Ссудный процент. 
Финансы, денежное обращение и кредит

В результате изучения материала данной главы студент должен:

знать

• • основные теоретические подходы к возникновению ссудного процента;
• • структуру ссудного процента и характеристику его составных элементов;
• • современные подходы к раскрытию роли ссудного процента в рыночной экономике;
• • особенности и специфику факторов, оказывающих воздействие на уровень ссудного процента в экономике;

уметь

• • идентифицировать формы ссудного процента и виды процентных ставок;
• • выявлять тенденции в движении и развитии рынка ссудного капитала;
• • анализировать кредитную сферу через призму функций ссудного процента;
• • выявлять взаимосвязи и взаимозависимость между ссудным процентом и иными экономическими категориями;

владеть

• • формами и методами анализа рынка ссудных капиталов;
• • навыками управления денежно-кредитной, банковской и экономической сферами посредством ссудного процента;
• • навыками разрешения проблем, возникающих в ходе кризисных явлений в денежно-кредитной сфере.

Природа ссудного процента

На сегодняшний день теория ссудного процента представляет собой крайне дискуссионный элемент теории кредита и рынка ссудных капиталов. Общий подход к возникновению ссудного процента, его содержанию, функциям и роли в экономике не достигнут. В связи с этим рассмотрение ссудного процента как экономической и социальной категории должно быть неразрывно связано с раскрытием основных положений кредитных теорий.

В большинстве случаев ссудный процент определяется как своеобразная цена ссужаемой во временное пользование стоимости (ссудного капитала) или как плата, получаемая кредитором от заемщика за пользование ссуженными деньгами или материальными ценностями. Иногда ссудный процент и вовсе трактуют как цену капитала как товара. Важно отметить, что раскрытие содержания и природы ссудного процента в приведенных определениях носит различный характер. В одном случае под ссудным процентом предлагается понимать плату за временное пользование стоимостью, в другом — цену сделки экономического характера, аналогичного сделке купли-продажи. Такой разрыв в подходах связан с различиями определения природы ссудного процента и его отношений с кредитом как стоимостной категорией.

На сегодняшний день существует два доминирующих направления в теориях кредитных отношений:

• — меновая теория кредита;
• — теория ссужения капитала.

Первое направление включает в себя блок теорий, согласно основным постулатам которых кредит представляет собой форму межвременного обмена, где ссудный процент выступает ценой сделки, а встречное движение стоимостей разделено во времени. С учетом существования инфляционных процессов в экономике ссудный процент включает в себя не только потребительную стоимость будущего периода, но и учитывает инфляционные ожидания продавца (кредитора). Важным подкреплением именно «ценовой» природы ссудного процента является и постулат о смене права собственности. Другими словами, акт купли-продажи, даже разделенный во времени, рассматривался как завершенная сделка с переходом права собственности от кредитора к заемщику.

В число основоположников меновой теории кредита входят видные представители Австрийской и Норвежской школ экономической мысли (К. Менгер, О. фон Бём-Баверк, Л. фон Мизес, К. Виксель). Дальнейшее развитие меновые теории кредита получили в работах представителей англосаксонской мысли как классического, так и кейнсианского толка. Данный подход, согласно которому кредитные отношения являются формой межвременного обмена, где ссудный процент играет роль цены, а потому рынок ссудных капиталов идентичен рынкам товаров и услуг, господствовал в зарубежной науке вплоть до конца 1980;х гг.

Таким образом, согласно меновой теории кредита природа ссудного процента, его возникновение напрямую связано с:

• • меновым характером кредитных отношений;
• • сменой владельцев стоимостей;
• • межвременной формой обмена;
• • наличием инфляционных процессов в экономической сфере.

Второе направление мысли о кредите носит диаметрально противоположный характер и берет свое начало в теории использования капитала, которой придерживался ряд классиков экономической мысли (например, Ж. Б. Сэй), а позже школа классического немецкого позитивизма (К. Нис, К. Маркс). Суть данного подхода заключается в том, что кредит представляет собой систему отношений по поводу передачи кредитором во временное пользование заемщику капитала, в процессе использования которого стоимость сохраняется. Соответственно, право собственности остается за кредитором, а объект ссужения подлежит возврату. Ссудный процент тогда представляет собой плату заемщика за временное пользование капиталом кредитора.

Таким образом, происхождение ссудного процента неразрывно связано лишь с желанием кредитора получить материальную выгоду от расставания с временно свободными фондами. Другими словами, ссудный процент предстает в виде компенсации кредитором издержек упущенных возможностей, как если бы капитал не был ссужен заемщику, но использован для извлечения прибыли.

Тогда, согласно теории ссужения капитала, природа ссудного процента напрямую связана с:

• • необходимостью компенсации упущенных возможностей;
• • временным характером использования капитала;
• • сохранением права собственности за кредитором.

Также необходимо отметить, что в независимости от подходов к объяснению возникновения ссудного процента существует ряд общих предпосылок, без которых его появление видится маловероятным. В их число необходимо включить следующие:

• • наличие товарно-денежных отношений;
• • наличие права собственности па стоимость в материальной и иной формах;
• • наличие избытков в товарно-денежной массе, допускающих возможность высвобождения стоимости из оборота кредитора;
• • совпадение интересов сторон кредитных отношений;
• • наличие условия выгодности хотя бы для одной из сторон вступать в отношения.