Схождение-расхождение скользящих средних

Широкое применение скользящих средних и их простых сочетаний привело к появлению более сложных инструментов с их использованием. В первой половине 1970;х гг. американский аналитик Джеральд Аппель (Gerald Appel) предложил инструмент с использованием нескольких приемов, которые впоследствии стали широко применяться при построении других индикаторов. Этот инструмент получил название MACD (moving average convergence-divergence — схождение-расхождение скользящих средних).

Индикатор MACD был построен следующим образом. Рассчитывались два экспоненциальных скользящих средних с периодами 12 и 26 дней и находилась их положительная или отрицательная разница, которая откладывалась на отдельном графике, на котором она откладывалась по вертикальной оси. По горизонтальной оси откладывалось время. Поскольку точки пересечения новой кривой, получившей название MACD, соответствовали пересечениям двух скользящих средних с разными периодами, на этом этапе полученный инструмент соответствовал методу двойного пересечения, но был более наглядным. Именно эти пересечения или «схождения» и «расхождения» двух скользящих средних дали название этому индикатору. Пока линия MACD находилась над нулевой линией, цены находились в восходящем тренде, и наоборот, пока линия MACD находилась ниже нулевой линии, цены находились в нисходящем тренде. Далее Д. Аппель применил следующий прием. Он наложил на график 9-дневное экспоненциальное скользящее среднее. Кривая этого скользящего среднего менялась медленнее, чем кривая MACD. Она получила название «медленная» или «сигнальная» линия и стала обозначаться на графике пунктиром. Точки пересечения медленной линии и линии MACD и сигнальной линии давали ясные опережающие сигналы об изменении тренда На графике (рис. 14.29) хорошо видно, что линия MACD дает сигналы 2 и 6 к продаже и сигнал 4 к покупке. В свою очередь сигнальная линия дает опережающие сигналы 1 и 5 к продаже и сигнал 3 к покупке. Далее Д. Аппель использовал графическое обозначение зон «перекупленности» (." overbought") и " перепроданности" («oversold»). Дня этого он провел горизонтальные линии, параллельные нулевой линии индикатора. Если кривая MACD находится выше линии перекупленности, это означает, что ценная бумага перекуплена и следует ожидать снижения цены. При нахождении кривой MACD ниже линии перепроданности цена акции упала слишком сильно, и следует ожидать ее повышения. На рис. 14.29 линии перекупленности и перепроданности установлены на уровнях +40 и — 40 руб. После быстрого снижения цены в июне 2009 г. она оказалась в зоне перепроданности, поэтому ее рост 9 июля был обоснованным. Применение в анализе линий перекупленности и перепроданности вызвало появление еще одного торгового приема. Покупать или продавать ценную бумагу с использованием зон перекупленности и перепроданности можно или в момент перелома точки экстремума на графике индикатора (точки 7,8 и 10), или после выхода индикатора из зоны перекупленности или перепроданности (точки 1 и 9).

Рис. 14.29. Линия MACD и сигнальная линия на графике цен обыкновенных акций ОАО «ЛУКойл» .

Третий метод, который был использован Д. Аппелем, получил название «бычье расхождение» и «медвежье схождение». Его суть в том, что если при сопоставлении растущего «бычьего» тренда на графике цены и графика индикатора мы видим их расхождение, то следует ожидать завершения восходящего тренда. И наоборот, если на падающем «медвежьем» тренде кривая индикатора показывает схождение с линией цены, то следует ждать завершения падения и перелома тренда (рис. 14.30).

Рис. 14.30. Модель «бычьего» расхождения на графике цен обыкновенных акций ОАО «ЛУКойл» .

Можно выделить три типа схождений и расхождений, с разной степенью вероятности оповещающих о будущем изменении тренда (рис. 14.31).

Рис. 14.31. Три типа схождений и расхождений Расхождение и схождение типа А: цены достигают нового максимума (минимума), а вершина индикатора ниже (выше) предыдущей. Сильнейший сигнал к продаже или покупке.

Расхождения и схождение типа Б: цены образуют двойную вершину, а пик индикатора ниже (выше) предыдущего. Средний сигнал к продаже или покупке.

Расхождение и схождение типа В: цены достигают нового максимума (минимума), а новая вершина индикатора на уровне предыдущей. Слабый сигнал к продаже или покупке.

Указанный метод может использоваться для всех индикаторов и осцилляторов.

Дальнейшее развитие модели MACD привело к появлению инструмента, получившего название «гистограмма MACD» (M4CD-histogram) (рис. 14.32). Его суть в том, что для удобства визуального анализа линия MACD становится нулевой линией, на которой откладывается разница между сигнальной линией и линией MACD.

Рис. 14.32. Гистограмма MACD на ценах обыкновенных акций ОАО «ЛУКойл» .

Анализ гистограммы MACD проводится следующим образом. Решение о входе в рынок и выходе из рынка, в зависимости от принятой участником рынка стратегии, может быть принято или сразу после достижения гистограммой максимума или минимума (точки 1, 3, 5, 7), или после пересечения гистограммой нулевой линии (точки 2, 4, 6).