Глобализация финансовых кризисов

Экономические кризисы — не новая проблема МЭ, но с развитием глобализации финансовых рынков они быстрее преодолевают национальные границы, многообразятся, учащаются и обостряются. С интернационализацией финансово-экономических потрясений переоценивается роль финансовых факторов развития и глобализации МЭ. Глобализация финансов проявилась и в кризисе на рынке ипотечного кредитования США (с осени 2007 г.), негативно повлиявшем на мировую хозяйственную конъюнктуру и динамику мирового ВВП.

Экономической глобализации сопутствует гипертрофированный рост финансовых ресурсов, их отрыв от реального сектора МЭ; развитие всемирного финансового рынка, превосходящего по динамике и масштабам объем мирового ВВП и международной торговли. На каждый доллар, обращающийся в реальном секторе МЭ, приходится 50 долл, финансовой сферы. Общий объем рынка вторичных ценных бумаг приблизился к 100 трлн долл. Мировой финансовый рынок превратился в «океан» с непредсказуемыми волнами «горячих» денег (краткосрочных кредитов, инвестиций в высоколиквидные ценные бумаги). Его «цунами» могут обрушить почти любой национальный финансовый рынок, вызвать цепную реакцию кризисов в других странах, причиняя им и всей МЭ весомый ущерб. Только утечка иностранного капитала с рынков стран-реципиентов Латинской Америки, ЮВА составляла 15—20% их ВВП. Гигантская масса финансовых ресурсов (более 450 трлн долл.) вращается в современном мировом хозяйстве.

Среди глобальных проблем, заслуживающих внимания, — проблемы инфляции, сопряженной с ней стагфляции, и менее заметной дефляции. 2/3 населения Земли (по оценкам журнала «The Economist») страдало, как минимум, от двузначной инфляции: в годовом исчислении она колебалась в 1990 1994 гг. в среднем на уровне 40% в Африке, превышала 230% в Латинской Америке и 360% — в странах с переходной экономикой. Но к началу XXI в. инфляция в мире сокращалась (в 2003 г. в указанных группах стран ее уровень составлял в среднем около 10% в год). Глобализация, усиливая конкуренцию и рост экспорта в МЭ (особенно дешевого в КИР), способствовала развитию в 1990;е гг. дефляционных процессов.

Экономика ведущих азиатских стран ряд лет подвержена дефляции. Это Япония, Сингапур, Республика Китай, Гонконг (КНР), доля которых в мировом ВВП (но ПИС) составляет около 30%. Цены на товары в КНР к 2004 г. снизились на 20%, в Гонконге — на 16%. Это соизмеримо с падением цен США во время Великой депрессии, когда ВВП и цены сократились на 25%. Дефляция в Европе проявилась в Швейцарии, где индекс потребительских цен упал ниже нулевой отметки (в годовом исчислении, 2002 г.). Опасность для МЭ возрастет, если дефляция охватит США: там ей благоприятствуют следующие факторы: низкие темпы роста, избыток производственных мощностей, глобализация и открытость экономики (импорт достиг 33% «товарного» ВВП (без сферы услуг) против 22% в начале 1990;х гг.). Глобализация конкуренции оказывает рефляционное воздействие и на цену услуг (доля которых в экономике США и Канады наиболее высока). Особо опасная форма дефляции — долговая (высокая в США и ряде стран Западной Европы), когда она сокращает номинальные доходы, затрудняет обслуживание долга и приводит к увеличению безработицы и сокращению загрузки производственных мощностей (в США 74% — самый низкий уровень с 1983 г.), что оказывает понижательное давление на цены и зарплату, усиливая депрессионное состояние экономики.