Разработка мер по улучшению финансового состояния предприятия и их оценка

В результате изучения данной главы студент должен:

знать

• • подходы к разработке мер, но улучшению финансового состояния предприятия, но объектам;
• • подходы к оценке мер, но улучшению финансового состояния предприятия;

уметь

• • использовать факторные показатели для улучшения финансовой устойчивости, ликвидности, снижения вероятности банкротства;
• • использовать факторные показатели для оптимизации финансовых результатов, имущества, капитала;

владеть

• • навыками выработки мер по улучшению состояния объектов финансового анализа;
• • навыками анализа и оценки критериальных объектов финансового анализа после реализации мер по их улучшению;
• • навыками анализа и оценки базовых объектов финансового анализа после реализации мер по их улучшению.

Разработка мер по улучшению финансовой устойчивости (платежеспособности) предприятия

По результатам проведенного анализа финансовой устойчивости (платежеспособности) предприятия наметим мероприятия по оптимизации и проанализируем их последствия. Для этого установим факторные показатели, влияющие на результирующий показатель, и выявим характер влияния факторных показателей на платежеспособность.

Исходя из положений главы 3 можно сформировать формулу (10.1). Согласно этой формуле факторными показателями, определяющими финансовую устойчивость предприятия, являются: запасы (3) и НДС по приобретенным ценностям (З^нлс), с выделением непродаваемой части запасов и НДС (3^), капитал и резервы (П₃), долгосрочные обязательства (П₄), займы и кредиты (ЗиК), внеоборотные активы" (A_t).

Таким образом, финансовая устойчивость (ФУ) является функцией влияющих на него факторных показателей (10.2):

где Aj — внеоборотные активы; 3 — запасы; 3[^¹_1род — непродаваемая часть запасов и НДС; П₃ — капитал и резервы; П₄ — долгосрочные обязательства; ЗС — заемные средства.

От одних факторных показателей финансовая устойчивость (платежеспособность) находится в прямой зависимости, от других — в обратной. Для определения вида зависимости между финансовой устойчивостью как результирующим показателем и факторными показателями обратимся к неравенству (10.1). Факторные показатели и характер их влияния на платежеспособность предприятия (вид зависимости) представлен в табл. 10.1.

Таблица 10.1

Факторные показатели и характер их влияния на финансовую устойчивость.

(платежеспособность).

При прямой зависимости — рост величины факторного показателя улучшает платежеспособность предприятия, при обратной зависимости — рост факторного показателя ухудшает платежеспособность. Из этого следует, что благоприятно на платежеспособность действует рост таких показателей, как капитал и резервы, долгосрочные обязательства, заемные средства, и снижение следующих величин — внеоборотные активы, запасы, НДС по приобретенным ценностям, непродаваемая часть «Запасов и НДС».

При разработке мер по улучшению финансовой устойчивости (платежеспособности) предприятия необходимо исходить из сбалансированности факторных показателей с учетом интересов производства.

Разработаем меры по улучшению финансовой устойчивости (платежеспособности) условного предприятия.

Возможные предложения по повышению финансовой устойчивости (платежеспособности) условного предприятия содержатся в табл. 10.2. Предложения сформированы, но вариантам оптимизации и указаниям влияния на показатели баланса. Многовариантность оценки мер по улучшению обусловлена непредсказуемостью развития реальной экономической среды в планируемый период и желанием предприятия быть готовым к любому вероятностному развитию событий. «Оптимистический» вариант предполагает самое благоприятное для предприятия поведение внешней экономической среды, «неизменный» вариант — внешняя экономическая ситуация остается неизменной, такой же как и в предыдущем планируемом периоде, «пессимистический» вариант — неблагоприятное развитие событий на рынке для предприятия.

В колонке 5 табл. 10.2 указаны только те показатели, которые выступают факторными показателями финансовой устойчивости (платежеспособМеры по улучшению финансовой устойчивости (платежеспособности) условного предприятия.

ности) предприятия. Для проведения оценки достижимости основного критерия совершенствования обозначим направление изменения показателя: увеличение («+»), уменьшение («-»).

По вариантам финансовой стратегии табл. 10.2 рассчитаем показатели финансовой устойчивости (платежеспособности) предприятия. Результаты расчета приведены в табл. 10.3. Для расчета показателей финансовой устойчивости (платежеспособности) использованы построчные значения показателей табл. 3.6 на конец периода.

Количественная оценка мер по улучшению финансовой устойчивости (платежеспособности) условного предприятия по всем вариантам указывает на возможность выведения предприятия из кризисного финансового состояния и неплатежеспособности. Но при этом необходимо учитывать, что реализация вариантов финансовой стратегии зависит от внешних условий, в частности, сможет ли предприятие реализовать свои акции, получить краткосрочный или долгосрочный кредит. При неблагоприятных внешних условиях выполнение предложений к формированию финансовой стратегии по пессимистическому варианту обеспечивает запасы предприятия, используя все нормальные источники формирования запасов, и обеспечивает допустимо низкую платежеспособность; по неизменному и оптимистическому вариантам запасы обеспечиваются собственными и долгосрочными заемными источниками — предприятие переходит в нормально устойчивое финансовое состояние и будет иметь нормальную платежеспособность. Цель разработки мер по улучшению финансовой устойчивости (платежеспособности) условного предприятия достигнута — запланированы мероприятия, позволяющие повысить степень платежеспособности предприятия при пессимистическом, оптимистическом и неизменном поведении внешней среды.

Результаты расчета вариантов мер по улучшению финансовой устойчивости (платежеспособности) условного предприятия.

* Показатели рассчитываются только при неустойчивом финансовом состоянии.