Эволюция банковской системы Франции в условиях формирования Еврозоны

Актуальность диссертационного исследования обусловлена возросшей ролью банковской системы Франции в последние годы в рамках еврозоны и мирового хозяйства в целом. Вхождение Франции в еврозону сопровождалось не только заменой относительно слабой валюты (французского франка) на значительно более сильную (евро), но и приобретением представителями этой страны ключевых управленческих полномочий в еврозоне. Кроме того, назначение бывшего управляющего Банка Франции директором Европейского центрального банка (ЕЦБ) на восемь лет, а заместителя директора Европейского валютного института — управляющим Банком Франции, свидетельствует о том, что на развитие еврозоны и банковской системы всего Европейского Союза (ЕС) и эволюцию позиций евро в мировой экономике будет оказывать заметное воздействие деловая и управленческая этика банковской системы Франции. В этой связи следует иметь в виду, что евро играет возрастающую роль в комплексе внешнеэкономических связей Российской Федерации (РФ), на него уже приходятся 40% валютных резервов РФ, тогда как доля еще 2−3 года назад явно доминировавшего в них доллара США упала до 50% (оставшиеся 10% - удельный вес других валют), так что отмеченные выше обстоятельства необходимо исследовать в ходе совершенствования валютной политики российского государства.

Степень разработанности темы. Высокая актуальность проблематики эволюции банковской системы Франции в минувшем и нынешнем десятилетиях постоянно привлекает к ней пристальное внимание отечественных и зарубежных авторов. Определенные направления эволюции банковской системы Франции рассмотрены в трудах Геворкян М. А., Кремлева В. В., Луковцевой В. Н., Миловской Л. В., Олейнова А. Г., Островской Е. П., Преснякова В. Ю., Родыгиной Н. Ю., Спыну Л. М., Черникова Г. П, а также Ворса Л, М. Комдессю, Ж. Матука, К. Нуайе, Д. Плиона, Ж. Ривуара, М. Фрейша, С. Хильденбрандта и др. Вместе с тем эти работы построены главным образом на материалах 1996;2001 гг. (до введения наличного евро), а также еще более ранних источниках.

В то же время эволюция банковской системы Франции на завершающем этапе формирования еврозоны и введения наличных евро, а также ее влияние на развитие и дальнейшее расширение еврозоны мало исследованы в российской литературе, о чем свидетельствует отсутствие обобщающих работ по данной проблематике, раскрывающих наиболее важные аспекты взаимовлияния банковской системы Франции и Европейской системы центральных банков (ЕСЦБ). Этим и определяется научная новизна диссертационного исследования, призванного восполнить указанный пробел.

Цель диссертационного исследования — раскрыть сущность и важнейшие тенденции эволюции банковской системы Франции в условиях формирования и развития еврозоны и глобализации мировой экономики на современном этапе, а также показать характер и формы присутствия банковской системы Франции на мировом банковском рынке.

Для достижения цели в исследовании поставлены следующие задачи:

• выявить общие исторические предпосылки эволюции банковской системы Франции, сложившиеся до периода формирования еврозоны;

• с учетом места Франции в группе стран еврозоны и ЕС в целом выделить основные черты банковской системы Франции, накладывающие отпечаток на взаимодействие с этими объединениями;

• оценить место и роль банковской системы Франции в становлении и регулировании валютной политики еврозоны;

• определить вероятные последствия дальнейшего воздействия банковской системы Франции на еврозону и ЕС в целом, а также направления их взаимовлияния.

Предмет исследования — совокупность экономических отношений в банковской системе Франции в условиях перехода от франка к евро.

Объект исследования — характерные черты эволюции банковской системы Франции в условиях формирования еврозоны и особенности взаимовлияния банковской системы Франции и валютной системы еврозоны.

Теоретическая и методологическая основа исследования сформирована в результате изучения и осмысления трудов видных российских и зарубежных экономистов, в которых непосредственно рассматриваются проблемы развития банковской системы Франции и механизма формирования еврозоны, а также работ ряда российских ученых (среди которых следует особо отметить работы А. С. Булатова, И. С. Королева, B.C. Панькова, И. П. Фаминского, Ю.В. Шишкова) по фундаментальным проблемам эволюции мировой экономики в условиях глобализации, в рамках которой развивается эта система. Формированию методологической базы данной диссертационной работы содействовали также труды по проблематике банковской системы в зрелой рыночной экономике и интегрированном обществе Н. Верона, С. Куссерга, М. Месснера, Ф. Молина, Ж.-К. Трише, Й. Шумпетера и др.

Источниковедческую базу исследования, помимо трудов указанных авторов, сформировали официальные материалы международных организаций (ЕС, Европейского валютного института, ЕЦБ), зарубежных государств (Франции, Германии, Бельгии), государственных органов РФ.

Научная новизна диссертационного исследования определяется следующим:

• выявлены исторические предпосылки развития экономических и политических отношений банковских систем Франции и стран еврозоны;

• сформулированы характеристики основных черт организации и тенденций эволюции банковской системы Франции в начале XXI века на историческом фоне формирования основных ее сегментов (Банка Франции, коммерческих банков, государственных и полугосударственных финансовых структур и др.);

• дана детализированная характеристика структуры Европейской валютной системы (ЕВС) и механизма взаимодействия ее звеньев;

• выделены основные тенденции развития ЕВС и противоречия между становлением наднациональной банковской системы еврозоны и развитием французской банковской системы;

• выявлена тенденция к росту числа привязанных к евро денежных единиц (сейчас их насчитывается уже более 50), особенно национальных валют из бывшей зоны французского франка, и дана оценка ее последствий для мировой экономики;

• обоснована необходимость учета возросшего влияния банковской системы Франции на развитие еврозоны при формировании долгосрочной стратегии взаимодействия РФ с ЕС.

Практическая значимость диссертационной работы заключается в возможности использования ее результатов государственными органами РФ при формулировании программ взаимодействия с государствами еврозоны и ЕС, а также в преподавании соответствующих разделов базовых курсов по мировой экономике и международным экономическим отношениям и спецкурсов в российских вузах. Материалы диссертации могут быть учтены отечественными хозяйствующими субъектами, взаимодействующими со странами еврозоны, а также научно-исследовательскими учреждениями, занимающимися данной проблематикой.

Апробация работы. Основные положения диссертации нашли отражение в 6 опубликованных работах общим объемом 4,75 п.л. Выводы и рекомендации по результатам исследований были изложены на IX-й Международной научно-практической конференции «Наука-Сервису» в Московском государственном университете сервиса (Москва, 2003), 1-й Международной научно-практической конференции «Государственное и корпоративное управление» в Московском институте государственного и корпоративного управления — МИГКУ (Москва, 2004), Международной конференции в Марсельской высшей школе экономики (Марсель, Франция, 2005). Материалы диссертации использованы также в учебном процессе при чтении курса лекций студентам МИГКУ.

Структура диссертационной работы определена целью, задачами и логикой исследования и состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

.

Проведенное диссертационное исследование позволяет сделать ряд выводов.

Прежде всего, следует подчеркнуть, что современное кредитно-денежное и финансовое хозяйство стран еврозоны переживает серьезные структурные изменения. Перестраивается кредитная система, возникают новые виды кредитно-финансовых институтов и операций, модифицируется система взаимоотношений центрального банка и финансово-кредитных институтов.

Существенные изменения происходят и в функционировании банков: повышаются самостоятельность и роль банков в национальном хозяйстверасширяются или изменяются их функцииизыскиваются пути роста эффективности банковского обслуживания внутрихозяйственных и внешнеэкономических связейидет поиск оптимального разграничения сфер деятельности и функций специализированных финансово-кредитных и банковских учрежденийразрабатывается новое банковское законодательство в соответствии с задачами современного этапа хозяйственного развития в условиях функционирования еврозоны.

Весьма отчетливо все перечисленные изменения отражаются в эволюции банковской системы Франции, основу которой составляет национальный центральный банк (Банк Франции), а также крупнейшая в Европе сеть коммерческих банков и других финансово-кредитных учреждений.

В банковской системе Франции, как показало настоящее исследование, Национальный кредитный совет олицетворяет законодательную ветвь денежной власти во французской денежно-кредитной системеБанк Франции и подчиненные ему структуры являются исполнительным органом, а Банковская контрольная комиссия — судебным органом.

В связи с созданием и развитием еврозоны некоторые функции Банка Франции, как и других национальных центральных банков странчленов ЕС, претерпели существенные изменения.

Прежде всего, сам БФ в качестве структурной единицы вошел в ЕСЦБ. Это выражается не только в возложении на ЕЦБ ряда функций, принадлежавших ранее БФ и другим центральным банкам государств-членов ЕС, а главное в том, что теперь все центральные банки государств-членов ЕС должны осуществлять свою деятельность под руководством и в соответствии с указаниями руководящих органов ЕЦБ. Соответственно не национальные центральные банки, а ЕСЦБ должна определять и осуществлять единую кредитно-денежную политику на территории государств-членов ЕС, перешедших на единую валюту, а также управлять единой валютой. Таким образом, впервые в истории эти традиционные полномочия суверенных государств переданы от национальных иным органам.

Далее, необходимо подчеркнуть, что функции и порядок работы центральных банков государств-членов Евросоюза после создания ЕЦБ претерпели существенные изменения. При этом в последние годы и в ближайшей перспективе эволюция функций ЕЦБ определяла и будет определять эволюцию функций национальных центральных банков стран-членов ЕС.

Проведенное исследование позволяют сделать вывод, что в рамках ЕСЦБ и Евросистемы Банк Франции в настоящее время выполняет четыре главные функции. Практическая реализация единой денежно-кредитной политики, разрабатываемой Советом управляющих ЕЦБ. Главной целью единой денежно-кредитной политики ЕЦБ является обеспечение стабильности цен (рост индекса потребительских цен не более чем на 2% в год), что достигается путем установления базовой процентной ставки. Установленные Советом управляющих ЕЦБ направления единой денежно-кредитной политики затем практически реализуются центральными банками стран-участниц, которые с этой целью осуществляют интервенции на денежном и валютном рынках.

Валютная политика и обслуживание международных операций. Банк Франции управляет государственными золотовалютными резервами, часть которых передана в ЕЦБ, а также активно участвует в деятельности международных финансовых организаций.

У Обеспечение безопасности платежных систем. Эта задача решается путем открытия в Банке Франции счетов других банков, осуществления контроля над системами валютного обмена (компенсационными палатами, межбанковскими системами телекоммуникационных расчетов и др.) и безопасностью платежных инструментов.

Эмиссия банковских билетов. С введением евро ЕЦБ является единственным органом, принимающим решения об эмиссии новой валюты. Однако при этом объемы эмиссий устанавливаются для каждой страны зоны евро, где эта эмиссия осуществляется под контролем центральных банков.

Среди других выводов, к которым диссертант пришел в ходе настоящего исследования, можно отметить следующие.

Во Франции наблюдается значительное присутствие британских банков и расширение сети итальянских банков. Напротив, количество германских банков относительно небольшое. Иностранные банки во Франции в основном специализируются на обслуживании внешнеэкономической деятельности и на операциях на рынке ссудных капиталов.

Присутствие на внутреннем розничном рынке перенасыщенного банковского сектора Франции иностранных банков фактически задерживает реструктуризацию рынка.

Структура второго уровня банковской системы Франции (то есть уровня коммерческих банков) имеет традиционный вид. Вместе с тем это одна из самых разветвленных сетей в мире с низким уровнем рентабельности, недостаточно высокими кредитными рейтингами. Причиной такого положения является нерешительность и половинчатость мер, предпринятых государством в период либерализации. Переход от управляемого государством к конкурентоспособному банковскому рынку пока во Франции не завершен. Процесс реструктуризации банковской системы путем слияний и поглощений еще только набирает свой ход.

Как и в Германии, во Франции частные кредитные учреждения ведут кампанию против специальных финансовых институтов, не рассматривающих получение прибыли как главную цель. Такими самыми крупными и значимыми институтами являются сберегательные кассы, представляющие собой не только экономический, но и политический фактор жизни страны.

Следует отметить, что французская банковская система не только приспосабливается к требованиям еврозоны, но и старается определять и формировать наиболее выгодную для Франции валютную политику в еврозоне. Французская банковская система еще на стадии формирования еврозоны одержала две существенные победы: практически избавилась от конкуренции мощной английской банковской системы и добилась назначения Президентом ЕЦБ бывшего руководителя Банка Франции.

Кроме того, доля БФ в начальном капитале ЕЦБ (16,8703%) — вторая по величине — превышает доли участия даже таких стран как Великобритания и Италия, и уступает лишь доле Германии. Это позволяет Франции оказывать существенное влияние на решение вопросов, связанных с валютной политикой стран еврозоны.

Французская банковская система не только приспосабливается к требованиям Еврозоны, но и старается определять и формировать наиболее выгодную для Франции валютную политику в еврозоне. В то же время валютная политика ЕЦБ нацелена в первую очередь на стабилизацию цен во всей еврозоне, и никакой дифференциации, никаких особых режимов для конкретных стран или регионов в рамках этой политики не предусмотрено. По мнению диссертанта, это и явилось одной из причин отклонения конституции ЕС большинством участников общенационального референдума во Франции (2005 г.).

Очевидно, что Франция не стремится к расширению еврозоны в ближайшее время. Кроме того, расширение Еврозоны поднимает также вопрос об институциональной структуре ЕЦБ. Некоторые французские специалисты опасаются, что присоединение к еврозоне в ближайшие несколько лет 12−16 стран может парализовать выработку монетарных решений. Возможные организационные трудности здесь главным образом могут быть связаны с советом правления банка, который определяет монетарную политику. В настоящее время он состоит из 18 членов: 6 членов исполнительного совета ЕЦБ плюс руководители 12 национальных банков Еврозоны, которые назначаются в соответствии с системой «одна страна — один голос», принятой в рамках этого банка. Вместе с тем через несколько лет в состав совета могут войти более 30 членов, что внушает опасения по нескольким причинам: проведение дебатов при таком большом количестве участников затрудняетсяисполнительный совет будет подавляться управляющими национальных банков, которые более склонны к региональной точке зрения, чем к наднациональной. Очевидно, что при этом потребуется внесение существенных изменений в систему управления еврозоной, но любое изменение данной системы, в свою очередь, потребует внесения поправок в Маастрихтский договор.

С вступлением в ЕС с 1 января Болгарии и Румынии процесс расширения еврозоны до границ Евросоюза осложняется. Странам-членам еврозоны предстоит предпринять крупномасштабные и активные меры для консолидации и укрепления ЭВС. В этой обстановке от банковской системы Франции потребуются дополнительные усилия по адаптации к условиям еврозоны. Вместе с тем прочные или даже ведущие позиции Франции в еврозоне открывают ей значительные перспективы для дальнейшей внешней экспансии в банковской сфере.

Рассмотренные выше тенденции эволюции банковской системы Франции в условиях формирования еврозоны целесообразно учитывать в области совершенствования кредитно-денежной и валютной политики российского гоусдарства, а также развития экономических отношений РФ с Францией и еврозоной как валютным союзом. При этом необходимо иметь в виду по меньшей мере следующие связанные с этим аспекты.

Во-первых, с момента превращения евро в полноценную (коллективную) валюту, выполняющую все функции денежной единицы (мера стоимости, средство обращения, платежа и накопления), наблюдаются взаимосвязанные процессы укрепления позиций евро по отношению к доллару США и повышения роли евро в мировой валютной системе. Это происходит на фоне выделяемой многими российскими и западными экспертами тенденции к переходу от Ямайской валютной системы, базирующейся на долларе как основной резервной и ведущей в системе международных расчетов валюте, к новой глобальной валютной системе, основанной на нескольких резервных валютах. Смена первой системы на вторую произойдет в течение 20−25 лет.

Доля доллара США в общемировых валютных резервах (запасах) уже сократилась с примерно 80% к началу 1990;х гг. до 70% в 1999 г. и 66% в 2005 г. Евро может превратиться в главную резервную валюту мира к 2025 г. или даже раньше, если британский фунт и другие продолжающие самостоятельное существование валюты стран ЕС до указанного срока вольются в еврозону и канут в Лету". При этом доллар США еще на протяжении десятилетий способен быть заметной валютой с долей в мировых резервах порядка 30−45%. 1.

Правда, до сих пор возвышение евро выступает как результат не столько силы этой валюты, сколько слабости доллара, обусловленной гигантскими дефицитами госбюджета и торгового баланса США, а также другими известными причинами.2 Тем не менее евро уже преобладает над долларом как валюта для долгосрочных вложений, а также на международных рынках долговых обязательств и производных валютных инструментов.3 Целый ряд.

1 Подробнее см.: Быков П., Кокшаров А. Нас не вычеркивайте. Новая, многовалютная финансовая система будет формироваться при активном участии России // Эксперт. № 25. 3−9.07.2006. С. 18−23.

2 Подробнее см.: Паньков B.C. Глобализация экономики: вызовы и ответы Германии // Экономика XXI века. 2005.С.106−107.

3 Подробнее см.: Олеинов А. Валютная структура международных экономических отношений в начале XXI века // Вопросы экономики. 2005. № 4. С.43−57. стран стремятся значительно повысить долю евро за счет доллара в системе своих внешних расчетов и платежей. Тегеран же в конце 2006 г. и вовсе официально заявил, что намерен полностью перейти в расчетах импортеров энергоносителей из Ирана с ним с долларов на евро.

К этому следует добавить тенденцию к возрастанию значения евро и еврозоны для народного хозяйства и внешнеэкономических связей России. Как уже отмечалось выше, доля евро в валютных резервах РФ, по официальным данным председателя Банка России С. Игнатьева, достигла 40%.' Средства Стабилизационного фонда РФ, помещенные с 24 июля 2006 г. на специальный валютный счет Банка России, на 45% представлены в евро (45% в у долларах США. 10% - в фунтах стерлингов). Евро все более активно используется как расчетная валюта во внешней торговле и других сферах внешнеэкономической деятельности России. Таким образом, повышается роль евро и еврозоны как экзогенного, мирохозяйственного фактора и императива, к которому должна, руководствуясь национальными интересами нашей страны, активно адаптироваться валютная и вся внешнеэкономическая политика и стратегия российского государства, которому — с учетом рассмотренных в настоящей диссертации позиций Франции в еврозонецелесообразно активизировать свои усилия по укреплению отношений в монетарной сфере с этой страной и ее банковской системой.

Во-вторых, как было показано выше, опираясь на завоеванные в еврозоне позиции и «командные высоты», банковская система Франции в последние годы в целом укрепилась, продолжает эволюционировать в сторону консолидации и увеличения потенциала ее ведущих субъектов, расширения их операций на мировых финансовых рынках. Вместе с тем на российском рынке банковских услуг французские ТНБ играют далеко не «первую скрипку». Во всяком случает их присутствие здесь не соразмерно их возможностям и роли в.

1 См. Звягин О. Игнатьев ждет оттока каптала и не теряет надежды сдержать инфляцию // Российская газета. 9.06.2006.

2 Подробнее см.: Гладунов О. Два триллиона в копилке. Стабфонд вырос за месяц на 130 миллиардов рублей // Российская газета.6.06.2006; Кукол Е. Стабфонд отмеят. Кудрин предлагает заменить его Нефтегазовым фондом // Российская газета.6.12.2006. мировой экономике. Так, в последнем официальном списке действующих в России кредитных организаций со 100-процентным участием нерезидентов (на 1 октября 2006 г.) среди 50 таких субъектов значатся только 2 французских ТНБ. Как видно из нижеследующей таблицы 7, они занимают в этом спискепо величине уставного капитала — 7-е и 13-е места, значительно уступая по этому критерию лидирующему в указанном списке австрийскому ТНБ «Райффайзенбанк», хотя последний по основным показателям не выходит на уровень крупнейших банков Франции.