Актив баланса. 
Финансовый менеджмент. 
Часть 1. Основные понятия, методы и концепции

Активы — это ресурсы, полученные и контролируемые субъектом в результате событий прошлых периодов, от которых ожидается получение экономической выгоды в будущем.

Согласно МСФО для того чтобы некоторый объект мог считаться активом, он должен:

• • быть результатом прошлых сделок или других событий;
• • находиться в собственности или под оперативным контролем предприятия;
• • обладать способностью приносить экономическую выгоду;
• • иметь оценку в денежном выражении.

В зависимости от характера и длительности периода участия в хозяйственной деятельности активы принято делить на текущие (current assets — СА), или краткосрочные (short term assets), и постоянные {fixed assets — FA)^X, или долгосрочные {long term assets). Таким образом, совокупные активы предприятия (total assets — А) могут быть определены как.

Краткосрочные (текущие) активы

Согласно МСФО актив классифицируется как краткосрочный, если:

• • его предполагается реализовать или держать для продажи либо использования в нормальных условиях операционного цикла компании;
• • он содержится главным образом в коммерческих целях или в течение короткого срока, и его предполагается реализовать в течение 12 мес. с отчетной даты;^[1]
• • он является активом в виде денежных средств или их эквивалентов, не имеющих ограничений на использование.

Другими словами, к данному разделу баланса относятся те виды активов, которые обслуживают текущую деятельность предприятия и полностью потребляются в течение операционного цикла (период между закупкой материалов и поступлением средств от реализации готовой продукции) либо в срок не более одного года.

Подобные активы также называют оборотными, поскольку по своей экономической сущности они представляют часть совокупного капитала, обеспечивающую хозяйственный кругооборот вложенных средств.

Рассматриваемый раздел обычно содержит следующие группы статей:

• • денежные средства (cash);
• • краткосрочные финансовые вложения (marketable securities);
• • дебиторская задолженность или счета к получению (accounts receivable);
• • товарно-материальные запасы (inventories);
• • авансированные расходы (prepaid expenses);
• • прочие виды текущих активов (others current assets).

Денежные средства необходимы предприятию для осуществления текущих расчетов с различными контрагентами, выплат персоналу и инвесторам, приобретения других необходимых активов, а также в качестве страхового запаса для удовлетворения непредвиденных требований. Данная статья включает все денежные средства предприятия, хранящиеся в кассе (банкноты, монеты), на его расчетных и валютных счетах в банках, чековых книжках, корпоративных пластиковых картах и т.и.

Определение оптимальной суммы денежных средств является одной из важнейших задач финансового руководства предприятия. Недостаток денежных средств может отрицательно сказываться на ликвидности, платежеспособности, деловой репутации предприятия и даже привести к банкротству. Но и излишки денежных средств снижают общую эффективность функционирования предприятия, так как, находясь в кассе или на расчетном счете, они не приносят никакого дохода. Более того, денежные средства обесцениваются в процессе инфляции.

В балансе денежные средства отражаются по их номинальной стоимости. Однако их реальная стоимость может отличаться от балансовой:

• • в случае хранения денег в иностранной валюте (их стоимость может меняться из-за колебаний валютных курсов);
• • в условиях сильной инфляции, когда покупательная способность денежной единицы подвергается значительным изменениям.

Краткосрочные финансовые вложения включают высоколиквидные ценные бумаги и краткосрочные (не более года) депозиты в надежных банках. Обычно такие вложения используются для размещения временного избытка денежных средств с целью получения дополнительного дохода и защиты от инфляции. Однако, способствуя повышению гибкости управления предприятием, в условиях стабильной и эффективно функционирующей экономики краткосрочные финансовые вложения редко приводят к созданию дополнительной стоимости.

В соответствии с принципом консерватизма эти вложения отражаются в аналитическом балансе по меньшей из двух стоимостей: приобретения или рыночной.

В Российской Федерации учет и отражение как краткосрочных, так и долгосрочных финансовых вложений регулируется Положением по бухгалтерскому учету (Г1БУ) 19/02 «Учет финансовых вложений», согласно которому все финансовые вложения делятся на две группы: ценные бумаги, обращающиеся на организованном рынке (например, на фондовой бирже), и прочие активы. Порядок переоценки финансовых вложений зависит от того, известна ли их рыночная цена. По состоянию на конец каждого отчетного периода стоимость ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке, должна корректироваться до их рыночной цены. При этом возникающая разница относится на финансовые результаты компании.

Стоимость же других финансовых вложений, по которой они отражаются в отчетности, не должна изменяться, за исключением случаев, когда имеются признаки их обесценения. В такой ситуации создается резерв под обесценение финансовых вложений, сумма которого включается в расходы текущего периода.

Дебиторская задолженность — это денежные суммы, которые должны быть получены предприятием от своих покупателей, прочих контрагентов, служащих и г. д. в течение одного года или отчетного периода. Согласно принципу начисления реализация товаров и услуг признается в момент их поставки или отгрузки. Таким образом, факт продажи отражается независимо от того, была она реально оплачена покупателем или нет.

Обычно дебиторская задолженность (счета к получению) возникает в случае предоставления покупателям отсрочки платежей, что является распространенной практикой в условиях рынка. Как правило, разрыв во времени между отгрузкой продукции (предоставления услуг) и ее оплатой во многих сферах бизнеса составляет от семи до 90 дней^[2]. Такая отсрочка может предоставляться без специального соглашения с покупателем (в рамках открытого торгового счета) либо с оформлением финансового контракта, предусматривающего отдельную плату за отсрочку платежа. С экономической точки зрения эго фактически означает заимствование средств контрагентом у предприятия на платной основе и влечет за собой получение процентного дохода. Одной из популярных форм подобных финансовых контрактов является вексель. Такие виды дебиторской задолженности показываются отдельной статьей «Векселя к получению».

Поскольку в условиях рынка не существует полной гарантии оплаты всех счетов к получению, предприятия могут создавать резервы на случай возникновения неплатежей или их существенной задержки. Поэтому дебиторская задолженность показывается в балансе, но номинальной стоимости, за вычетом резервов по сомнительным позициям.

Товарно-материальные запасы, как правило, составляют значительную долю текущих активов большинства предприятий реального сектора экономики.

Согласно МСФО к товарным запасам относятся активы, которые:

• • предназначены для продажи;
• • находятся в процессе производства с этой же целью;
• • должны быть потреблены в ходе производства товаров и услуг, предназначенных для продажи.

В эту группу активов обычно включают следующие статьи:

• • готовая продукция {finished products, goods)]
• • незавершенное производство {work in progress);
• • сырье и основные материалы {raw materials);
• • прочие и вспомогательные материалы {other supplies) и т. д.

Если деятельность компании относится к сфере услуг, запасы включают в себя затраты на услуги, выручка от предоставления которой еще не признана.

В зависимости от целей и законодательной базы могут применяться различные методы оценки товарных запасов. В Российской Федерации учет и отражение запасов регулируется ПБУ 5/01 «Учет материально-производственных запасов».

Наиболее часто применяемыми методами являются:

• • FIFO (first in, first out) — «первый пришел, первый ушел», т. е. запасы оцениваются и учитываются по стоимости первой партии;
• • LIFO {last in, first out) — «последний пришел, первый ушел», т. е. запасы оцениваются и учитываются, но стоимости последней партии¹;
• • средней взвешенной цены {weighted average) и др.

Выбор того или иного метода оценки может оказывать существенное влияние на стоимость запасов, а следовательно, величину активов в балансе и сумму прибыли предприятия, приведенную в отчетности.

Рассмотрим пример.

Пример 2.1

Пусть товарные запасы приобретаются четыре раза в течение операционного цикла предприятия. Запасы на начало составляют 100 ед. Движение запасов приведено в табл. 2.4.

Таблица 2.4

Движение товарных запасов

¹ В настоящее время не применяется в Российской Федерации и в большинстве других стран.

Окончание табл. 2.4

Как следует из табл. 2.4, за рассматриваемый период поступления запасов составили 600 сд., в процессе производства было потреблено 500 сд. Тогда остаток запасов на конец периода будет равен:

100 + 600−500 = 200 ед.

В зависимости от используемого метода оценки стоимость запасов на конец периода будет определена следующим образом:

Предположим, что выручка от реализованной продукции составила 3000,00 руб. Расчет величин себестоимости продукции и полученной валовой прибыли представлен в табл. 2.5.

Таблица 2.5

Влияние методов оценки товарных запасов на величину прибыли, руб.

Из полученных результатов примера следует ряд важных выводов:

• • применение метода FIFO приводит к оценке запасов по стоимости, близкой к текущей, а себестоимости продукции — в ценах начала периода (т.е. заниженной), что в условиях инфляции ведет к завышению величины прибыли;
• • использование метода LIFO снижает стоимость запасов на конец периода и завышает себестоимость продукции, что в условиях инфляции приводит к уменьшению величины прибыли и, соответственно, суммы уплачиваемых налогов;
• • метод средней взвешенной является наиболее объективным с точки зрения осуществления расчетов^[3].

Метод LIFO ранее применялся для получения налоговых выгод. Поскольку его использование ведет к искажениям истинного положения дел, фирмы, применяющие LIFO, должны были указывать в пояснениях к отчетности разницу в оценке запасов между FIFO и LIFO. Эта разница получила название «резерв LIFO».

Существует ряд факторов, понижающих первоначальную стоимость запасов, таких как моральное и физическое устаревание, прямой ущерб (в случае стихийных бедствий, аварий, пожаров и т. п.), порча в процессе хранения. В связи с этим предприятия, как правило, создают специальные страховые резервы на случай различных потерь.

Учетные стандарты многих стран, а также МСФО обязывают раскрывать в пояснениях к отчетности применяемые методы оценки запасов.

Определение оптимальной величины товарных запасов — важнейшая задача менеджмента, поскольку как их избыток, так и нехватка приводят к снижению эффективности деятельности предприятия.

Авансированные расходы, или расходы будущих периодов, представляют собой суммы, уплаченные за услугу или выгоды, получение которых ожидается в будущем (т.е. за пределами текущего отчетного периода). Примерами таких расходов могут служить страховые либо арендные платежи, выходящие за пределы текущего периода.

Прочие текущие активы содержат такие их виды, которые не связаны с основной деятельностью предприятия. Как правило, их доля в общем объеме текущих активов незначительна.

• [1] В отечественной литературе часто используются термины «оборотные активы"и «основные активы», или «внеоборотные».
• [2] В некоторых отраслях с длительным операционным циклом, например авиаи судостроение, энергетическое машиностроение и др., период дебиторской задолженности можетпревышать 270 дней и более.
• [3] Вместе с тем он сравнительно редко используется на практике.