Финансовый анализ: эволюция, сущность, трактовки

В зависимости от причин, приводящих к сокращению и упадку бизнеса, менеджмент компании выбирает наиболее подходящую стратегию дальнейшего развития. Пожалуй, можно выделить две основные группы факторов: неэффективность бизнеса организации по сравнению с конкурентами и естественное старение рынка выпускаемой продукции. В первом случае менеджменту необходимо осуществлять поиск оптимизации бизнес-процессов и повышения эффективности с целью формирования конкурентных преимуществ. Если не удается найти способы реализации данной стратегии, то менеджменту необходимо серьезно задуматься над возможностью смены направления деятельности и перепрофилирования бизнеса. Иначе рано или поздно конкуренты вытеснят компанию с рынка, и она потеряет все те преимущества, которые выгодно отличают ее от других участников рынка. Для того чтобы не допустить подобной ситуации, необходимо осуществлять постоянный мониторинг деятельности конкурентов, иметь информацию об их затратах и технологиях, а также об ассортименте выпускаемой ими продукции.

Во втором случае, когда происходит естественное старение рынка выпускаемой продукции, у компании нет других альтернатив, кроме как перепрофилирование бизнеса. Фактически бизнес компании вступает в стадию выхода на новый для организации рынок со своими законами, своими потребителями, конкурентами.

Учитывая необходимость анализа будущих денежных потоков, можно утверждать, что их прогнозирование является важнейшим элементом финансовой информации на этой стадии. Ввиду существенных изменений внешней среды денежные потоки компании от существующего направления бизнеса могут пострадать. В задачи менеджмента на данном этапе входит определение момента смены направления бизнеса. При этом должна сложиться такая ситуация, что старое направление бизнеса полностью себя исчерпало, а для нового созрели определенные условия, дающие возможность с определенной долей вероятности говорить о перспективах его развития и получения доходов в будущем. Данная стадия развития бизнеса внешне напоминает стадию внедрения. Однако на стадии поиска новых альтернатив развития бизнеса ситуация отличается тем, что компания является новичком на новом для нее рынке, но отнюдь не новичком на рынке в принципе. Вся подготовительная работа к развитию нового направления бизнеса осуществляется на заключительной фазе стадии зрелости бизнеса, когда у компании есть возможность использовать денежные поступления от своей текущей деятельности и проводить работу с уже имеющимися клиентами в плане ознакомления с новыми разработками компании. Это во многом уменьшает рискованность развития нового направления бизнеса.

Помимо этого, компания уже зарекомендовала себя на рынке, и за ней закрепился определенный имидж, отличающий ее от других участников рынка. Поэтому одним из моментов развития нового направления бизнеса является перенос на него активов умирающего бизнеса.

Таким образом, разумное сочетание при оценке эффективности бизнеса показателей как бухгалтерского, так и стоимостного подходов позволит обеспечить заинтересованных пользователей системной аналитической информацией, не только отражающей реальное состояние бизнеса, но и структурированной вокруг стратегических задач компании.

Таким образом, подводя итоги коэффициентного анализа бухгалтерского баланса коммерческой организации (промышленного предприятия) можно сделать обобщающий вывод о достаточной степени устойчивости финансового состояния данного промышленного предприятия и относительно невысоком уровне финансового риска, связанном с его деятельностью.

Заключение

По результатам проведенного исследования можно сделать следующие выводы:

В борьбе за сохранение спроса на продукцию менеджменту приходится предлагать все новые и новые подходы к работе с клиентами: скидки для постоянных клиентов, комплексное обслуживание, диверсификация продукции и т. д. Одним из критических факторов успеха стратегического развития любого бизнеса является правильное позиционирование на рынке. Весь смысл инвестиций в исследование и разработки, затрат на внедрение и последующий маркетинг, а также вложений в материальные активы состоит в том, чтобы дать возможность организации на протяжении своей экономической жизни получать прибыль, превышающую прибыль конкурентов. Эта прибыль генерируется главным образом на стадии зрелости жизненного цикла бизнеса, а добавленная стоимость создается только в результате устойчивого конкурентного преимущества. Такие конкурентные преимущества могут принимать различные формы (бренды, низкие затраты на производство продукта, контроль за каналом сбыта, прорывы в технологии и пр.). Изучение конкурентных преимуществ компании является одним из необходимых условий ее успешного функционирования на рынке, а понимание того, за счет чего можно обойти конкурентов, является ключом к успеху бизнеса.

Большинство из рассмотренных выше показателей финансового анализа является бухгалтерскими показателями эффективности, т. е. построенными непосредственно на данных из финансовой отчетности. Такие показатели имеют неоспоримое преимущество — простоту расчета, доступность информации и возможность оперативного контроля со стороны аналитических служб предприятия, универсальность (возможность применения для компаний различных видов экономической деятельности), сопоставимость результатов анализа в динамике; исключение ошибки в прогнозирования, так как расчет опирается на ретроспективные данные финансовой отчетности.

Исследование бухгалтерской финансовой учетно-аналитической системы в контексте ее информационных возможностей для целей управления организацией позволило сделать два взаимоисключающих вывода:

Бухгалтерская финансовая учетно-аналитическая система служит целям управления организацией, поскольку очевидные ее преимущества следующие:

— данные бухгалтерской финансовой учетно-аналитической системы систематизированы, известны общие правила учета и представления данных в отчетности;

— все данные в системе подтверждаются документально, т. е. степень доверия к информации по определению более высока;

— учет ведется систематически, а отчетность составляется регулярно, т. е. имеется возможность получать данные в динамике, что представляется весьма важным для выявления тенденций;

Список использованной литературы Анисимова И. Система показателей аудита и методики оценки эффективности управления персоналом организации // Кадровик. Кадровый менеджмент. 2011. N 12. С.

64 — 71; 2012. N 1. С. 106 — 110.

Беспалов М. В. Модель формирования стратегии управления рисками в процессе развития предпринимательских структур в российской экономике // Финансы: планирование, управление, контроль. 2011. N 1. С. 17 — 21.

Баженов А. Эффективность инвестиций в персонал производственной компании // Кадровик. Кадровый менеджмент. 2011. N 10. С. 138 — 144.

Беспалов М. В. Модель формирования стратегии управления рисками в процессе развития предпринимательских структур в российской экономике // Финансы: планирование, управление, контроль. 2011. N 1. С. 17 — 21.

Бухтиярова Т.И., Лоскутова Н. И. Интегрированная управленческо-информационная модель управления затратами // Все для бухгалтера. 2011. N 2. С. 33 — 38.

Галкина Е. В. Методические направления анализа отклонений при корректировке финансовой отчетности по МСФО // Международный бухгалтерский учет. 2011. N 1. С. 9 — 15.

Гафурова Г. Н. Постановка и совершенствование управленческого учета на предприятии // Бухгалтерский учет в издательстве и полиграфии. 2011. N 12. С. 24 — 27.

Горулев Д. А. Анализ несостоятельности (банкротства) на базе модели межсубъектного взаимодействия // Финансы. 2011. N 11. С. 46 — 51.

Зинкевич В. А. Управление рисками и повышение эффективности кредитного процесса — есть ли взаимосвязь? // Банковское кредитование. 2011. N 6. С. 56 — 70.

Илышева Н.Н., Крылов С. И. Анализ финансовой отчетности: Учебник. М.: Финансы и статистика; ИНФРА-М, 2011. 480 с.: ил.

Киров А. В. Принципы интегрированной системы управления финансовой устойчивостью фирмы // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. 2011. N 3. С. 14 — 19.

Квитковская П. Новый финансовый регулятор // Финансы: планирование, управление, контроль. 2011. N 4. С. 2 — 4.

Крылов С. И. Анализ эффективности деятельности и использования ресурсов коммерческой организации // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. 2011. N 8. С. 28 — 34.

Лаптев С.В. Финансово-экономические аспекты преодоления противоречий формирования инновационной экономики // Финансы: планирование, управление, контроль. 2011. N 3. С. 35 — 38.

Лысенко И. В. Оценка эффективности и целесообразности инвестирования инновационных проектов по параметрам модели динамики функционирования предприятий // Управление собственностью: теория и практика. 2011. N 4. С. 16 — 19.

Машинская Е. А. Мифы инвестиционных рисков // Финансы: планирование, управление, контроль. 2011. N 5. С. 17 — 23.

Наумов И. С. Оптимальное распределение ресурсов на промышленных предприятиях при возникновении чрезвычайных ситуаций // Охрана труда и техника безопасности на промышленных предприятиях. 2011. N 8. С. 18 — 24.

Петров А. М. Проблемы составления консолидированной отчетности на этапе автоматизации // Международный бухгалтерский учет. 2011. N 33. С. 2 — 10.

Солоненко А. А. Современные проблемы развития интегрированной учетной системы коммерческих организаций // Международный бухгалтерский учет. 2011. N 35. С. 21 — 27.

Швырева О.И., Любушкин А. А. Инструментарий управленческого учета продаж в оптовой торговле // Международный бухгалтерский учет. 2011. N 31. С. 23 — 31.

Приложение 1. Схема формирования и взаимосвязи экономических показателей

1 Макроэкономические условия и технико-организационный уровень хозяйственной деятельности 7 Авансированный капитал

(К) 2 Внеоборотные активы (), в том числе Основные средства

(F; (F; A) 6 Расходы

в том числе полная себестоимость продукции

Внеоборотные

() и оборотные (Е) активы

Собственный (КС) и заемный (КЗ) капитал

3 Материальные запасы () и материальные затраты

(М; (M) 4 Персонал и оплата труда с начислениями

(R; (R; U, (U) 9

Оборачиваемость активов по доходам (Д/К), в том числе оборачиваемость активов по продажам (N/K)

5 Доходы

в том числе выручка от продаж продукции

(N=F ((F=M ((M= R ((R=U ((U) 8 Бухгалтерская прибыль

); (Рб=Д-S); в том числе прибыль от продаж

Рентабельность доходов

Рентабельность продаж

10 Рентабельность активов и собственного капитала

11 Финансовое состояние

Условные обозначения:

N — выручка от продаж продукции

F — основные средства (фонды)

(F — фондоотдача (N/F)

A — амортизация

M — материальные затраты

(M — материалоотдача (N/M)

R — персонал

(R — производительность труда (N/R)

U — оплата труда персонала с начислениями

(U — оплатоотдача (N/U)

Д — доходы предприятия Дпр — доходы от прочей деятельности

S — расходы организации;

— себестоимость реализованной продукции (продаж)

— расходы по прочей деятельности

— себестоимость производственная — расходы коммерчески

— расходы управленческие

K — авансированный капитал (активы) КС — собственный капитал Кз — заемный капитал

F' - внеоборотные активы

— отдача внеоборотных активов Е — оборотные активы ЕЗ — оборотные средства в товарно-материальных ценностях (запасы)

— оборачиваемость запасов ()

Рб — бухгалтерская прибыль (до налогообложения) РЧ — чистая прибыль Рр — прибыль от продаж (реализации продукции) Рпр — прибыль (убыток) от прочей деятельности

CЗ — источники формирования оборотных средств в запасах

Приложение 2. Основные финансовые коэффициенты, характеризующие имущественное положение коммерческой организации

Наименование финансового коэффициента Расчетная формула Числитель Знаменатель Динамика имущества Валюта баланса на конец периода Валюта баланса на начало периода Доля внеоборотных активов в имуществе Внеоборотные активы Валюта баланса Доля оборотных активов в имуществе Оборотные активы Валюта баланса Доля денежных средств и их эквивалентов в оборотных активах Денежные средства и денежные эквиваленты Оборотные активы Доля финансовых вложений (за исключением денежных эквивалентов) в оборотных активах Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) Оборотные активы Доля запасов в оборотных активах Запасы Оборотные активы Доля дебиторской задолженности в оборотных активах Дебиторская задолженность Оборотные активы Доля основных средств во внеоборотных активах Основные средства Внеоборотные активы Доля нематериальных активов во внеоборотных активах Нематериальные активы Внеоборотные активы Доля финансовых вложений во внеоборотных активах Финансовые вложения Внеоборотные активы Доля результатов исследований и разработок во внеоборотных активах Результаты исследований и разработок Внеоборотные активы Доля нематериальных поисковых активов во внеоборотных активах Нематериальные поисковые активы Внеоборотные активы Доля материальных поисковых активов во внеоборотных активах Материальные поисковые активы Внеоборотные активы Доля долгосрочных вложений в материальные ценности во внеоборотных активах Долгосрочные вложения в материальные ценности Внеоборотные активы Доля отложенных налоговых активов во внеоборотных активах Отложенные налоговые активы Внеоборотные активы Приложение 3. Основные финансовые коэффициенты, характеризующие платежеспособность коммерческой организации

Наименование финансового коэффициента Рекомендуемое значение Расчетная формула Числитель Знаменатель Коэффициент финансовой независимости i Собственный капитал Валюта баланса Коэффициент финансовой зависимости J Валюта баланса Собственный капитал Коэффициент концентрации заемного капитала J Заемный капитал Валюта баланса Коэффициент задолженности J Заемный капитал Собственный капитал Коэффициент общей платежеспособности i Валюта баланса Заемный капитал Коэффициент инвестирования (вариант 1) i Собственный капитал Внеоборотные активы Коэффициент инвестирования (вариант 2) > Собственный капитал + Долгосрочные обязательства Внеоборотные активы Приложение 4. Бухгалтерский баланс (тыс. руб.)

┌─────────────────────────────────┬─────┬─────────┬───────────┬───────────┐

│ │ Код │ На конец│ На конец │ На начало │

│ Наименование показателя │ стр.│отчетного│предыдущего│предыдущего│

│ │ │ года │ года │ года │

├─────────────────────────────────┼─────┼─────────┼───────────┼───────────┤

│ 1 │ 2 │ 3 │ 4 │ 5 │

├─────────────────────────────────┼─────┼─────────┼───────────┼───────────┤

│ АКТИВ │ │ │ │ │

│I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ │ │ │ │ │

│Нематериальные активы │ 1110│ 30 │ 50 │ 60 │

├─────────────────────────────────┼─────┼─────────┼───────────┼───────────┤

│Результаты исследований │ │ │ │ │

│и разработок │ 1120│ - │ - │ - │

├─────────────────────────────────┼─────┼─────────┼───────────┼───────────┤

│Нематериальные поисковые активы │ 1130│ - │ - │ - │

├─────────────────────────────────┼─────┼─────────┼───────────┼───────────┤

│Материальные поисковые активы │ 1140│ - │ - │ - │

├─────────────────────────────────┼─────┼─────────┼───────────┼───────────┤

│Основные средства │ 1150│ 1360 │ 1240 │ 1200 │

├─────────────────────────────────┼─────┼─────────┼───────────┼───────────┤

│Доходные вложения в материальные │ │ │ │ │

│ценности │ 1160│ - │ - │ - │

├─────────────────────────────────┼─────┼─────────┼───────────┼───────────┤

│Финансовые вложения │ 1170│ 110 │ 95 │ 60 │

├─────────────────────────────────┼─────┼─────────┼───────────┼───────────┤

│Отложенные налоговые активы │ 1180│ 10 │ - │ - │

├─────────────────────────────────┼─────┼─────────┼───────────┼───────────┤

│Прочие внеоборотные активы │ 1190│ - │ - │ - │

├─────────────────────────────────┼─────┼─────────┼───────────┼───────────┤

│Итого по разд. I │ 1100│ 1510 │ 1385 │ 1320 │

├─────────────────────────────────┼─────┼─────────┼───────────┼───────────┤

│II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ │ │ │ │ │

│Запасы │ 1210│ 940 │ 900 │ 833 │

├─────────────────────────────────┼─────┼─────────┼───────────┼───────────┤

│Налог на добавленную стоимость │ │ │ │ │

│по приобретенным ценностям │ 1220│ 25 │ 20 │ 17 │

├─────────────────────────────────┼─────┼─────────┼───────────┼───────────┤

│Дебиторская задолженность │ 1230│ 165 │ 135 │ 110 │

├─────────────────────────────────┼─────┼─────────┼───────────┼───────────┤

│Финансовые вложения │ │ │ │ │

│(за исключением денежных │ │ │ │ │

│эквивалентов) │ 1240│ 40 │ 30 │ 40 │

├─────────────────────────────────┼─────┼─────────┼───────────┼───────────┤

│Денежные средства и денежные │ │ │ │ │

│эквиваленты │ 1250│ 270 │ 200 │ 160 │

├─────────────────────────────────┼─────┼─────────┼───────────┼───────────┤

│Прочие оборотные активы │ 1260│ - │ - │ - │

├─────────────────────────────────┼─────┼─────────┼───────────┼───────────┤

│Итого по разд. II │ 1200│ 1440 │ 1285 │ 1160 │

├─────────────────────────────────┼─────┼─────────┼───────────┼───────────┤

│БАЛАНС │ 1600│ 2950 │ 2670 │ 2480 │

├─────────────────────────────────┼─────┼─────────┼───────────┼───────────┤

│ │ Код │ На конец│ На конец │ На начало │

│ Наименование показателя │ стр.│отчетного│предыдущего│предыдущего│

│ │ │ года │ года │ года │

├─────────────────────────────────┼─────┼─────────┼───────────┼───────────┤

│ 1 │ 2 │ 3 │ 4 │ 5 │

├─────────────────────────────────┼─────┼─────────┼───────────┼───────────┤

│ ПАССИВ │ │ │ │ │

│III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ │ │ │ │ │

│Уставный капитал (складочный │ │ │ │ │

│капитал, уставный фонд, вклады │ │ │ │ │

│товарищей) │ 1310│ 1500 │ 1500 │ 1500 │

├─────────────────────────────────┼─────┼─────────┼───────────┼───────────┤

│Собственные акции, выкупленные │ │ │ │ │

│у акционеров │ 1320│ (-) │ (-) │ (-) │

├─────────────────────────────────┼─────┼─────────┼───────────┼───────────┤

│Переоценка внеоборотных активов │ 1340│ - │ - │ - │

├─────────────────────────────────┼─────┼─────────┼───────────┼───────────┤

│Добавочный капитал │ │ │ │ │

│(без переоценки) │ 1350│ 120 │ 100 │ 100 │

├─────────────────────────────────┼─────┼─────────┼───────────┼───────────┤

│Резервный капитал │ 1360│ - │ - │ - │

├─────────────────────────────────┼─────┼─────────┼───────────┼───────────┤

│Нераспределенная прибыль │ │ │ │ │

│(непокрытый убыток) │ 1370│ 630 │ 500 │ 300 │

├─────────────────────────────────┼─────┼─────────┼───────────┼───────────┤

│Итого по разд. III │ 1300│ 2250 │ 2100 │ 1900 │

├─────────────────────────────────┼─────┼─────────┼───────────┼───────────┤

│IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА │ │ │ │ │

│Заемные средства │ 1410│ 100 │ 100 │ 100 │

├─────────────────────────────────┼─────┼─────────┼───────────┼───────────┤

│Отложенные налоговые │ │ │ │ │

│обязательства │ 1420│ - │ - │ - │

├─────────────────────────────────┼─────┼─────────┼───────────┼───────────┤

│Оценочные обязательства │ 1430│ - │ - │ - │

├─────────────────────────────────┼─────┼─────────┼───────────┼───────────┤

│Прочие обязательства │ 1450│ - │ - │ - │

├─────────────────────────────────┼─────┼─────────┼───────────┼───────────┤

│Итого по разд. IV │ 1400│ 100 │ 100 │ 100 │

├─────────────────────────────────┼─────┼─────────┼───────────┼───────────┤

│V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА │ │ │ │ │

│Заемные средства │ 1510│ 300 │ 210 │ 250 │

├─────────────────────────────────┼─────┼─────────┼───────────┼───────────┤

│Кредиторская задолженность │ 1520│ 250 │ 220 │ 190 │

├─────────────────────────────────┼─────┼─────────┼───────────┼───────────┤

│Доходы будущих периодов │ 1530│ 50 │ 40 │ 40 │

├─────────────────────────────────┼─────┼─────────┼───────────┼───────────┤

│Оценочные обязательства │ 1540│ - │ - │ - │

├─────────────────────────────────┼─────┼─────────┼───────────┼───────────┤

│Прочие обязательства │ 1550│ - │ - │ - │

├─────────────────────────────────┼─────┼─────────┼───────────┼───────────┤

│Итого по разд. V │ 1500│ 600 │ 470 │ 480 │

├─────────────────────────────────┼─────┼─────────┼───────────┼───────────┤

│БАЛАНС │ 1700│ 2950 │ 2670 │ 2480 │

└─────────────────────────────────┴─────┴─────────┴───────────┴───────────┘