Анализ ликвидности баланса

Ликвидность активов — это способность отдельных элементов активов трансформироваться в денежные средства. Для оценки привлекается форма финансовой отчетности — баланс, где статьи активов размещены по принципу возрастания ликвидности сверху вниз.

Коэффициенты оценки ликвидности характеризуют возможность предприятия своевременно рассчитываться по своим текущим финансовым обязательствам за счет оборотных активов различного уровня ликвидности. Проведение такой оценки требует предварительной группировки оборотных активов предприятия по уровню ликвидности.

Степень ликвидности — скорость превращения активов предприятия в денежные средства.

• — Наиболее ликвидные активы — относятся все денежные средства предприятия и текущие финансовые инвестиции.
• — Быстрореализуемые активы. Активы, для обращения которых в денежную форму требуется более продолжительное время: готовая продукция, товары, дебиторская задолженность, векселя.
• — Медленно реализуемые активы. Гораздо больший срок понадобится для превращения производственных запасов и затрат в незавершенном производстве в готовую продукцию, а затем в денежные средства. Кроме того, к этой группе относятся расходы будущих периодов, а также оборотные активы, не вошедшие в первые две группы.
• — Трудно реализуемые активы. Относятся необоротные активы предприятия, стоимость которых отражена в первом разделе актива баланса.

Пассивы группируются по степени наступления срока оплаты:

• — Наиболее срочные обязательства. К ним принято относить кредиторскую задолженность по приобретенным товарам, работам, услугам.
• — Краткосрочные пассивы. Краткосрочные заемные средства, текущие обязательства по расчетам и прочие текущие обязательства.
• — Долгосрочные пассивы. Представлены долгосрочными обязательствами предприятия, отраженным в 3 разделе пассива баланса, а также статьям 2 и 5 разделов пассива баланса, не отнесенными ко второй группе.
• — Постоянные (устойчивые) пассивы — это статьи 1 раздела пассива баланса.

Для проведения оценки ликвидности в процессе финансового анализа используются следующие основные показатели:

а) Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабс.ликв.). Он показывает, в какой степени все текущие финансовые обязательства предприятия обеспечены имеющимися у него готовыми средствами платежа на определенную дату. Нормативный коэффициент составляет 0,2. Расчет этого коэффициента осуществляется, по формуле (1.4.):

Кабс.ликв.=ДС+ФВ/КО, (1.4.).

где, ДС — денежные средства;

ФВ — финансовые вложения;

КО — краткосрочные обязательства.

Например. Кабс.ликв.=ДС (1707)+ФВ (0)/2354)=0,73.

В ПК «Мозырьстрой» по итогам 2010 года значение коэффициента абсолютной ликвидности выше 0,2, значит излишек денежных средств свидетельствует о неэффективном их использовании.

б) Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени, имеющиеся оборотные активы достаточны для удовлетворения текущих обязательств. Логика, стоящая за расчетом данного коэффициента, заключается в том, что оборотные активы должны быть полностью переведены в денежные средства в течение одного года, а текущие обязательства также необходимо оплатить в течение года.

Согласно общепринятым стандартам, считается, что этот коэффициент должен находится в пределах от единицы до двух. Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе компания под угрозой банкротства. Превышение краткосрочных средств над обязательствами более чем в два (три) раза считается также нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нарушении структуры капитала. При анализе коэффициента особое внимание следует обратить на его динамику.

Используя классификацию активов и пассивов приведенную выше, формулу для определения коэффициента обшей ликвидности можно представить в следующем виде (1.5.):

Ктек.ликв =ОА/КО, (1.5.).

где, ТА — оборотные активы;

ТО — краткосрочные обязательства.

Например. Ктек.ликв.=ОА (4247)/КО (2354)=1,8.

• в) коэффициент промежуточной ликвидности считается более жестким тестом на ликвидность, так как при его расчете не берется во внимание наименее ликвидная часть оборотных активов — медленно реализуемые активы. Существует две основные причины, по которым медленно реализуемые активы не используются при расчете этого коэффициента:
  • — чистая реализационная стоимость таких активов при вынужденной реализации намного меньше стоимости, по которой ни активы отражены в балансе;
  • — если предприятие продает свои материальные запасы (а именно они зачастую доминируют в этой группе активов), то возникает вопрос как оно будет продолжать свою деятельность. Данный коэффициент рассчитывается по формуле (1.6):

Кпр.ликв.=(ДС+ФВ+КДЗ)/КО, (1.6.).

где, ДС — денежные средства;

ФВ — финансовые вложения;

КДЗ — краткосрочная дебиторская задолженность;

КО — краткосрочные обязательства.

Например. Кпр.ликв.=ДС (1707)+ФВ (0)+КДЗ (1196)/КО (2354)=1,23.

Желательно чтобы этот коэффициент был около 1,5. Однако в наших условиях достаточным признается его значение, равное 0,7— 0,8.