Разработка и реализация финансовой стратегии предприятия

Таблица 6 для всех сценариев обеспечивается безубыточность производства. Далее с помощью модели Дюпона оценим эффективность развития бизнеса для трех сценариев. Рассчитанные данные приведены в табл. Таблица 7.

Таблица 7

Планируемые финансово-экономические показатели ООО ПСК «Канопус-М»

Финансово-экономические показатели Формула 1 сценарий 2 сценарий 3 сценарий Объем продаж, шт. 1 100 50 10 Цена за единицу продукции, тыс.

руб. 2 467 496 525 Объем продаж, тыс.

руб. 3=1×2 46 700 24 800 5 250 Переменные затраты на единицу продукции, тыс.

руб. 4 350 350 350 Переменные затраты — всего, тыс.

руб. 5=1×4 35 000 17 500 3 500 Постоянные затраты, тыс.

руб. 6 112 112 112 Затраты — всего, тыс.

руб. 7=5+6 35 112 17 612 3 612 Прибыль, тыс.

руб. 8=3−7 11 588 7 188 1 638 Рентабельность продаж, % 9=8/7 33% 41% 45% Рентабельность активов, % 10=8/13 67% 17% 12% Оборачиваемость активов, раз 11=5/13 2,69 0,58 0,38 Рентабельность собственного капитала, % Затраты на одно изделие, тыс.

руб. 2% 1% 0%

Согласно рассчитанным данным, чем ниже цена реализации новой продукции и соответственно выше спрос на них тем выше получаемая прибыль предприятия (рис. Рисунок 3).

Рисунок 3. Прогнозируемые финансовые результаты ООО ПСК «Канопус-М», тыс.

руб.

При этом для первого сценария, когда предприятие получает наибольшую прибыль характерен самый высокий уровень рентабельности активов (67%) и самый низкий уровень рентабельности продаж (33%). В случае с третьим сценарием рентабельность активов снижается до минимального уровня (12%), а рентабельность продаж вырастает до 45% (рис. Рисунок 4).

Рисунок 4. Показатели рентабельности ООО ПСК «Канопус-М»

Таким образом, ООО ПСК «Канопус-М» планируя производство продукции, используя модель Дюпона сможет выбирать, что он ждет от планируемого бизнеса, либо это улучшение финансовых показателей, либо улучшение оборачиваемости активов.

Так для первого сценария развития бизнеса оборачиваемость активов составит 2,69 раз, а для 3-го сецнария — 0,38 раз (рис. Рисунок 5).

Рисунок 5. Оборачиваемость активов ООО ПСК «Канопус-М»

Также с помощью модели Дюпона ООО ПСК «Канопус-М» сможет повысить эффективность управления своим капиталом. Как показали расчеты, рентабельность собственного капитала предприятия максимальна в случае первого сценария (рис. Рисунок 6).

Рисунок 6. Рентабельность собственного капитала ООО ПСК «Канопус-М»

Проведенные расчеты показали, что для организации производства ООО ПСК «Канопус-М» потребуется приобрести производственное оборудование на общую сумму 4 977 тыс.

руб. Запасы предприятия будут расти в зависимости от объема продаж, т.к. на предприятии норма запасов составляет 20% от месячного объема производства (рис.Рисунок 7).

Рисунок 7. Запасы ООО ПСК «Канопус-М»

Дебиторская задолженность также будет зависеть от развития бизнеса. Так например, в случае с первым сценарием предприятие будет продавать продукцию по ценам ниже рыночных и в данном случае не предполагается предоставление коммерческого кредитам покупателям. В случае со вторым сценарием развития, когда цены буду на уровне аналогичных конкурентам для стимулирования объемов продаж предполагаются следующие объемы продаж: предоплата 70% и оплата остатка в 30% с рассрочкой на месяц. В таком случае образуется дебиторская задолженность в размере 30% от объема продаж. При развитии 3-го сценария, когда цены на продукцию буду выше рыночных предприятие будет вынуждено сделать условия продаж еще более привлекательными: предоплата 50% и оставшаяся сумма в течении месяца, т. е. дебиторская задолженность составит 50% от объема продаж (рис.Рисунок 8).

Рисунок 8. Дебиторская задолженность

У предприятия на конец 2011 г. имеется нераспределенная прибыль в размере 491 млн руб. из которой 2% идет в фонд развития бизнеса, т. е. 9,8 млн.

руб. Ввиду этого финансирование проекта будет проводится за счет собственных средств. Учитывая вышесказанное определим финансовый рычаг для каждого сценария (см. табл.

3.11, рис. Рисунок 9).

Таблица 8

Анализ финансовой деятельности при организации производства новой продукции

Баланс Формула 1 сценарий 2 сценарий 3 сценарий Активы, тыс.

руб. 13=14+15+16+17 17 343 42 662 13 759 Основные фонды, тыс.

руб. 14 4 977 4 977 4 977 Дебиторская задолженность, тыс.

руб. 15 0 32 240 7875

Запасы, тыс.

руб. 16 778 413 88 Касса, расчетный счет и КФВ, тыс.

руб. 17 11 588 5 032 819 Пассивы, тыс.

руб. 18=13 17 343 42 662 13 759 Собственные средства, тыс.

руб. 19 9 835 9 835 9 835 Заемные средства (расчет необходимой суммы), тыс.

руб. 20=13−19 7 508 32 827 3 924 Финансовый рычаг 21=18/19 1,8 4,3 1,4 Финансовый рычаг (рекомендуемое значение) 2,5 2,5 2,5

Рисунок 9. Финансовый рычаг

Согласно рис. Рисунок 9 эффект финансового рычага максимален при развитии бизнеса по сценарию № 2. Таким образом, если для ООО ПСК «Канопус-М» важным аспектом планирования деятельности является наращивание эффекта финансового рычага, то для развития бизнеса необходимо выбрать данный сценарий.

Проведенные расчеты показали, что использование модели Дюпона позволит предприятию планировать свой бизнес согласно установленным целям:

1. Если необходимо увеличить оборачиваемость активов предприятия, то это сценарий номер 1 — большой объем продаж по низкой цене.

2. Если необходимо увеличить ренатебльность продаж, то это сценарий номер 3 — небольшой объем продаж при максимально возможной цене, но с наращиванием уровня дебитосркой задолженности.

3. Если предприятию важно обеспечить выской уровень эффекта от вложенных средств, то необходимо развиваться по сценарию номер 2 — средний уровень продаж по ценам, аналогичным ценам конкурентов, но с предсотавлением покупателям небольшого коммерчесокго кредита.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

На основании проведенного исследования можно сделать следующие выводы. Финансовая стратегия представляет собой определение долгосрочных целей финансовой деятельности организации и выбор наиболее эффективных способов и путей их достижения. Финансовая стратегия охватывает вопросы укрепления позиций на рынке капитала, развития и налаживания взаимосвязей с внешней средой бизнеса, формирования и целесообразного использования ресурсов финансового потенциала, и его консолидации. Финансовая стратегия позволяет управлять финансовым состоянием предприятия в рамках управленческого учета. Однако, без мониторинга реализации финансовой стратегии на определенных этапах ее реализации, растет вероятность попадания финансовой устойчивости организации в группу риска. Для дальнейшего развития и устранения установленных недостатков в организации финансов и их учете можно провести следующие мероприятия:

1. использовать метод планирования оборотных активов, а именно нормирование запасов и дебиторской задолженности. Это позволит вести контроль за их величиной и эффективности использования;

2. использовать результаты бюджетирования при разработке и реа-изации как общей стратегии развития, так и финансовой.

Анализ управления финансами в ООО ПСК «Канопус-М» позволил выделить следующие основные проблемы:

1. Наблюдается, рост дебиторской задолженности который приводит к замедлению оборачиваемости оборотных активов;

2. Использование заемного капитала для финансирования деятельности предприятия снижает его платежеспособность.

Для того чтобы предприятие повысило эффективность финансирования своей деятельности ООО ПСК «Канопус-М» предлагается использовать модель Дюпона, которая позволит предприятию развивать бизнеса по одному из трех сценариев:

1. Если необходимо увеличить оборачиваемость активов предприятия, то это сценарий номер 1 — большой объем продаж по низкой цене.

2. Если необходимо увеличить ренатебльность продаж, то это сценарий номер 3 — небольшой объем продаж при максимально возможной цене, но с наращиванием уровня дебитосркой задолженности.

3. Если предприятию важно обеспечить выской уровень эффекта от вложенных средств, то необходимо развиваться по сценарию номер 2 — средний уровень продаж по ценам, аналогичным ценам конкурентов, но с предсотавлением покупателям небольшого коммерчесокго кредита.

Таким образом, объективные и своевременно полученные показатели управления финансами организации позволяют оценить в том числе и зрелость, и наличие долгосрочной стратегии развития компании, что в условиях рынка позволит руководству предприятия выработать эффективную стратегию своей деятельности.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Басовский Л. Е. Финансовый менеджмент. Учебник. — М., ИНФРА-М, 2012. — с. 506.

Бердникова Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебн.

пособие. — М.: Инфра-М, 2012. — 224 с.

Бланк И. Финансовый менеджмент: Учебн. курс — К.: Перспектива, 2010 — 656 с.

Божко В.П., Булава И. В., Мингалиев К. Н. и др. Экономико-математический инструментарий финансового оздоровления российских предприятий в условиях глобализации и мирового финансового кризиса. — М.: МЭСИ, 2012.

Большой экономический словарь / Под ред. Азрилияна А.- М.: Институт новой экономики, 2010.

Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия: Учеб. пособие / Под ред. И. Я. Лукасевича. — М.: Вузовский учебник, 2010. — 372 с.

Ионова А. Ф., Селезнева Н. Н. Финансовый менеджмент. — М.: Проспект, 2012. — 592 с.

Мицек С. А. Краткосрочная финансовая политика на предприятии.

М.: Кнорус, 2009. — 248 с.

ПРИЛОЖЕНИЕ Использование модели Дюпона в реализации финансовой стратегии предприятия