Финансовая деятельность субъектов хозяйствования

Задача № 1

Принято решение реорганизовать АО «Капитал» присоединив его к АО «Альфа». Соотношение, в соответствии с которым обмениваются корпоративные права в случае присоединения составляют 2:3. Как доплату к корпоративным правам АО «Альфа» выплачивает в пользу акционеров АО «Капитал» компенсацию в размере 2,5 грн. за каждую акцию номинальной стоимостью 50 грн.

Вычислить на сколько увеличится уставной фонд АО «Альфа» и составить баланс АО «Альфа» после реорганизации, если баланс обоих предприятий первоначально имели такой вид:

АО «Капитал», т.грн. АО «Альфа», т.грн.

Решение:

Определяем прирост УФ АО «Альфа» после реорганизации (2/3)-пропорции обмена тогда прирост АО «Альфа» определяется следующим образом:

тогда УФ АО «Альфа» составит: 1 200 000 + 280 000 = 1 480 000 грн.

Определяем компенсацию выплат, которые производит АО «Альфа» в пользу акционеров АО «Капитал»

Размер компенсационных выплат составит: 8400 * 2,5 грн. = 21 000 грн.

Определяем прирост чистой стоимости АО «Альфа»

Прирост = УФ + Доп. к-л + Резерв.фонд. — Размер компенс. выплат ;

— Ст-ть корпоративных прав Прирост = 420 + 60 + 40 — 21 — 280 = 219 000 грн.

Эта величина будет присоединена к величине дополнительного капитала АО «Альфа».

Денежные средства после реорганизации составят сумму

20 + 100 — 21 = 99 000 грн.

Дополнительный капитал АО «Альфа» после реорганизации составит

300 + 219 = 519 000 грн.

По таким статьям как: Основные средства, запасы и затраты, дебиторская задолженность, обязательства — производится суммирование.

Составим баланс АО «Альфа» после реорганизации.

Резервный фонд: Баланс — УФ — Доп. к-л — Обяз-ва = 150 грн.

Задача № 2

За период 91−95г.г. предприятие «Омега» получило следующую прибыль:

1991 — 10 000 грн.

1992 — 11 000 грн.

1993 — 11 000 грн.

1994 — 12 000 грн.

1995 — 14 000 грн.

Ставка дисконтирования 10%, количество корпоративных прав — 100.

Определить стоимость 1 корпоративного права.

Решение:

1-й вариант:

Определяем стоимость корпоративного права на начало 1991 г.

;

— стоимость всех корпоративных прав.

Стоимость одного корпоративного права:

2-й вариант:

Определяем стоимость корпоративного права на конец 1995 г.

Стоимость одного корпоративного права:

Задача № 3

Маржинальная прибыль на единицу реализованной продукции — 5 грн., условно-переменные затраты на единицу продукции — 4 грн., условно-постоянные затраты на производство товарной продукции — 600 т.грн.

Определить объем реализации и выручку от реализации продукции в точке безубыточности.

Решение:

Выручка от реализации в точке безубыточности определяется по формуле:

F — условно-постоянные затраты

v — условно-переменные затраты

p — цена реализованной продукции

a — маржинальная прибыль Объем реализации в точке безубыточности определяется по формуле:

р = 4 + 5 = 9

Задача № 4

УФ предприятия «Фактор» составляет 100 т.грн., убытки — 12 т.грн. Общими сборами было принято решение об уменьшении УФ предприятия путем аннулирования корпоративных прав номинальной стоимостью 11 т.грн. Один из кредиторов частично списал краткосрочную задолженность по уплате% за пользование кредитом на сумму 2000 грн.

Определить размер санационной прибыли и составить баланс предприятия после осуществления всех этих мероприятий.

Решение:

Санационная прибыль равна:

11 000 + 2000 = 13 000 грн.

Эта прибыль пойдет на покрытие убытков в сумме 12 000 грн., оставшаяся прибыль в размере 1000 грн. пойдет на формирование резервного фонда предприятия.

Составим баланс после проведения санации:

Задача № 5

УФ АО «Плазма» составляет 1млн.грн. (20 тыс акций * 50 грн.). Было принято решение увеличить УФ на 50%, т. е соотношение в соответствии с которым осуществляется эмиссия 2:1. Биржевой курс акции до увеличения УФ составляет — 100 грн., курс эмиссии новых акций — 70 грн.

Определить размер прибыли, убытка на каждую акцию после проведения эмиссии.

Решение:

Определим биржевой курс акции предприятия после эмиссии:

Вывод: Предприятие после эмиссии новых акций получило убыток в размере 20 грн. на каждую старую акцию и прибыль в размере 20 грн. на каждую новую акцию, что взаимно погасило друг друга.

Задача № 6

Предприятию «Арарат» предлагается к реализации инвестиционный проект, который характеризуется следующими затратами и поступлениями:

Решение:

П — прибыль Р — расходы

i — ставка дисконтирования

n — год

NPV > 0 — принять решение

NPV < 0 — отказаться

NPV = 0

NPV > 0 — инвестиционный проект следует принять.

Задача № 7

В течение последних 6 лет предприятие получало следующую прибыль по годам:

1 — 80 тыс.грн. 2 — 70 тыс.грн. 3 — 90 тыс.грн.

4 — 100 тыс.грн. 5 — 95 тыс.грн. 6 — 60 тыс.грн.

Количество обычных акций в обращении — 1000 шт. размер дивидендов по итогам 1 года — 20 грн. (1 акция). Предприятие проводит политику увеличения размера дивиденда на 25% ежегодно. В долгосрочном периоде (на конец 6 года). Размер дивидендного выхода зафиксирован на уровне 50%.

Заполнить таблицу.

Решение:

20 * 1,25 = 25

25 * 1,25 = 31,25

31,25 * 1,25 = 39,06

39,06 * 1,25 = 48,8

1 год = 20/80 * 100% = 25%

2 год = 25/70 * 100% = 35,7%

3 год = 31,25/90 * 100% = 34,7%

4 год = 39,06/100 * 100% = 39,06%

5 год = 48,8/95 * 100% = 49%

6 год = 30/60 * 100% = 50%

Прирост дивидендов:

Задача № 8

По предприятию «Сальва» имеются следующие данные за отчетный период:

Предприятие закупило оборудование на сумму

I кв. — 1370 грн. II кв. — 8579 грн.

В следствии нового поступления ОС осуществляющих вывод ОС в I кв. на сумму 2750 грн.

Рассчитать чистый денежный поток операционной деятельности предприятия «Сальва» за отчетный период.

Решение:

где — чистая прибыль

— амортизация ОС

— амортизация нематериальных активов

— изменение кредитной задолженности

— изменение дебиторской задолженности

— изменение объемов незаконченного производства

— изменение резервного фонда

S = 1400 (1 + 0,12 * 15) — 1400 = 2520 грн.

ЧП = 18 740 + 2520 + 11 670 — 5980 = 26 950 грн.

Аос = 42 524,5 *, 15 = 6378,67 грн.

Ана = 9750 грн.

= +9105 + 2200 = +11 305 грн.

= -3250 грн. = +7569 грн. = +13 460 грн.

ЧДП = 26 950 + 6378,67 + 9780 + 11 305 — 3250 + 7569 + 13 460 = 72 192,67 грн.

Задача № 9

Компания «Дакт» ожидает на протяжении следующих 7 лет получить чистую прибыль и понести расходы в размере:

Определить размер дивиденда на 1 акцию (по каждому году) и объем внешнего финансирования в каждом году, если дивидендная политика строится по остаточному принципу.

Решение:

В настоящее время акции капитальной компании состоит из 1млн. акций на которых компания обязана выплатить дивиденды 2 грн. на 1 акцию

Задача № 10

Известно, что владелец акции АО «Сигма» ожидает получить в течении следующих 3 лет по 20 грн. дивидендов ежегодно. Норма текущей доходности акции данного типа — 11%.

Определить текущую рыночную стоимость акции.

Решение:

НД — норма доходности Д — дивиденды Стоимость акции — 48,86 грн.