Становление и функционирование европейского валютного союза

Проекты создания европейскими государствами валютных союзов предпринимались еще в XIX — начале XX вв. Поиск правовых механизмов осуществлялся для многостороннего решения следующих проблем:

а) определения курсовых соотношений между национальными валютами взаимодействующих государств; б) поддержания платежных балансов в равновесии.

Первой попыткой создания валютного союза в Европе является Австрогерманский валютный союз (1857—1866). В 1857 г. Австрия заключила договор с членами Германского таможенного союза, согласно которому три различные валюты были связаны вместе условленным постоянным обменным курсом и общей единицей учета. В отсутствие реальной интеграции банковской и денежной систем: выпуска единых денег вместо национальных валют, наднационального органа или метода выработки соглашений для урегулирования спорных вопросов в случаях, когда одна из сторон не выполняла взятых на себя обязательств, союз оставался формальным обязательством поддерживать условленные обменные курсы. Союз распался в 1866 г. вследствие политического конфликта между Австрией и Пруссией, переросшего в войну.

По инициативе Франции в 1865 г. был создан Латинский монетный союз (1865—1878), в который вошли Франция, Бельгия, Италия и Швейцария. Франция играла в нем доминирующую роль. Основой для создания союза послужило принятие Бельгией, Италией и Швейцарией французского биметаллического стандарта с фиксированным соотношением между серебром и золотом.

Целью договора явилось достижение единообразия чеканки монет, которые должны были взаимно приниматься национальными казначействами как законное платежное средство. Эмиссия ограничивалась в соответствии с формулой, основанной на относительном размере населения каждой страны. В 1878 г. союз согласился приостановить чеканку серебряных монет по причине значительного падения стоимости серебра по отношению к золоту, что фактически означало окончание существования союза. Латинский монетный союз явился первой в истории международной организацией, созданной с целью многостороннего решения проблемы соотношения национальных валют.

Скандинавский валютный союз (1875—1917) образовался в результате заключения соглашения между Данией, Норвегией и Швецией. Центральные банки данных стран начали принимать банкноты друг друга и использовать их для кредитования текущего баланса, поддерживаемого каждым банком. Создав эффективный международный клиринговый механизм, союз успешно просуществовал до Первой мировой войны. Однако несоответствие структур цен в этих странах и значительный приток золота после Первой мировой войны привели к отрицательным последствиям для обменных курсов валют, и в 1917 г. страны перешли к использованию во взаимных операциях исключительно золота.

С предложением ввести единую европейскую валюту на фоне нарастания экономического деления, вызванного образованием большого количества новых национальных государств в Европе после Первой мировой войны, выступил в 1929 г. в Лиге Наций Густав Штреземан.

В 1950 г. был создан Европейский платежный союз (ЕПС), который обеспечивал многосторонний взаимный зачет платежных требований в торговле (многосторонний валютный клиринг) и восстановление обратимости европейских валют^[1]. Операции Европейского платежного союза осуществлялись через Банк международных расчетов (БМР). С введением обратимости европейских валют в 1958 г. ЕПС прекратил свое существование.

Дальнейший период становления европейской финансово-валютной системы определялся Римским договором 1957 г., нормы которого закрепили принципы, регулирующие валютный союз, заложив основы ЕЭС и финансового права ЕС. Государства-члены должны были постепенно устранять все существовавшие между ними ограничения движения капитала «в той мере, какая необходима для нормального функционирования общего рынка» и любую дискриминацию, основанную на национальной принадлежности, месте постоянного проживания либо месте инвестирования капитала (ст. 67—73 Договора); проводить политику выравнивания платежных балансов, поддержания стоимости национальных валют, сохранения стабильности цен, координировать экономическую политику. При имеющихся проблемах с платежным балансом государство получало право на помощь от Европейской комиссии в форме кредита или других мер (ст. 108—109 Договора). Статьей 105/1 Римского договора предусматривалось сотрудничество центральных банков государств ЕС.

Первым этапом формирования валютной системы ЕЭС было введение режима совместного плавания валютного курса страи-участниц. Страны ЕЭС в целях стимулирования своей экономической и валютной интеграции договорились о сужении пределов колебаний своих валют друг к другу (±1,125%) и о коллективном плавании своих валют к доллару и другим валютам (пределы колебаний +2,25%). Осуществление этого режима на основе Европейского соглашения о единых пределах в 1972 г. начали шесть стран ЕЭС (ФРГ, Франция, Италия, Нидерланды, Бельгия, Люксембург).

Режим, получивший неофициальное название «Европейская валютная змея», просуществовал с апреля 1972 но март 1979 г. В 1973 г. были отменены пределы колебаний курсов валют стран-участниц к доллару и другим валютам, а пределы взаимных колебаний были расширены и установлены в диапазоне +2,25%. В этом обновленном режиме не участвовали Италия, а также Великобритания, Дания и Ирландия, которые присоединись к ЕЭС в 1973 г. В связи с неустойчивостью валютного положения в 1974—1976 гг. дважды вынуждена была выходить из него Франция.

Режим «европейской валютной змеи» оказался малоэффективным, так как не сопровождался координацией денежно-кредитной и экономической политики стран ЕЭС. Разные темпы инфляции и разные процентные ставки приводили к постоянному отклонению обменных курсов от установленных соотношений. На практике это выражалось в том, что валюты Франции, Италии и других стран теряли стоимость по отношению к немецкой марке и голландскому гульдену.

Поиски новых форм валютной интеграции, сопровождающиеся структурными проблемами реализации Европейского соглашения о единых пределах, привели к новому соглашению о создании Европейской валютной системы (European Monetary System), которая начала действовать с марта 1979 г.^[2] Формирование ЕЭС было направлено на достижение валютной стабильности внутри системы в условиях перехода к Ямайской валютной системе.

Основу Европейской валютной системы составили^[3]:

• • создание механизма валютных курсов (Exchange rate mechanism — ERM);
• • создание европейской валютной единицы — ЭКЮ (European Currency Unit — ECU)^[4];
• • образование Европейского фонда валютного сотрудничества (European Monetary Cooperation Fund), создаваемого за счет взносов странучастниц^[5].

Центральным элементом Европейской валютной системы была призвана служить европейская валютная единица (ЭКЮ), которая стала базой установления курсовых соотношений между валютами стран — членов ЕЭС, а также использовалась для расчетов между центральными банками и как счетная единица в специализированных учреждениях и фондах ЕЭС. Стоимость ЭКЮ определялась по методу валютной корзины, включавшей валюты всех 12 стран ЕЭС.

Механизм валютных курсов был направлен на поддержание устойчивых соотношений с учетом предыдущего опыта «европейской валютной змеи». Для семи валют (марка ФРГ, французский франк, гульден, бельгийский франк, датская крона, ирландский фунт, люксембургский франк) предел колебаний был установлен ±2,25% их центрального курса, а для итальянской лиры ±6% ввиду нестабильности валютного положения страны. Позднее режим колебаний ±6% был установлен и для испанской песеты (Испания присоединилась к Европейской валютной системе в 1989 г.). Поддержание согласованных курсов осуществлялось с помощью валютной интервенции центральных банков стран-участниц.

Средства Европейского фонда валютного сотрудничества предназначались для предоставления временной финансовой поддержки с целью финансирования дефицита платежного баланса и для осуществления расчетов по валютным интервенциям, которые осуществляли центральные банки для поддержания валютных курсов в установленных пределах.

С дальнейшими предложениями о поэтапном плане создания экономического и валютного союза выступили в 1969 г. главы государств и правительств на саммите в Гааге. Было принято решение о поэтапном плане, и в октябре 1970 г. экспертная группа под председательством премьерминистра и министра финансов Люксембурга Пьера Вернера представила первый согласованный проект создания ЭВС, включающий три этапа (План Вернера). Причинами серьезных неудач в реализации проекта стали: распад Бреттон-Вудской валютной системы, последовавшей в результате неконвертируемости доллара США в золото в августе 1971 г., существенный рост цен на нефть в 1972 г., системные проблемы в ограничении колебания европейских валют посредством «европейской валютной змеи».

Обсуждение идеи ЭВС вновь возобновилось на Ганноверском саммите в июле 1988 г.^[6] В 1989 г. Председатель Европейской комиссии Жак Делор представил План формирования ЭВС^[7] на поэтапной основе. Этот план включал в себя:

• • осуществление скоординированной экономической и валютной политики отдельных стран ЕС;
• • учреждение ЕЦБ;
• • замену национальных валют единой валютой ЕС.

ЭВС создавался с учетом двух принципов: параллелизма, т. е. параллельного формирования ЭВС, и субсидиарности, т. е. вопрос решается на том уровне, где возник (местный, региональный, государственный или наднациональный).

Реализация первого этапа создания ЭВС (1 июля 1990 — 31 декабря 1993 гг.) заключалась в либерализации движения капиталов внутри ЕЭС за счет отмены валютного контроля; координации валютной политики, унификации внутреннего законодательства, создания общеевропейской системы платежей и Европейского валютного института как координирующего органа в сфере реализации денежно-кредитной политики.

Договорное оформление обязательная цель создания валютного союза и единой валюты получает в Маастрихтском договоре 1992 г. Так, в ст. 2 ДЕС определяется цель — содействие экономическому и социальному прогрессу и высокому уровню занятости посредством создания ЭВС, имеющего единую валюту^[8]. Положения об ЭВС содержатся и в ст. 4 ДЕС, которая определяет основные элементы союза. В и. 1 ст. 4 Договора определяется принцип свободной рыночной экономики со свободной конкуренцией, которым должна руководствоваться экономическая политика Сообщества, а также три основы, на которых она должна базироваться: 1) тесная координация экономических политик государств-членов; 2) внутренний рынок; 3) определение общих целей.

Пункт 2 ст. 4 ДЕС определяет переход к единой валюте, проведение общей валютной политики и единой политики обменных курсов. «Валютная политика», в свою очередь, должна поддерживать общую экономическую политику Сообщества.

Согласно и. 3 ст. 4 ДЕС основополагающими принципами, которым должна соответствовать деятельность Сообщества в рамках ЭВС, являются: 1) стабильность цен; 2) платежеспособные государственные финансовые и валютные условия; 3) устойчивый платежный баланс.

Маастрихтским договором 1992 г. были определены финансово-экономические показатели государства (критерии конвергенции), целью реализации которых является обеспечение сбалансированного функционирования ЭВС. Критерии конвергенции включают в себя следующие требования к сближению макроэкономических показателей и параметров денежно-кредитной политики стран — членов ЭВС.

Государственный бюджет должен формироваться с учетом профицита или нулевого сальдо. Дефицит государственного бюджета допускается в исключительных случаях, и его размер не должен превышать 3% от ВВП на момент окончания текущего финансового года. Размер государственного долга не должен превышать 60% от ВВП па конец финансового года или стремиться к этому уровню.

Размер инфляции не должен превышать более чем на 1,5%-ных пункта средний уровень в трех государствах — членах ЕС, достигших высоких показателей в сфере стабильности цен (т.е. имеющих минимальные показатели инфляции). Необходимо иметь в виду, что при расчете названного эталонного уровня учитываются показатели инфляции всех стран ЕС, а не только стран еврозоны.

Средний размер процентных ставок по долгосрочным государственным облигациям (сроком на 10 лет) не должен превышать более чем на 2%-ных пункта средний уровень данной ставки в трех государствах — членах ЕС, достигших высоких показателей в сфере стабильности цен.

Государство также должно не менее двух лет участвовать в Механизме обменных курсов ERM-II и обеспечивать стабильность обменного курса своей валюты, без девальвации по отношению к валюте других стран — членов ЕЭС.

Государству, вступающему в еврозону, надлежит также изменить национальное банковское законодательство в части соответствия правового положения национального центрального банка Уставу ЕЦБ.

• 1 января 1994 г. во Франкфурте-на-Майне начал осуществлять свою деятельность Европейский валютный институт (ЕВИ), что ознаменовало дальнейший этап формирования ЭВС и введения общей валюты. Основными задачами ЕВИ явились:
  • • усиление уровня кооперации национальных центральных банков и координация проводимой согласованной денежно-кредитной политики;
  • • осуществление необходимых подготовительных мероприятий для проведения единой денежно-кредитной политики путем создания ЕСЦБ и введения общеевропейской валюты евро на третьем этапе плана ЭВС;
  • • координационная работа с правительствами государств по выполнению «критериев конвергенции» для присоединения к ЭВС.

В соответствии с Уставом в компетенцию ЕВИ входили следующие направления деятельности:

• • разработка основных правил и стандартов бухгалтерского учета в целях составления консолидированной отчетности ЕСЦБ как для внутренних, так и для внешних пользователей;
• • подготовка теоретических основ построения ЕСЦБ и организация коммуникационной системы для создания условий по выполнению возложенных на нее функций;
• • определение возможных сфер влияния и компетенции ЕСЦБ для обеспечения стабильности кредитных учреждений и финансовой системы в целом.

В рамках второго этапа (1994—1998 гг.) происходила дальнейшая консолидация основных макроэкономических показателей развития; определены страны-кандидаты на переход к третьему завершающему этапу формирования ЭВС с учетом критериев конвергенции.

В декабре 1995 г. на заседании Совета Европы в Мадриде было принято решение о статусе будущей валюты: участники решили, что это будет не параллельная наднациональная денежная единица, а самостоятельная и единая валюта стран ЕС. В декабре 1996 г. ЕВИ представил дизайн для евробанкнот, вводимых в действие с 1 января 2002 г.

На основе ЕВИ в числе основных институтов ЕС в 1998 г. образуется Европейский центральный банк. Таким образом, ЭВС оформляет институциональную структуру, называемую Европейская система центральных банков. Она включает два уровня: первый, верхний уровень — ЕЦБ; второй уровень ЕСЦБ формируют национальные центральные банки.

Правовое положение ЕЦБ определяется ДФЕС и Уставом ЕСЦБ и ЕЦБ (в ред. 2007 г.).

В соответствии со ст. 282 ДФЕС ЕЦБ и национальные центральные банки образуют ЕСЦБ.

В соответствии с п. 2 ст. 127 ДФЕС основные задачи ЕСЦБ состоят:

• — в определении и осуществлении денежной политики Союза;
• — проведении валютных операций в соответствии со ст. 219 Договора;
• — хранении официальных валютных резервов государств-членов и управлении ими;
• — содействии нормальному функционированию платежных систем.

ЕЦБ, который в соответствии с п. 3 ст. 282 ДФЕС наделен правосубъектностью, пользуется в каждом из государств-членов максимально широкой правоспособностью, признаваемой национальными законодательствами за юридическими лицами.

ЕЦБ обладает монопольным правом санкционировать эмиссию евро. Он независим при осуществлении своих полномочий и при управлении своими финансами. Институты, органы и учреждения ЕС, а также правительства государств-членов соблюдают эту независимость.

Управление ЕСЦБ осуществляют руководящие органы ЕЦБ. Органы управления: Совет управляющих ЕЦБ состоит из членов Дирекции ЕЦБ (могут быть только граждане государств — членов ЕС) и управляющих национальными центральными банками государств-членов, денежной единицей которых является евро.

Председательствует в Совете управляющих Президент ЕЦБ. Каждый член Совета имеет один голос. Для принятия решений требуется кворум в две трети голосов Совета, но Президент ЕЦБ вправе созвать чрезвычайное заседание, на котором решения принимаются без учета правила о кворуме. Решения принимаются простым большинством; по наиболее важным вопросам производится взвешенное голосование и требуется квалифицированное большинство в две трети голосов (в этом случае количество голосов у каждого члена Совета, являющегося управляющим национальным центральным банком, зависит от доли соответствующего государства в уставном капитале, а вес голосов членов Исполнительного комитета равен нулю).

Совет управляющих определяет денежную и валютную политику Союза: разрешает эмиссию банкнот, принимает решения относительно целей денежно-кредитной политики, процентных ставок и снабжения резервами внутри ЕСЦБ; о возбуждении исков в Суде ЕС и о наложении санкций на предприятия, нарушающие положения регламентов и решений; устанавливает правила определения резервов, распределения между центральными банками валютного дохода и прибыли.

Совет управляющих обладает монопольным правом принимать регламенты и ориентиры ЕЦБ^[9]; решения, необходимые для выполнения задач, возложенных на ЕСЦБ ДФЕС и Уставом.

Дирекция состоит из Председателя, Вице-председателя и четырех других членов. Их назначает Европейский совет, постанавливая квалифицированным большинством по рекомендации Совета и после консультации с Европарламентом и Советом управляющих ЕЦБ, из числа лиц, которые обладают признанным авторитетом и профессиональным опытом в денежной или банковской сфере. Срок их полномочий составляет восемь лет и не подлежит возобновлению. Дирекция занимается оперативной работой ЕЦБ, песет ответственность за проведение Банком текущих операций.

Дирекция осуществляет денежную политику в соответствии с ориентирами и решениями, принятыми Советом управляющих. В этих рамках Дирекция дает необходимые инструкции национальным центральным банкам. Кроме того, Дирекции могут делегироваться отдельные полномочия на основании решения Совета управляющих.

Насколько это признано возможным и адекватным, ЕЦБ задействует национальные центральные банки для проведения операций, входящих в круг задач ЕСЦБ.

В соответствии со ст. 131 ДФЕС каждое государство-член следит за тем, чтобы его национальное законодательство, включая устав его национального центрального банка, соответствовало ДЕС и Уставу. Таким образом, в соответствии со Статутом ЕСЦБ произошла унификация внутреннего законодательства стран ЕС в части правового положения национальных центральных банков: большинство стран внесли изменения в национальные законы о центральных банках или приняли новые.

Национальные центральные банки являются составной частью ЕСЦБ и действуют в соответствии с ориентирами и инструкциями ЕЦБ. Совет управляющих принимает необходимые меры с целью обеспечить соблюдение ориентиров и инструкций ЕЦБ и требует предоставления ему всей необходимой информации.

В качестве инструментов регулирования денежно-кредитной политики ЕСЦБ, ЕЦБ и национальные центральные банки используют:

• — проведение интервенции на рынках капиталов путем осуществления покупок и продаж по твердой цене (с оплатой немедленно или через срок), путем временного приобретения и отчуждения либо путем предоставления или получения в заем долговых обязательств и ценных бумаг, выраженных в евро или в иных денежных единицах, а также ценных металлов;
• — проведение кредитных операций с кредитными организациями и другими участниками рынка при условии надлежащего обеспечения предоставляемых займов.

В соответствии со ст. 132 ДФЕС ЕЦБ:

• — издает регламенты в той мере, в какой это необходимо для выполнения задач, определенных в Уставе ЕСЦБ и ЕЦБ;
• — принимает решения, необходимые для выполнения задач, возложенных на ЕСЦБ согласно ДЕС и Уставу ЕСЦБ и ЕЦБ;
• — выносит рекомендации и заключения.

ЕЦБ может решить произвести опубликование своих решений, рекомендаций и заключений.

Капитал ЕЦБ составляет 5 млрд евро. В случае необходимости капитал может быть увеличен решением Совета управляющих. Совет управляющих, постановляя квалифицированным большинством, определяет размер суммы, подлежащей оплате, и порядок оплаты капитала. Подписчиками и держателями капитала ЕЦБ имеют право выступать только национальные центральные банки. Подписка на капитал осуществляется согласно критерию распределения.

Критерий распределения в целях подписки на капитал ЕЦБ, зафиксированный впервые в 1998 г. при создании ЕСЦБ, определяется путем установления для каждого национального центрального банка доли в этом критерии, которая равняется сумме:

• — 50%^[10] доли соответствующего государства-члена в населении Союза в предпоследнем году перед созданием ЕСЦБ;
• — 50% доли соответствующего государства-члена в ВВП Союза по рыночным ценам, констатированной в пятилетний период, непосредственно предшествующий предпоследнему году перед созданием ЕСЦБ.

Доли, которые установлены для национальных центральных банков, адаптируются каждые пять лет, отсчитывая с момента создания ЕСЦБ. Адаптированный критерий вступает в силу с первого дня следующего года.

Необходимо отметить, что национальные центральные банки могут осуществлять иные функции помимо тех, которые определены в Уставе, если Совет управляющих большинством в две трети поданных голосов не решит, что подобные функции вступают в противоречие с целями и задачами ЕСЦБ. Данные функции, которые национальные центральные банки осуществляют под свою собственную ответственность и под свой собственный риск, не рассматриваются в качестве относящихся к функциям ЕСЦБ.

Для проведения своих операций ЕЦБ и национальные центральные банки могут открывать счета кредитным организациям, публичным учреждениям, другим участникам рынка и принимать в качестве обеспечения активы, в том числе находящиеся на текущем счету ценные бумаги.

ЕЦБ и национальные центральные банки могут:

• — вступать в отношения с центральными банками и финансовыми институтами третьих стран и, в случае необходимости, с международными организациями;
• — приобретать и продавать с оплатой немедленно или через срок любые категории валютных резервных активов и ценные металлы. Термин «валютные активы» охватывает ценные бумаги и любые иные активы, выраженные в валюте любой страны или в расчетных единицах независимо от формы, в которой они хранятся;
• — хранить активы и управлять ими;
• — проводить любые виды банковских операций с третьими странами и международными организациями, в том числе операции по предоставлению и получению займов.

ЕЦБ определяет общие принципы операций на открытом рынке и кредитных операций, проводимых им самим или национальными центральными банками, в том числе принципы объявления условий, на которых они готовы осуществлять подобные операции.

ЕЦБ также вправе возлагать на учрежденные в государствах-членах кредитные организации обязанность по созданию обязательных резервов в ЕЦБ и национальных центральных банках в соответствии с целями денежно-кредитной политики. Порядок исчисления и определения требуемой суммы может устанавливаться Советом управляющих. Любое нарушение в этой области дает ЕЦБ право взимать проценты в качестве штрафа и налагать другие санкции, имеющие аналогичный эффект.

Совет управляющих большинством в две трети поданных голосов может решить прибегнуть и к иным инструментам денежного контроля.

В соответствии со сг. 123 ДФЕС ЕЦБ и национальным центральным банкам запрещается кредитовать счета или предоставлять любой иной вид кредита институтам, органам или учреждениям Союза, центральным администрациям, региональным или местным органам, другим органам публичной власти, иным публичным учреждениям или предприятиям государствчленов; также запрещается непосредственное приобретение у них ЕЦБ или национальными центральными банками их долговых инструментов.

ЕЦБ также уполномочен давать заключения и имеет право на проведение с ним консультаций Советом, Комиссией и компетентными органами государств-членов по вопросам действия и применения законодательства Союза, касающегося благоразумного надзора за кредитными организациями и стабильности финансовой системы.

Национальные центральные банки наделяют ЕЦБ валютными резервными активами, отличными от денежных знаков государств-членов, от евро, от резервных позиций в Международном валютном фонде (МВФ) и от специальных прав заимствования (СДР), вплоть до достижения суммы, эквивалентной 50 млрд евро. Совет управляющих решает, какие пропорции будут требоваться ЕЦБ после его создания и какие суммы будут требоваться ему впоследствии. ЕЦБ имеет полное право хранить переданные ему резервные активы, управлять ими и использовать их в целях, зафиксированных в Уставе.

Взнос каждого национального центрального банка устанавливается пропорционально его доле в подписном капитале ЕЦБ. Каждый национальный центральный банк получает со стороны ЕЦБ долговое требование на сумму, эквивалентную его взносу. Совет управляющих определяет достоинство и вознаграждение этих долговых требований.

ЕЦБ может привлекать дополнительные резервные активы, а также хранить у себя резервные позиции в МВФ и СДР, управлять ими и давать согласие на объединение этих активов.

В соответствии с любым регламентом Совета, принимаемым на основании ст. 127 ДФЕС, ЕЦБ может выполнять особые задачи, связанные с политикой в области благоразумного надзора за кредитными организациями и другими финансовыми институтами, кроме страховых предприятий.

Финансовый год ЕЦБ и национальных центральных банков начинается в первый день января и заканчивается в последний день декабря. Ежегодные счета ЕЦБ составляются Дирекцией в соответствии с принципами, определяемыми Советом управляющих. Счета утверждаются Советом управляющих и затем публикуются. В связи с потребностями аналитической и управленческой деятельности Дирекция составляет сводный (консолидированный) баланс ЕСЦБ, который включает в себя активы и пассивы национальных центральных банков, принадлежащих ЕСЦБ.

Счета ЕЦБ и национальных центральных банков проверяются независимыми внешними аудиторами, кандидатуры которых утверждает Совет по рекомендации Совета управляющих. Аудиторы обладают всеми полномочиями по проверке любых книг и счетов ЕЦБ и национальных центральных банков, и по получению любой информации об их операциях.

ЕЦБ принимает меры, необходимые для выполнения своих задач, в соответствии со ст. 127—133, 138 и условиями, предусмотренными Уставом ЕСЦБ и ЕЦБ. В соответствии с упомянутыми статьями государствачлены, денежной единицей которых не является евро, и их центральные банки сохраняют свою компетенцию в денежной сфере.

Третий, завершающий этап создания ЭВС начался с 1 января 1999 г. в условиях функционирования ЕСЦБ и ЕЦБ и ознаменовался введением единой валюты евро^[11].

Ввод общеевропейской валюты предусматривался поэтапно.

На первом этапе в мае 1998 г. Европейский совет определил 11 странучастниц ЕЭС^[12], которые отвечали критериям конвергенции и были готовы войти в зону евро на первом этапе. Совет управляющих ЕЦБ одобрил проекты монет и банкнот будущей общеевропейской валюты.

Второй этап начался с 1 января 1999 г. и продлился до 1 января 2002 г. Расчетная единица ЕС ЭКЮ была упразднена, введена новая общеевропейская денежная единица — евро. Все ссылки на ЭКЮ в документах заменены ссылками на евро, а средства в ЭКЮ пересчитаны в евро^[13]. ЕЦБ и национальные центральные банки стран — участниц ЭВС все счета перевели в евро, межбанковские расчеты и операции рефинансирования также стали осуществляться в евро. С 1 января 1999 г. в евро начали проводиться операции на финансовых рынках и эмиссия государственных ценных бумаг.

В безналичных расчетах внутри стран — участниц «зоны евро» до 1 января 2002 г. евро использовались наравне с национальными валютами. Специальные процедуры пересчета изымаемых национальных валют в евро позволили избежать курсовой разницы из-за неточностей округления. Банки стран — участниц ЭВС в период параллельного хождения осуществляли конверсию национальных валют в евро (и обратно) без взимания комиссии и предоставляли выписки по счетам клиентов с одновременным указанием сумм в евро и национальной валюте.

Курс каждой валюты был рассчитан на основе сложной формулы, учитывающей отдельные экономические показатели страны, курс ее валюты по отношению к ЭКЮ, кросс-курсы валют стран ЭВС и т. д. Предварительные курсы были объявлены в начале 1998 г., а окончательные стали известны 1 января 1999 г. и оставались неизменными до 1 июля 2002 г., когда национальные валюты полностью прекратили хождение^[14].

Каждая страна разработала свой собственный план перехода на общую валюту. В некоторых странах были разработаны подробные соглашения между банками, клиринговыми организациями и правительством. В других странах каждый банк сам проявляет инициативу.

Начала работу международная платежная система ТАРГЕТ (TARGET), объединяющая национальные системы обработки платежей в реальном масштабе времени (RTGS). Система связывает друг с другом национальные центральные банки в рамках ЕСЦБ, что фактически означает реализацию модели многосторонних корреспондентских отношений центральных банков. В июле 1999 г. после необходимой технической подготовки начались производство евробанкнот и чеканка евромонеты.

На третьем этапе, начавшемся 1 января 2002 г., выпущены в обращение банкноты и монеты евро. Параллельное хождение евро с национальными валютами продолжалось с 1 января по 30 июня 2002 г.; при этом каждая страна самостоятельно определяла сроки параллельного хождения национальной валюты. С 1 июля 2002 г. евро является единственным законным средством платежа на территории стран-участниц.

Четвертый этап начался 1 июля 2002 г., когда прекратились все расчеты в национальных валютах стран — участниц ЭВС. Оставшиеся у физических лиц суммы в национальной валюте могут быть беспрепятственно обменены на евро в течение длительного периода времени в любом банке. Однако из платежного оборота национальные валюты выведены полностью.

Введение

единой европейской валюты вместо национальных валют стран-участниц ЭВС означало трансформацию в мировой валютно-финансовой сфере и явилось важным показателем усиления влияния европейского региона на мировую экономику. За сравнительно небольшой период своего обращения евро приобрел статус второй в мире после доллара США основной резервной валюты, используемой во всех видах международных операций. Обусловленный появлением евро переход от моновалютной к иоливалютной международной валютной системе предоставляет возможность выбора альтернативных шагов при решении ряда экономических и финансовых вопросов^[15].

Сегодня Европейская валютная система — валютная система группы стран, входящих в ЕС, представляет собой зону функционирования единой валюты — евро, с децентрализованной эмиссией на основе единого эмиссионного плана, с наднациональными органами денежно-кредитного регулирования и обязательствами стран — членов зоны в отношении проводимой финансовой и экономической политики.

Важно отметить, что членство в ЕС отнюдь не предполагает автоматического участия в Европейской валютной системе. Для вступления в зону евро страны обязаны соответствовать критериям конвергенции.

Пройдя определенную эволюцию, как целостное и сложное явление сложилась и европейская валютно-финансовая система. Она является частью европейского экономического пространства и во многом предопределяет европейский и мировой экономический правопорядок.

Регионализация вопросов валютного курса и единой валюты привела к регионализации вопросов банковской деятельности, что выразилось в создании ЕЦБ, а далее и вопросов, связанных с бюджетами государствчленов ЕС.

Европейское валютное право было дополнено европейским банковским правом и бюджетным правом. Это потребовало передачи значительной части функций и полномочий государств на уровень органов ЕС, т. е. определенного скоординированного и условного самоограничения национального суверенитета в перечисленных вопросах.

Бюджет ЕС и контроль органов ЕС над национальными бюджетами государств-членов — один из отличительных аспектов Европейской интеграции. Как верно отмечает В. М. Шумилов, «интернационализация темы национальных бюджетов — показатель глубины интеграции»^[16].

Источниками бюджетного права ЕС являются учредительные договоры (ДЕС и ДФЕС), договоры о вступлении в ЕС новых членов, многочисленные регламенты, директивы, решения Совета.

В 1997 г. Европейский совет принял Решение «О Пакте стабильности и экономическом росте» (SGP), определяющее бюджетную дисциплину стран — участниц ЭВС. Пакт был предложен министром финансов ФРГ на основе сг. 99 и 104 ДЕС. Пакт был подписан в Амстердаме в 1997 г. В соответствии с ним члены ЕС должны соблюдать следующие критерии:

• — годовой дефицит бюджета не более 3% ВВП;
• — национальный долг меньше 60% ВВП либо приближается к этой величине;
• — годовая инфляция не более 2%;
• — уровень безработицы не более 10% работоспособного населения непенсионного возраста.

Частью Пакта является Регламент Совета № 1466/97/ЕС об усилении надзора за соблюдением статей бюджета, координацией экономических политик и наблюдением за их осуществлением. Один из Протоколов, приложенных к ЛЕС, называется «О процедуре чрезмерного дефицита».

С 1 июля 1998 г. Пакт вступил в силу. Однако мировой финансово-экономический кризис 2008—2009 гг. и последовавший за ним долговой кризис еврозоны заставил участников альянса пересмотреть эти условия.

В настоящее время в ЕС также принимаются меры по укреплению и ужесточению бюджетной дисциплины. В соответствии с новыми изменениями Пакта стабильности и экономического роста (одобренными на саммите Евросоюза в 2012 г.) объем дефицита бюджета страны — члена альянса не должен превышать 0,5% ВВП, в ином случае к нарушителям будут применяться штрафные санкции; предусматривается выделение 120 млрд евро на долгосрочные меры по стимулированию экономики. Выделение средств на цели финансирования предполагается через европейские структурные фонды, Европейский инвестиционный банк.

Все это позволяет констатировать, что в рамках ЕС была создана собственная — региональная — валютно-финансовая система и сформировалась самостоятельная отрасль финансовое право ЕС, которое продолжает активно развиваться. Финансовое право ЕС системно и содержательно отличается от международного финансового и права как подотрасли международного права. Международное финансовое право и финансовое право ЕС — явления самостоятельные и представляют собой части нормативного компонента международной финансовой системы.

Можно заключить, что в состав финансового права ЕС входят:

• • нормы учредительных актов ЕС, касающиеся валютно-финансовой проблематики (часть «первичного права»);
• • юридически обязательные нормы, исходящие от институтов ЕС и касающиеся валютно-финансовой проблематики (часть «вторичного права»);
• • соответствующие нормы международно-правовых соглашений, заключаемых государствами-членами в целях реализации учредительных договоров, а также иных актов, дополняющих право ЕС (часть «третичного», или «комплементарного», права).

В свою очередь, финансовое право ЕС состоит из большого числа подотраслей и институтов: европейского бюджетного права ЕС, европейского валютного права ЕС, европейского банковского права. Так, в качестве подотрасли выделяют налоговое право ЕС Однако данная проблематика требует дальнейших исследований.^[17]

Мировой финансово-экономический кризис, начавшийся в 2008 г., выявил несовершенство нормативного содержания институциональной системы, пробелы в финансовом праве ЕС и стимулировал дальнейшее развитие всех институтов финансового права ЕС и отрасли финансового права ЕС в целом.

Так, долговой кризис Греции, периодическое ослабление курса евро и угроза распространения долговых проблем на Португалию, Испанию, Ирландию и Италию требовали создания европейского стабилизационного механизма защиты финансовой стабильности в еврозоне и ЕС в целом в условиях мирового финансового кризиса.

Институционально он был оформлен учреждением Европейского фонда финансовой стабильности (ЕФФС)^[18]. Решение было принято на заседании Еврогруппы и одобрено 27 странами — членами ЕС в 2010 г. Целями фонда является сохранение финансовой стабильности посредством предоставления финансовой помощи государствам еврозоны при экономических трудностях. Первоначальный объем Фонда — 750 млрд евро. Штаб-квартира Фонда расположена в Люксембурге. Европейский инвестиционный банк предоставляет Фонду услуги управления денежными средствами и административную поддержку через соглашение об уровне услуг.

Следствием кризиса явились существенные сдвиги европейского финансового правопорядка — в сторону усиления наднационального метода регулирования; к дальнейшей интернационализации все новых вопросов финансовой проблематики и передаче новых функций от национальных государственных органов стран-участниц органам ЕС. Стратегия преодоления рецессии и обеспечения посткризисного развития в ЕС строится на основе критериев Пакта стабильности и экономического роста, а Общий бюджет предусматривает антикризисные меры.

• [1] Основной капитал ЕПС был выделен Соединенными Штатами в соответствии с Планом Маршалла. См. об этом: Шумилов В. М. Международное финансовое право: учебник.2-е изд., перераб. и доп. М.: Междунар. отношения, 2011.
• [2] Решение о создании Европейской валютной системы было принято в 1978 г. на встречеканцлера ФРГ Гельмута Шмидта и президента Франции Валери Жискар д’Эстена.
• [3] Киреев Л. П. Европейская валютная система // Международная экономика: в 2 ч. Ч. II. Международная макроэкономика: открытая экономика и макроэкономическое программирование: учеб, пособие для вузов. М.: Международные отношения, 2000. С. 32—37.
• [4] ЭКЮ представляла собой международную расчетную единицу, определяемуюна основе корзины валют стран-членов ЕЭС.
• [5] Первоначально в Европейской валютной системе участвовали восемь государств: Германия, Франция, Нидерланды, Бельгия, Дания, Ирландия, Люксембург и Италия (последняя в 1992 г. вышла из системы и вернулась в 1996 г.). Позднее к ней, по мере ее расширения, присоединились: Испания (в 1989 г.), Великобритания (в 1990 г.), Португалия (в 1992 г.), Австрия (в 1995 г.), Финляндия (в 1996 г.), Греция (в 1998 г.).
• [6] Разработкой нового плана создания ЭВС занялся специально созданный комитет главцентральных банков 12 стран-участниц во главе с председателем Европейской комиссииЖаком Делором (комитет Делора).
• [7] URL: http://ec.europa.eu/economy_finance/publications/publication6161_en.pdf
• [8] Verdun A. The role of the Delors Committee in the creation of EMU: an epistemiccommunity? //Journal of European Public Policy. Vol. 6. 1999. № 2.
• [9] Ориентиры (франц.: orientations', англ.: guidelines) — специфический вид правовыхактов ЕЦБ. Наряду с другими актами Банка, издаваемыми в «стандартных» формах (регламент, решение, рекомендация, заключение), эти документы признаются источниками праваЕС и публикуются в серии «L» («Законодательство») его Официального журнала.
• [10] Проценты округляются вниз или вверх до кратного, максимально приближенногок 0,0001%.
• [11] Первоначально в Маастрихтском договоре 1992 г. звучало название ЭКЮ, но былорешено дать единой европейской валюте обезличенное название.
• [12] В число стран, вводящих евро, вошли И из 15 государств ЕС: Австрия, Бельгия, Германия, Нидерланды, Испания, Ирландия, Италия, Люксембург, Португалия, Финляндия, Франция. Однако Великобритания, Дания и Швеция отказались ввести евро. Экономическое положение Греции в тот период не соответствовало критериям введения евро; Грецияввела евро с 1 января 2001 г. В настоящее время в т.и. еврозону входит 19 государств-членовЕС (Австрия, Бельгия, Кипр, Финляндия, Франция, Германия, Греция, Ирландия, Италия, Латвия, Литва, Люксембург, Мальта, Нидерланды, Португалия, Словения, Испания, Словакия, Эстония). Кроме того, некоторые субъекты используют евро в качестве своей валютыно договоренности с ЕС (например, Монако, Андорра, Ватикан, Сан-Марино) или без них.
• [13] Начальный курс евро установлен в соотношении: 1 евро = 1 ЭКЮ (по состояниюна 31 декабря 1998 г.).
• [14] Были установлены следующие курсы конвертации национальных валют одиннадцатистран-участниц в евро: Австрийский шиллинг 13,76 030; Бельгийский франк 40,33 990; Голландский гульден 2,203 710; Ирландский фунт 0,787 564; Испанская песета 166,38 600; Итальянская лира 1936,21 000; Люксембургский франк 40.33 990; Немецкая марка 1,95 583; Португальский эскудо 200.48 200; Финская марка 5,94 573; Французский франк 6,55 957.
• [15] Мировой финансово-экономический кризис 2008—2010 гг. обозначил вопрос о ролидоллара в качестве «мировой резервной валюты» и обострил проблему международно-правового оформления альтернативных национальных валют других государств либо искусственных, коллективных, наднациональных платежно-расчетных единиц в межгосударственныхвалютно-финансовых отношениях.
• [16] Шумилов В. М. Международное финансовое право: учебник. 2-е изд., перераб. и доп.М.: Международные отношения, 2011.
• [17] Толстопятепко Г. П. Европейское налоговое право. М., 2001. С. 12.
• [18] 2 Официальный сайт Фонда: http://www.efsf.europa.eu/about/index.htm