Денежно-кредитная система. 
Экономика

Кредитная система — совокупность кредитных отношений, методов и форм кредитования, а также совокупность кредитных институтов, организующих эти отношения.

Кредит — это экономические отношения по поводу аккумуляции и предоставления в ссуду временно свободных денежных средств на определенных условиях.

На современном этапе развития общества без кредитных отношений невозможно общественное воспроизводство. Кредит выполняет следующие функции в экономике:

• • перераспределительная — кредитный механизм перераспределяет кредитные ресурсы между отраслями хозяйства и устремляет в два типа сфер: которые обеспечивают получение наибольшей прибыли и приоритетное развитие которых стимулируется общенациональными программами;
• • экономия издержек обращения — может быть осуществлена посредством безналичных расчетов или же замещения наличных денег кредитными (чеками, банкнотами, векселями);
• • регулирующая — осуществляется через реализацию государственных мероприятий по изменению условий и объемов кредитования.

В основе предоставления кредитов лежат следующие принципы:

• • возвратности — предполагает необходимость возврата полученных от кредитора денежных ресурсов в полном объеме;
• • срочности — выражает необходимость его возвращения не в любое время, а в срок, зафиксированный в кредитном договоре;
• • платности — отражает необходимость не только прямого возврата суммы кредита, но и оплаты права на его использование в виде процента по кредиту;
• • обеспеченности — выражает обеспечение защиты интересов кредитора при возможном нарушении заемщиком принятых на себя финансовых обязательств (страхование, залог, финансовые гарантии);
• • целевого характера кредита — предусматривает, что он должен быть использован только на цели, которые зафиксированы в кредитном договоре;
• • дифференцированности кредитования — предполагает, что банки неодинаково подходят к решению вопроса о выдаче кредита потенциальным заемщикам.

К числу главных мер денежно-кредитного регулирования, которые осуществляет Центральный байк РФ, можно отнести следующие:

• • операции на открытом рынке — покупка и продажа Центральным банком в основном краткосрочных правительственных ценных бумаг с целью воздействия на объем денежной массы в обращении;
• • рефинансирование банков — предоставление Центральным банком РФ кредитов коммерческим банкам. Рефинансирование осуществляется путем предоставления ломбардных кредитов или проведением кредитных аукционов. Кредитные аукционы, как правило, проводятся в форме удовлетворения аукционных заявок коммерческих банков;
• • ломбардный кредит — предоставление ЦБ РФ ссуды под залог надежных ценных бумаг;
• • валютное регулирование. Эффективной системой валютного регулирования может быть названа валютная интервенция, заключающаяся в том, что ЦБ РФ, осуществляя операции с целью воздействия на курс рубля на валютном рынке, покупает или продает иностранную валюту;
• • резервирование денег коммерческих банков. Объем резервных требований по депонированию коммерческими банками ресурсов установлен в процентном отношении к общей сумме денежных средств, которые были привлечены банком. При его закрытии обязательные резервы банку возвращаются;
• • банковский надзор и регулирование. Банк России, будучи органом банковского регулирования и надзора за деятельностью коммерческих банков, решает одну из важнейших задач банковской системы — это создание инфраструктуры, которая необходима для эффективного функционирования рыночного механизма, подразумевающего бесперебойное осуществление расчетов, операции с реальным сектором экономики, расширение спектра финансовых услуг, разработку новых банковских продуктов.

Кроме того, в сентябре 2013 г. была введена ключевая ставка как инструмент денежно-кредитной политики, устанавливаемая в целях оказания воздействия па уровень процентных ставок, складывающихся в экономике. Ставка рефинансирования на период с 14 сентября 2013 г. по 31 декабря 2015 г. не была привязана к фактическим ставкам, устанавливавшимся Банком России по отдельным видам операций. Кроме функции экономического регулятора она использовалась в России в целях налогообложения, расчета пеней и штрафов. С 1 января 2016 г. ставка рефинансирования скорректирована до уровня ключевой ставки.

Денежно-кредитная (монетарная) политика — это совокупность государственных мероприятий в сфере денежного обращения и кредитных отношений в целях регулирования предложения денежно-кредитных ресурсов для обеспечения неинфляционного экономического роста.

Денежно-кредитная политика в государстве осуществляется путем стимулирования кредитных отношений и денежной эмиссии или их ограничением и сдерживанием. Она обладает достаточно сложным передаточным механизмом, от качества работы звеньев которого зависит ее эффективность в целом.

Выделяют следующие звенья данного механизма:

• 1) изменение величины реального предложения денег;
• 2) изменение процентной ставки на денежном рынке;
• 3) реакция инвестиционных расходов на динамику процентной ставки;
• 4) изменение реального объема производства.

Стимулирующая денежно-кредитная политика (кредитная экспансия), или политика «дешевых» денег, означает рост денежного предложения для оживления экономической активности в стране. Она направлена против спада объемов производства, роста уровня безработицы путем увеличения объемов кредитования и снижения нормы уровня процента для оживления конъюнктуры рынка страны.

Схематично ее можно обозначить следующим образом:

Ограничительная, сдерживающая денежно-кредитная политика

(кредитная рестрикция), или политика «дорогих» денег, направлена против растущей инфляции путем сокращения объема денежной массы в условиях экономического бума, опасности кризиса перепроизводства. В этих случаях центральные банки государства будут предотвращать «перегрев» экономики с помощью ограничения в выдаче кредитов, повышения уровня процентной ставки, ограничения объема эмиссии платежных средств.

Схематичное изображение ограничительной денежно-кредитной политики:

Как при стимулирующей, так и при сдерживающей дискреционной политике, первоначальный шаг — воздействие на денежную массу. Для этого используют следующие инструменты денежно-кредитной политики.

• 1. Операции на открытом рынке (купля-продажа государственных ценных бумаг). Подобная схема имеет ряд преимуществ, таких как:
  • — высокая скорость работы дилеров по осуществлению соответствующих операций по указанию Центрального банка;
  • — легкая обратимость — при необходимости всегда можно провести обратную сделку;
  • — гибкость — операции могут быть осуществлены в любом объеме.
• 2. Изменение минимальной нормы обязательных резервов —

одного из самых традиционных инструментов регулирования. Обязательные резервы призваны выполнять две функции: страховую, так как они не позволяют коммерческим банкам использовать все средства, создавая резерв ликвидности, и регулирующую. Регулирование заключается в том, что повышение нормы резервов ограничивает избыточные резервы коммерческих банков и сдерживает активность, а снижение, соответственно, увеличивает активность банков.

3. Учетно-процентная (дисконтная) политика — это изменение ставки дисконта, или ключевой ставки. Если Центральный банк увеличивает дисконт, кредит становится более дорогим, что сдерживает экономику, и наоборот, при снижении дисконта кредит дешевеет, что является стимулирующей мерой.

Операции на открытом рынке и валовой внутренний продукт:

Покупка государственных ценных бумаг —" увеличение объемов денежной массы —" снижение процентной ставки —" рост объемов инвестиций —" увеличение ВВП.

Продажа государственных ценных бумаг —> сокращение объемов денежной массы —> рост уровня процентной ставки —> сокращение инвестиций —> сокращение ВВП.

Норма обязательного резервирования и валовой внутренний продукт:

Увеличение нормы резерва —> сокращение объемов кредитования —" сокращение объемов денежной массы —" рост процентной ставки —> сокращение объема инвестиций —> сокращение ВВП.

Снижение нормы резерва —" рост объемов кредитования —" рост объемов денежной массы —> снижение процентной ставки —" рост объема инвестиций —" рост ВВП.

Ключевая ставка и валовой внутренний продукт:

Рост ключевой ставки —" сокращение объемов кредитования —>

• —> сокращение объемов денежной массы —> рост процентной ставки —>
• —" сокращение объема инвестиций —" сокращение ВВП.

Снижение ключевой ставки —"• рост объемов кредитования —".

—" рост денежной массы —" снижение процентной ставки —> рост объема инвестиций —" рост ВВП.