Факторы риска. 
Управление рисками

В жизни, как правило, преуспевает больше других тот. кто располагает лучшей информацией.

Бенджамин Дизраэли

Развитие экономики сопровождается усилением влияния различных факторов на результаты бизнеса. При этом как возрастает число разновидностей факторов, оказывающих влияние на будущие результаты бизнеса, так и усиливается их влияние на условия его функционирования, возможности роста, захвата рынков сбыта и позиции в конкурентной борьбе. В данной главе обратим внимание на формы и виды факторов риска бизнеса, которые оказывают на него существенное влияние; проведем определенную классификацию факторов риска, действующих в современной экономике.

Ознакомившись с содержанием данной главы и изучив представленный в ней материал, студент должен:

знать

• • основные группы и виды факторов риска в современной экономике;
• • особенности их влияния и формы проявления;

уметь

• выделять факторы риска для разного вида бизнеса в сфере реальной экономики;

владеть

• спецификой оценки влияния внешних и внутренних факторов риска на развитие бизнеса и его будущие результаты.

Основные разновидности факторов риска

Факторы рисков бизнеса в реальном секторе экономики можно подразделить на три основные группы: внешние, внутренние и неизвестные факторы риска^[1].

Внешние факторы риска могут быть классифицированы следующим образом:

• • рыночные факторы риска, которые определяются изменением рыночной конъюнктуры на тех рынках, на которых фирма осуществляет свои операции. Речь может идти о совокупности рынков, на которых продается продукция данной фирмы и осуществляются закупки сырья, материалов, комплектующих изделий; о рынке труда, финансовых рынках и др.;
• • перспективная политика и разработки конкурентов, связанные с выпуском конкурирующей или заменяющей продукции;
• • внеэкономические факторы риска, к которым можно отнести политическую стабильность, социальное законодательство, природно-климатические условия, социальные и демографические факторы и т. д.;
• • макроэкономические факторы риска в стране базирования капитала, к которым относятся устойчивость экономического развития, темпы роста экономики, общий уровень инфляции, совершенствование налогового и финансового законодательства, инвестиционный климат и др.;
• • глобальные факторы риска, обусловленные местом и ролью страны в системе глобальных связей, а также воздействием проблем и кризисов отдельных стран на развитие бизнеса в данной стране.

Основная особенность внешних факторов риска состоит в том, что в процессе управления менеджеры или предприниматели должны учитывать влияние этих факторов и могут предпринимать меры для защиты от воздействия этих факторов, но не могут оказывать на них прямого влияния.

Внутренние факторы риска оказывают свое влияние в рамках рассматриваемого предприятия или фирмы. К числу внутренних факторов риска относят:

• • производственные факторы, определяемые спецификой отраслевой принадлежности фирмы, используемого оборудования и техники, и технологии, организацией и политикой в сфере менеджмента;
• • уровень квалификации и взаимоотношений персонала в процессе ведения бизнеса;
• • просчеты и ошибки менеджеров и предпринимателей при принятии рисковых решений и управлении их исполнением;
• • финансовое состояние предприятия, которое определяет, как возможности финансирования развития бизнеса, так и погашение долгои краткосрочных обязательств.

Специфика внутренних факторов риска состоит в том, что менеджеры могут управлять этими факторами, снижая их нежелательное влияние или, наоборот, усиливая благоприятное воздействие на результаты бизнеса.

Среди факторов риска можно отметить такие, которые являются как внешними, так и внутренними. Например, экологические факторы могут иметь и внутрифирменное, и внешнее для данной фирмы происхождение.

Важно запомнить Неизвестные факторы риска могут возникнуть в будущих периодах и оказывать существенное влияние на результаты исполнения рассматриваемого проекта материального инвестирования или иных принимаемых решений по развитию бизнеса.

К их числу можно отнести: появление новой техники и технологии на рынке и в производстве; сдвиги потребительского спроса; появление в будущем на финансовых рынках новых видов ценных бумаг, например, акций новых эмитентов или новых видов долговых обязательств; изменения налогового законодательства; развитие кризисных явлений и процессов в Экономикс, усиливающееся в процессе глобальных взаимосвязей; техногенные катастрофы и аварии. Подобные факторы, не известные на момент принятия рискового решения, по мере появления в окружающей предпринимателя среде оказывают воздействие на достигаемые будущие результаты. Особенность их воздействия на моделируемые распределения будущих результатов состоит в том, что его можно учесть, только опираясь на субъективные мнения или суждения менеджера, или собственника капитала. От того, насколько эти мнения и суждения окажутся соответствующими будущим условиям исполнения проекта, существенно зависят успехи или неудачи развития бизнеса.

Основные внутренние и внешние факторы риска, которые должен принимать во внимание менеджер или предприниматель, подробно рассмотрим далее. В параграфе 2.2 представлены основные внешние факторы риска, в том числе выделена некоторая группа основных факторов инвестиционного риска, которые необходимо учитывать при обосновании рисковых инвестиций. В параграфе 2.3 обращено внимание на анализ основных внутренних факторов риска. Принимаемые во внимание факторы риска определяются складывающимися и ожидаемыми внешними условиями в окружающей предпринимателя среде; спецификой конкретного бизнеса и особенностями осуществляемого решения, реализуемого проекта и т. п.

• [1] В литературе иногда говорят о внутренних и внешних рисках (см.: Diederichs М. Risikomanagement und Risikocontrolling. 3, vollst. iiberarb. Aufl. Munchcn: Vahlen, 2012. S. 100—105).