой устойчивости
5) Коэффициент отношения общей задолженности предприятия к активу баланса (К5) рассчитывается по формуле:
Нормативное значение К5 0,35.
6) Коэффициент отношения текущей задолженности к итогу актива баланса (К6) рассчитывается по формуле:
Нормативное значение К6 0,2.
7) Коэффициент отношения общей задолженности к стоимости основных средств (К7) рассчитывается по формуле:
Нормативное значение К7 0,6.
8) Коэффициент автономии (К8) рассчитывается по формуле:
Нормативное значение:
К8 0,7.
Анализ рассчитанных коэффициентов позволяет сделать вывод, что у предприятия недостаточно собственного капитала для обеспечения его финансовой устойчивости и указывает на достаточную зависимость предприятия от привлечения внешних источников финансирования.
Коэффициенты деловой активности
9) Коэффициент общей оборачиваемости капитала (К9) рассчитывается по формуле:
Нормативное значение К9 0,7.
10) Коэффициент оборачиваемости готовой продукции (К10) рассчитывается по формуле:
Нормативное значение К10 25.
11) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (К11) рассчитывается по формуле:
Нормативное значение:
К11 25.
12) Средний срок оборота дебиторской задолженности (К12) рассчитывается по формуле:
Нормативное значение К12 15.
13) Коэффициент оборачиваемости общей задолженности (К13) рассчитывается по формуле:
Нормативное значение К13 6.
14) Средний срок оборота общей задолженности (К14) рассчитывается по формуле:
Нормативное значение К14 61.
15) Коэффициент оборачиваемости собственных средств (К15) рассчитывается по формуле:
Нормативное значение К15 1,5.
Рассчитанные коэффициенты позволяют сделать следующие выводы:
коэффициенты общей оборачиваемости капитала и собственных средств
соответствуют нормативным значениям, следовательно, предприятие эффективно использует авансированный капитал.
Коэффициенты оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности ниже нормативного значения, период их оборачиваемости также значительно превышает свою норму, что отрицательно влияет на финансовое положение предприятия.
Коэффициенты рентабельности
16) Коэффициент рентабельности (К16) рассчитывается по формуле:
Нормативное значение К16 0,12.