Финансовый анализ ООО «ПСБ-2»

[Введите текст]

Рыночные условия хозяйствования поставили российские предприятия перед фактором открытой сферы деятельности в системе неопределенности и повышенного риска. Предприятия получили право свободно распоряжаться собственными средствами, самостоятельно заключать контракты и сделки на внутреннем и внешнем рынках, что заставило их самостоятельно заниматься поиском надежных потенциальных партнеров и качественно оценивать свою финансово-хозяйственную деятельность. В этих условиях особое значение приобретает финансовое состояние предприятия, как основная характеристика предполагаемого партнера.

Финансовое состояние предприятия — это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность предприятия к саморазвитию на определенный момент времени. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Целью оценки финансового состояния предприятия является разработка, и реализация мер, направленных на быстрое возобновление платежеспособности, восстановление достаточного уровня финансовой устойчивости предприятия, установление возможности предприятия продолжать свою хозяйственную деятельность, дальнейшего развития, обеспечения прибыльности и роста производственного потенциала и принятие соответствующих решений.

Актуальность данного исследования определена резким обострением в настоящее время экономических и социальных проблем связанных с началом радикальных преобразований экономической системы. Причиной банкротства российских предприятий в период общего кризиса наряду с внутренними факторами, являются слишком неблагоприятные макроэкономические условия: нарушение традиционных хозяйственных связей, спад спроса, резкие трудно прогнозируемые изменения экономической политики правительства, нестабильность финансового рынка. В этой связи особенно актуальной становится проблема управления несостоятельными предприятиями именно в условиях переходной экономики. Можно утверждать, что разработка теории антикризисного управления, — это заказ практики, причем потребность в антикризисном управлении возникает не только в экономике переходного периода, но и в развитых рыночных экономиках западных стран.

В современной России вопросами диагностики в финансово-экономических исследованиях активно начали заниматься в период 70−90-х годов. При этом имела место достаточно быстрая эволюция в диагностировании экономики.

В России проблемами экономической диагностики специально занимались А. И. Муравьев, А. С. Вартанов, Я. Д. Лейман, В. Ш. Раппопорт, И. М. Сыроежин и другие исследователи, в зарубежных странах — М. Бартоли, Л. Матис, Ж-П. Тибо, К. Жессюа, А. Мартинет, Б. Матори и др.

Что касается финансовой диагностики, то в российской учебно-методической литературе она или отождествляется с финансовым анализом или рассматривается как его составная часть. Такой позиции придерживаются О. В. Конина, Б. Коласс, Н. В. Дедюхина, Н. Е. Зимин, П. П. Табурчак, В. М. Тумин, М. С. Сапрыкин, Т. Б. Бердникова, Е. А. Соломенникова, Г. Ф. Яричная, В. В. Нитецкий, А. А. Гаврилов, А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин и другие. В научном отношении она пока мало исследована.

Объектом дипломного исследования является ООО «ПСБ-2».

Предметом дипломного исследования является финансовое состояние данного предприятия.

Цель исследования — на основе проведенного анализа сделать выводы о финансовом состоянии представленного предприятия и предложить пути по его улучшению.

Для достижения поставленной цели необходимо решение следующего комплекса задач:

рассмотреть действующий механизм оценки финансового состояния предприятия;

изучить инструменты диагностики финансового состояния предприятия;

анализ финансового состояния предприятия, включая расчет показателей ликвидности и финансовой устойчивости предприятия;

разработка рекомендательных мер по финансовому оздоровлению предприятия.

Предметом оценки финансового состояния предприятия являются результаты его производственно — хозяйственной и финансовой деятельности, складывающиеся под воздействием объективных и субъективных факторов и получившие отражение через систему экономической информации.

Информационной базой исследования явились материалы, опубликованные в научной литературе и периодической печати. В процессе выполнения данной дипломной работы были использованы различные методы научных исследований. В частности, были применены такие приемы экономического анализа, как сравнение, нахождение относительных и абсолютных величин, а также определение структуры и динамики изучаемых явлений и процессов. Для повышения наглядности работы использован графический метод.

Структурно дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

В первой главе излагаются теоретические основы диагностики финансового состояния предприятии. Во второй главе приводятся результаты анализа финансового состояния предприятия на примере ООО «ПСБ-2». Третья глава содержит рекомендации по финансовому оздоровлению предприятия. В выводах и предложениях изложены основные результаты проведенных исследований и предложения по финансовому оздоровлению предприятия.

1. Теоретические основы оценки финансового состояния предприятия

1.1 Цели, задачи и принципы диагностики финансового состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия — это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность предприятия к саморазвитию на определенный момент времени. Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит превышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и, как следствие, ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование [21,С.207].

В новых условиях хозяйствования возрастает интерес участников экономического процесса — собственников, аудиторов, акционеров, инвесторов, банкиров, поставщиков и покупателей — к достоверной и объективной информации о финансовом положении хозяйствующих субъектов. В соответствии с этим повышается интерес к финансовому анализу, как основному инструменту, дающему наиболее полный объем информации о предприятии.

Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем (устойчивом) финансовом состоянии.

Комплексная оценка финансового состояния предприятия выполняется с помощью показателей, характеризующих потенциальную и фактическую возможность предприятия рассчитаться по текущим обязательствам, а также его финансовую устойчивость в долгосрочной перспективе.

Цель такой оценки — более подробная характеристика финансового положения предприятия, результатов его деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика.

Главная цель анализа — своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. При этом необходимо решать следующие задачи:

1. На основе изучения взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.

2. Прогнозировать возможные финансовые результаты, экономическую рентабельность исходя из реальных условий хозяйственной деятельности, наличия собственных и заемных ресурсов и разработанных моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

3. Разрабатывать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Содержание финансового анализа во многом определяется тем, кто является пользователем информации, и какова сфера его экономических интересов в оценке различных сторон финансовой деятельности предприятия. Кроме того, содержание анализа обуславливается рядом обстоятельств (в зависимости от востребованности его результатов внешними и внутренними пользователями):

запросами пользователей (инвесторов, партнеров и др.) аналитической информации для оценки реального финансового состояния предприятия;

целесообразностью наиболее полного раскрытия имеющейся информации о финансовой устойчивости предприятия в стремлении сделать ее наиболее «открытой»;

потребностью практики в расчете новых показателей оценки финансового состояния хозяйствующих субъектов, адекватных современной системе экономических отношений и условиям формирования информационной базы анализа;

производственно-финансовой необходимостью в связи с продвижением товаров и услуг на внутренний и международный рынок;

потребностью в дополнительной информации о финансовом состоянии хозяйствующих субъектов по данным многофакторного анализа для выработки и обоснования оптимальных управленческих решений внешними и внутренними пользователями [32,С.97].

Анализ финансового состояния предприятия включает общую оценку финансового положения предприятия, анализ ликвидности и платежеспособности; анализ финансовой устойчивости; анализ деловой активности предприятия, анализ рентабельности деятельности предприятия.

Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции сложно привести к сопоставимому виду. Относительные показатели финансового состояния анализируемого предприятия можно сравнить:

с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.

Существуют различные подходы к формулированию направленности целей финансового состояния предприятия. По мнению одних российских ученых, цель финансового анализа состоит в оценке текущего и перспективного финансового состояния предприятия, в прогнозировании положения предприятия на рынке капиталов. Другие полагают, что целью финансового анализа является получение наибольшего числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия. Зарубежные авторы считают, что цель финансового анализа состоит в том, чтобы вынести правильные суждения о прошлом, текущем и будущем состоянии бизнеса и эффективности управления ими или анализ заключается в применении аналитических приемов и техники вычислений к данным отчетности для получения полезной информации, …которая отражает результаты и последствия ранее принятых управленческих решений и служит источником прогнозирования показателей будущих периодов.

Исходя из выше изложенного, можно дать следующее определение финансового анализа: финансовый анализ — это совокупность способов исследования, оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия, результатов его хозяйственной деятельности исходя из данных бухгалтерской отчетности и других отчетных форм. Результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания, и разработать мероприятия по их ликвидации. В соответствии с данным определением цель финансового состояния предприятия состоит:

в объективной оценке финансового состояния предприятия, его платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности;

в выявлении путей увеличения собственного капитала, чистых активов, доходности акций и улучшения использования заемных средств;

в разработке аргументированных предсказаний о степени реальности банкротства предприятия и на этой основе — выработке вариантов обоснованных управленческих решений как внутренними, так и внешними пользователями данной информацией в целях повышения эффективности хозяйствования, укрепления долгосрочных экономических связей с партнерами.

При этом необходимо решать следующие задачи:

на основе изучения взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия;

прогнозировать возможные финансовые результаты, экономическую рентабельность исходя из реальных условий хозяйственной деятельности, наличия собственных и заемных ресурсов и разработанных моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов;

разрабатывать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Выделяют основные принципы, на которых базируется система диагностика финансового состояния предприятия:

а) ранняя диагностика кризисных явлений в финансовой деятельности предприятия. Учитывая, что возникновение кризиса на предприятии несет угрозу самому существованию предприятия и связано с ощутимыми потерями капитала его собственников, возможность возникновения кризиса должна диагностироваться на самых ранних стадиях с целью своевременного использования возможностей ее нейтрализации;

б) срочность реагирования на кризисные явления. Каждое появившееся кризисное явление не только имеет тенденцию к расширению с каждым новым хозяйственным циклом, но и порождает новые сопутствующие ему явления. Поэтому чем раньше будут применены антикризисные механизмы, тем большими возможностями к восстановлению будет располагать предприятие;

в) адекватность реагирования предприятия на степень реальной угрозы его финансовому равновесию. Используемая система механизмов по нейтрализации угрозы банкротства в подавляющей своей части связана с финансовыми затратами или потерями, при этом уровень этих затрат и потерь должен быть адекватен уровню угрозы банкротства предприятия. В противном случае не будет достигнут ожидаемый эффект (при недостаточном действии механизмов), или предприятие будет нести неоправданно высокие расходы (при избыточном его действии);

г) полная реализация внутренних возможностей выхода предприятия из кризисного состояния. В борьбе с угрозой банкротства предприятие должно рассчитывать исключительно на внутренние финансовые возможности.

Итак, под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем (устойчивом) финансовом состоянии. Целью диагностики финансового состояния субъектов хозяйствования является подготовка финансового заключения о состоянии объекта исследования.

1.2 Виды оценки финансового состояния предприятия

Комплексная оценка финансового состояния предприятия выполняется с помощью показателей, характеризующих потенциальную и фактическую возможность предприятия рассчитаться по текущим обязательствам, а также его финансовую устойчивость в долгосрочной перспективе. Цель такой оценки — более подробная характеристика финансового положения предприятия, результатов его деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу.

Практика финансового анализа выработала методику анализа финансовых отчетов. Можно выделить шесть основных видов анализа:

горизонтальный (временной) анализ — сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

вертикальный (структурный) анализ — определение структуры финансовых показателей;

трендовыи анализ — сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя, очищенного от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов;

анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов) — расчет числовых отношений различных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;

сравнительный анализ, который делится на: внутрихозяйственный — сравнение основных показателей предприятия и дочерних предприятий, подразделений, межхозяйственный — сравнение показателей предприятия с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми;

факторный анализ — анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель.

Принято выделять два основных направления анализа хозяйственной деятельности (рисунок 1.1.).

Рис. 1.1 — Направления анализа хозяйственной деятельности Внутренний анализ проводится службами предприятия, его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования ФСП. Его цель — обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы получить максимальную прибыль и исключить банкротство.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель — установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить потери. Внешний анализ имеет следующие особенности:

множественность субъектов анализа, пользователей информацией о деятельности предприятия;

разнообразие целей и интересов субъектов анализа;

наличие типовых методик, стандартов учета и отчетности;

ориентация анализа только на внешнюю отчетность;

ограниченность задач анализа при использовании только внешней отчетности;

максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.

Как известно, предприятие — сложное формирование, состоящее из партнерских групп, находящихся в тесном взаимном общении. Среди партнерских групп можно выделить основные и не основные.

Основные партнерские группы заинтересованы в успехах предприятия, так как от этого находится в прямой зависимости их благополучие.

К неосновным партнерским группам относятся группы, опосредованно заинтересованные в успехах предприятия — страховые компании, аудиторские и юридические фирмы и т. д.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат:

бухгалтерский баланс (форма № 1);

отчет о прибылях и убытках (форма № 2);

пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках:

а) отчет об изменениях капитала (форма № 3),

б) отчет о движении денежных средств (форма № 4),

в) приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5),

г) пояснительная записка.

Анализ финансового состояния предприятия на этапе анализа финансовых отчетов начинается с «чтения» бухгалтерского баланса, при этом выявляются важнейшие характеристики:

общая стоимость имущества предприятия;

стоимость иммобилизованных и мобильных средств;

величина собственных и заемных средств предприятия и др.

Бухгалтерская отчетность представляет собой комплект взаимосвязанных документов, все они имеют познавательную ценность, поскольку характеризуют один и тот же объект, только с разных сторон.

Баланс достаточно объемен в содержательном плане, поэтому в условиях вариабельности его структуры, предусмотренной действующими нормативными документами, меняется и степень его аналитичности. Поэтому анализ может выполняться одним из 2 следующих способов:

на основе исходной отчетности;

на основе трансформированной отчетности.

Первый способ применяется аналитиком в том случае, если он намерен получить самое общее представление об объекте анализа. В этом случае весь комплекс аналитических процедур называется экспресс-анализом. Последовательность его такова:

просмотр отчета по формальным признакам;

ознакомление с заключением аудитора;

выявление «больных» статей в отчетности и оценки их в динамике;

общая оценка имущественного и финансового состояния по данным баланса;

формулировка выводов по результатам экспресс-анализа.

При необходимости или желании провести более детализированный анализ имущественного и финансового положение предприятия используют второй способ, основанный на построении аналитического баланса.

Построение аналитического баланса облегчает расчет основных аналитических коэффициентов, повышает наглядность и пространственно-временную сопоставимость. Помимо облегчения расчета аналитических коэффициентов, перекомпоновка отдельных разделов баланса имеет смысл и с позиции обоснованности счетных алгоритмов. Так, основополагающей идеей при расчете показателей ликвидности является сопоставление оборотных активов и краткосрочных пассивов. Вместе с тем, подраздел «Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты», входящий в состав оборотных активов, по своему экономическому смыслу вряд ли может рассматриваться как обеспечение текущих расчетов, поэтому его следует перенести в раздел «Внеоборотные активы».

Аналитический баланс используется при проведении вертикального и горизонтального анализа, в ходе которого изучается структура баланса, тенденции изменения его отдельных статей и разделов, степень прогрессивности и оптимальности имущества предприятия.

Вертикальный анализ баланса показывает структуру средств предприятия и их источников, когда суммы по отдельным статьям или разделам баланса берутся в процентах к валюте баланса. Можно выделить две основные черты, обуславливающие необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа:

переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям;

относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.

Вертикальному анализу можно подвергать либо исходную отчетность, либо модифицированную (с укрупненной или трансформированной номенклатурой статей).

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). В частности, если проводится горизонтальный анализ баланса, данные баланса на некоторую дату (базу отчета) берутся за 100%; далее строятся динамические ряды статей и разделов баланса в процентах к их базисным значениям. Степень агрегированности показателей определяется аналитиком.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга. Поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуры отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей.

Совокупность приемов и способов, которые применяются при изучении хозяйственных процессов, составляет методику финансового анализа. В финансовом анализе методика представляет собой совокупность аналитических способов и правил исследования экономики предприятия, определенным образом подчиненных достижению цели анализа.

В качестве важнейшего элемента методики финансового анализа выступают технические приемы и способы анализа. Кратко эти способы можно назвать инструментарием анализа. Они используются на различных этапах исследования для:

первичной обработки собранной информации (проверки, группировки, систематизации) изучения состояния и закономерностей развития исследуемых объектов;

определения влияния факторов на результаты деятельности предприятий;

подсчета неиспользованных и перспективных резервов повышения эффективности производства;

обобщения результатов анализа и комплексной оценки деятельности предприятия;

обоснования планов экономического и социального развития, управленческих решений, различных мероприятий.

На каждом этапе применяется определенный перечень аналитических приемов и способов. Так, при первичной обработке информации применяются методы группировки показателей, сравнение, графическое представление анализируемой информации, расчет относительных и средних величин.

Изучение состояния и закономерностей развития исследуемых объектов осуществляется с помощью статистических методов анализа показателей рядов динамики.

С целью определения влияния факторов на результаты деятельности предприятия используют множество приемов и способов, составляющих содержание факторного анализа.

В оценке резервов и обоснования бизнес-плана распространены методы: экономические, матричные, теории производственных функций, теории межотраслевого баланса, оптимального программирования.

Множество технических приемов и способов, применяемых в анализе хозяйственной деятельности, можно классифицировать.

Первый уровень классификации выделяет неформализованные и формализованные методы анализа. Первые основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне, а не строгих аналитических зависимостях. К ним относятся методы: экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические, сравнения, построения систем показателей, построения систем аналитических таблиц и т. д. Применение этих методов характеризуется определенным субъективизмом, поскольку большое значение имеют интуиция, опыт и знания аналитика.

Ко второй группе относятся методы, в основе которых лежат достаточно строгие формализованные аналитические зависимости. Известны десятки этих методов; они составляют второй уровень классификации. Их можно разделить на:

Классические методы анализа хозяйственной деятельности и финансового анализа: цепных подстановок, арифметических разниц, балансовый, выделения изолированного влияния факторов, процентных чисел, дифференциальный, логарифмический, интегральный, простых и сложных процентов, дисконтирования;

Традиционные методы экономической статистики: средних и относительных величин, группировки, графический, индексный, элементарные методы обработки рядов динамики;

Математико-статистические методы изучения связей: корреляционный анализ, регрессионный анализ, дисперсионный анализ, факторный анализ, метод главных компонент, кластерный анализ и др.

Эконометрические методы: матричные методы, гармонический анализ, методы теории производственных функций, методы теории межотраслевого баланса.

Методы экономической кибернетики и оптимального программирования: методы системного анализа, методы машинной имитации, линейное программирование, нелинейное программирование, динамическое программирование, выпуклое программирование.

Методы исследования операций и теории принятия решений: методы теории графов, метод деревьев, методы байесовского анализа, теория игр, теории массового обслуживания, методы сетевого планирования и управления.

Детализация процедурной стороны методики анализа финансового состояния предприятия зависит от поставленных целей, желаемой точности, результатов анализа, имеющегося времени для аналитических расчетов и др.

В общем виде программа углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия может выглядеть следующим образом.

Предварительный обзор экономического и финансового положения предприятия.

1.1.Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности.

1.2. Выявление «больных» статей.

2. Оценка имущественного положения предприятия.

2.1.Построение аналитического баланса — нетто

2.2.Вертикальный анализ баланса

2.3. Горизонтальный анализ баланса

2.4.Анализ качественных сдвигов в имущественном положении.

3.Оценка финансового положения предприятия

3.1.Оценка ликвидности и платежеспособности

3.2.Оценка финансовой устойчивости

3.3. Оценка деловой активности

3.4. Оценка рентабельности.

Итак, целью диагностики финансового состояния субъектов хозяйствования является подготовка финансового заключения о состоянии объекта исследования. Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы — с целью изучения эффективности использования ресурсов; банки — для оценки условий кредитования и определения степени риска; поставщики — для своевременного получения платежей; налоговые инспекции — для выполнения плана поступления средств в бюджет и т. д.

Внутренний анализ проводится службами предприятия, его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования ФСП. Его цель — обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы получить максимальную прибыль и исключить банкротство.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель — установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить потери.

1.3 Методы анализа финансового состояния предприятия

Комплексная оценка финансового состояния предприятия выполняется с помощью показателей, характеризующих потенциальную и фактическую возможность предприятия рассчитаться по текущим обязательствам, а также его финансовую устойчивость в долгосрочной перспективе.

Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции сложно привести к сопоставимому виду. Относительные показатели финансового состояния анализируемого предприятия можно сравнить:

с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения финансового положения предприятия.

Анализ финансового состояния предприятия на этапе анализа финансовых отчетов начинается с «чтения» бухгалтерского баланса, при этом выявляются важнейшие характеристики:

общая стоимость имущества предприятия;

стоимость иммобилизованных и мобильных средств;

величина собственных и заемных средств предприятия и др.

Проведение горизонтального анализа позволяет сопоставить между собой величины конкретных статей баланса в абсолютном и относительном выражении за рассматриваемый период и определить их изменение за этот период.

Вертикальный анализ устанавливает структуру баланса и выявляет динамику ее изменения за анализируемый период (месяц, квартал, год).

Сопоставляя отдельные виды активов с соответствующими видами пассивов, определяют ликвидность баланса предприятия. Таким образом, анализ финансовой отчетности является по сути предварительным анализом финансового состояния предприятия, позволяющим судить о его финансовой устойчивости и характере использования финансовых ресурсов.

Большинство методик анализа финансового состояния предприятия предполагает расчет следующих групп показателей:

платежеспособности;

кредитоспособности;

финансовой устойчивости.

Оценка платежеспособности. Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными величинами. Коэффициенты платежеспособности, приведенные ниже, отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств.

Коэффициент абсолютной ликвидности КЛА показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами — денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями:

где (1)

ДС — денежные средства и их эквиваленты; КПкраткосрочные пассивы.

Принято считать, что нормальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности должен быть 0,03 — 0,08.

Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов:

где (2)

ДБ — расчеты с дебиторами.

Нормальный уровень коэффициента промежуточного покрытия должен быть не менее 0,7.

Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) НЛО показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства:

где (3)

II, А — итог второго раздела актива баланса.

Принято считать, что нормальный уровень коэффициента общего покрытия должен быть равен 1,5 — 3 и не должен опускаться ниже 1.

Чем выше коэффициент общего покрытия, тем больше доверия вызывает предприятие у кредиторов. Если данный коэффициент меньше 1, то такое предприятие неплатежеспособно. При отсутствии у предприятия денежных средств и средств в расчетах, оно может погасить часть краткосрочных обязательств, реализовав товарно-материальные ценности:

где (4)

КЛТм.ц — коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей; 3 — запасы.

Оценка кредитоспособности. Кредитоспособность — это возможность, имеющаяся у предприятия для своевременного погашения кредитов. Следует учесть, что кредитоспособность — это не только наличие у предприятия возможности вернуть кредит, но и уплатить проценты за него.

Для оценки кредитоспособности предприятия применяются различные методы.

Основными показателями для оценки кредитоспособности предприятия являются:

1. Отношение объема реализации к чистым текущим активам:

где (5)

предприятие банкротство финансовый состояние АЧТ — чистые текущие активы; NР — объем реализации.

Чистые текущие активы К1 — это оборотные активы за вычетом краткосрочных долгов предприятия. Коэффициент К1 показывает эффективность использования оборотных активов. Высокий уровень этого показателя благоприятно характеризует кредитоспособность предприятия.

Замедление оборачиваемости дебиторской задолженности может быть вызвано неготовностью дебиторов к оплате возрастающих объемов поставок; может возникать и просроченная дебиторская задолженность.

Падение объема продаж является результатом недостаточности материальных оборотных активов для продолжения бесперебойной деятельности в прежних масштабах.

2. Отношение объема реализации к собственному капиталу:

где (6)

СК — собственный капитал.

Этот показатель характеризует оборачиваемость собственных источников средств. Однако необходимо реально оценить величину собственного капитала. В активе баланса собственным источникам покрытия соответствуют, в частности, нематериальные активы и запасы. При оценке стоимости собственного капитала рекомендуется уменьшить его на величину нематериальных активов, которые практически ничего бы не стоили, например, при вынужденной ликвидации или реорганизации предприятия. Кроме того, запасы надо уменьшить в соответствии с разницей цен, по какой они числятся на балансе и по какой они могли бы быть реализованы или списаны.

3. Отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу:

где (7)

ДК — краткосрочная задолженность.

Данный коэффициент показывает долю краткосрочной задолженности в собственном капитале предприятия. Если краткосрочная задолженность в несколько раз меньше собственного капитала, то можно расплатиться со всеми кредиторами полностью. На практике существуют первоочередные кредиторы, долги которым должны быть оплачены прежде, чем предъявят претензии остальные кредиторы. Поэтому практически правильнее сопоставлять первоочередную краткосрочную задолженность с величиной капитала и резервов.

4. Отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации:

где (8)

ДЗ — дебиторская задолженность.

Этот показатель дает представление о величине среднего периода времени, затрачиваемого на получение причитающихся с покупателей денег. Например, отношение 1:4 означает трехмесячный срок погашения дебиторской задолженности. Много это или мало, зависит от сферы деятельности, состояния расчетов с кредиторами, длительности производственного цикла и т. д. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, т. е. снижение показателя К4 можно рассматривать как признак повышения кредитоспособности предприятия, поскольку долги покупателей быстрее превращаются в деньги.

5. Отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности предприятия:

где (9)

АЛ — ликвидные активы.

Как известно, под ликвидными активами подразумеваются оборотные активы за вычетом запасов и других позиций, которые нельзя немедленно обратить в деньги. Если в составе оборотных активов преобладает дебиторская задолженность, для оценки кредитоспособности предприятия важно, существует ли резерв на случай безнадежной дебиторской задолженности.

Оценка финансовой устойчивости. В отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», понятие «финансовая устойчивость» — более широкое, так как включает в себя оценку разных сторон деятельности предприятия.

Для оценки финансовой устойчивости применяется система коэффициентов. Кратко рассмотрим их.

1. Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии, независимости) ККС:

где (10)

СК — собственный капитал; ВБ — валюта баланса.

Этот показатель характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Считается, что чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.

Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации заемного капитала ККП:

где (11)

ЗК — заемный капитал.

Эти два коэффициента в сумме: ККС + ККП = 1.

2. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала КС:

(12)

КС — коэффициент соотношения заемного и собственного капитала.

Он показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия.

3. Коэффициент маневренности собственных средств КМ:

где (13)

СОС — собственные оборотные средства.

Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может существенно изменяться в зависимости от вида деятельности предприятия и структуры его активов, в том числе оборотных активов.

4. Коэффициент структуры долгосрочных вложений КСВ:

где (14)

ДП — долгосрочные пассивы; ВА — внеоборотные активы.

Коэффициент показывает, какая часть основных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных источников.

5. Коэффициент устойчивого финансирования КУФ:

где (15)

(СК + ДП) — перманентный капитал; (ВА + ТА) — сумма внеоборотных и текущих активов.

Это отношение суммарной величины собственных и долгосрочных заемных источников средств к суммарной стоимости внеоборотных и оборотных активов показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. Кроме того, КУФ отражает степень независимости (или зависимости) предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия.

6. Коэффициент реальной стоимости имущества КР:

где (16)

РИ — суммарная стоимость основных средств, сырья, незавершенного производства.

Коэффициент реальной стоимости имущества рассчитывается как частное от деления суммарной стоимости основных средств, запасов сырья и материалов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов и незавершенного производства на общую стоимость имущества предприятия (валюту баланса). Перечисленные элементы активов, включаемые в числитель коэффициента, — это по существу средства производства, необходимые условия для осуществления основной деятельности, т. е. производственный потенциал предприятия. Следовательно, коэффициент КР отражает долю в составе активов имущества, обеспечивающего основную деятельность предприятия.

Подводя итоги необходимо отметить, что анализ финансового состояния предприятия включает общую оценку финансового положения предприятия, анализ ликвидности и платежеспособности; анализ финансовой устойчивости; анализ деловой активности предприятия, анализ рентабельности деятельности предприятия.

Таким образом, финансовое состояние предприятия — это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность предприятия к саморазвитию на определенный момент времени. Комплексная оценка финансового состояния предприятия выполняется с помощью показателей, характеризующих потенциальную и фактическую возможность предприятия рассчитаться по текущим обязательствам, а также его финансовую устойчивость в долгосрочной перспективе.

Цель такой оценки — более подробная характеристика финансового положения предприятия, результатов его деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика.

2. Анализ финансового состояния предприятия на примере ООО «ПСБ-2»

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

Общество с ограниченной ответственностью «ПСБ-2» было зарегистрировано 19 мая 1998 года в соответствии с Федеральным законом РФ от 8 февраля 1998 года «Об обществах с ограниченной ответственностью».

ООО «ПСБ-2» производит продукцию, выполняет работы, оказывает услуги с целью извлечения прибыли, удовлетворения общественных потребностей.

Фирменное наименование: Общество с ограниченной ответственностью «Производственно-строительная база (ПСБ-2)». Общество осуществляет свою деятельность в соответствии с действующим законодательством Республики Татарстан, Российской Федерации, Уставом и учредительным договором.

Общество является юридическим лицом: имеет обособленное имущество, приобретает имущественные и личные неимущественные права и несет обязанности, может быть истцом и ответчиком в суде, совершать любые, не противоречащие законодательству, Уставу и учредительному договору, сделки как в республике, так и за рубежом.

Общество имеет самостоятельный баланс, открывает расчетный и иные счета в любых финансово-кредитных учреждениях как в рублях, так и в иностранной валюте.

Местонахождение Общества: Республика Татарстан, г. Бугульма.

Для достижения поставленных задач ООО «ПСБ-2» организует следующие основные виды деятельности:

строительные, монтажные, пусконаладочные и отделочные работы;

проектную, научно-исследовательскую, проведение технических, технико-экономических, правовых и иных экспертиз и консультаций;

производство товаров народного потребления;

улучшение обеспечения физических лиц и организаций компьютерной и оргтехникой, программным обеспечением, торговым и бытовым электронным и механическим оборудованием, комплектующими и расходными материалами к ним;

техническое обслуживание и ремонт различных видов электронного и другого оборудования, в том числе ремонт электронных контрольных кассовых машин, весоизмерительных приборов, холодильных и электронагревательных установок;

производство продукции производственно-технического назначения, в том числе строительных и отделочных материалов и конструкций на основе органического и неорганического сырья;

информационное обслуживание;

торговую, торгово-посредническую, закупочную, сбытовую, создает оптово-розничные торговые подразделения и предприятия, в том числе с правом реализации за валюту в соответствии с действующим законодательством;

транспортирование грузов на всех видах транспорта (морском, речном, автомобильном, железнодорожном, воздушном), в том числе по международным перевозкам как собственных, так и на привлеченных транспортных средствах.

Финансовое состояние предприятия определяется составом и размещением его средств, структурой их источников, скоростью оборота капитала, способностью предприятия погашать свои обязательства в срок и в полном объеме, а также другими факторами.

Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие средства вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и в сфере обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояние предприятия. В связи с этим в процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценки, что показано на примере таблице 2.1.

Таблица 2.1 — Основные технико-экономические показатели ООО «ПСБ-2» за 2007;2009 гг.

Источник: собственные расчеты на основе бухгалтерского баланса ООО «ПСБ-2» за 2007;2009 гг.

Из таблицы 2.1.1. можно увидеть, что на предприятии ежегодно устойчиво увеличивается выручка от реализации. Если в 2007 году она составляла 39 714 тыс. руб., то в 2008 году уже 116 227 тыс. руб., а это на 76 513 тыс. руб. больше.

Соответственно, себестоимость также растет, так как растет объем выполненных работ и оказанных услуг, а также дорожают сырье и материалы. В 2007 году себестоимость составила 29 926 тыс. руб., в 2008 году на 92 393 тыс. руб. больше, а в 2009 году увеличилась еще на 6059 тыс. руб.

Прибыль от реализации ООО «ПСБ-2» увеличивается менее высокими темпами, чем объем реализации, что свидетельствует об относительном увеличении издержек производства и обращения. Производительность труда также растет: за два года увеличение составило 417,03 тыс. руб. на 1 работающего. Здесь особую роль сыграла действующая система мотивации труда работников.

Финансовое состояние предприятия определяется составом и размещением его средств, структурой их источников, скоростью оборота капитала, способностью предприятия погашать свои обязательства в срок и в полном объеме, а также другими факторами.

В ходе анализа ликвидности проведем расчеты по определению ликвидности активов предприятия и ликвидности его баланса.

Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса за 2007;2009 гг. приведен в таблице 2.2.

Таблица 2.2 — Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса за 2007;2009 гг. (тыс.руб)

Источник: собственные расчеты на основе бухгалтерского баланса ООО «ПСБ-2» за 2007;2009 гг.

По данным таблицы 2.1.2. видно, что в 2007 году активы предприятия в целом увеличились на 17% (4582 тыс. руб.). Но при этом доля основного капитала равна нулю. Снижение денежных средств на 36% (397 тыс. руб.) свидетельствует об ослаблении финансового состояния предприятия. Их сумма должна быть такой, чтобы обеспечить погашение всех первоочередных платежей. Дебиторская задолженность увеличилась за рассматриваемый период на 12% (1203 тыс. руб.).

Если предприятия расширяет свою деятельность, то растет число покупателей и, как правило, дебиторская задолженность. Но в данном случае рост дебиторской задолженности произошел на фоне снижения денежных средств.

В 2008 году произошло увеличение активов на 22% (6674 тыс. руб.). Это вызвано увеличением оборотных активов. В структуре оборотных активов наблюдаются отрицательные изменения, т.к. произошло увеличение дебиторской задолженности на 111% (12 314 тыс. руб.). Это говорит о том, что работа с дебиторами в этом году велась неэффективно. В запасах наблюдается снижение на 34% (6507 тыс. руб.). Денежные средства увеличились на 870 тыс. руб. В 2009 году активы предприятия выросли незначительно. Они увеличились на 0,2% (82 тыс. руб.). На фоне уменьшения запасов предприятия на 13% (1697 тыс. руб.) и денежных средств на 89% (1480 тыс. руб.) дебиторская задолженность увеличилась на 14% (3187 тыс. руб.). Наличие больших остатков денежных средств на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала. Они должны быстро пускаться в оборот с целью получения прибыли путем расширения своего производства или вложения в акции и ценные бумаги других предприятий. Если в активе баланса отражаются средства предприятия, то в пассиве — источники их образования. В процессе анализа пассивов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценку, что и показано в таблице 2.3.

Таблица 2.3 — Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса за 2007 -2009 гг. (тыс.руб.)