Инвестиционное сотрудничество Российской Федерации со странами Персидского залива

Актуальность темы

Современная мировая экономика переживает период неустойчивости, и не только в связи с продолжающимся глобальным финансовым кризисом. С начала XXI в. роль развивающихся стран Азии в мирохозяйственных процессах стремительно растет, и это касается не только Китая и Индии, но и государств Персидского залива — Катара, Кувейта, Омана, Саудовской Аравии, Бахрейна и Объединенных Арабских Эмиратов. Стремительно растет их инвестиционный потенциал, на величину и мобильность которого лишь в незначительной степени негативно отразился глобальный финансово-экономический кризис.

События последних месяцев явились непростым испытанием для экономики стран Персидского залива. Обострение внутриполитической обстановки в Бахрейне и Омане самым негативным образом отразилось на всех ее отраслях, особенно на инвестиционной сфере. Так, международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s понизило суверенный долгосрочный рейтинг Бахрейна сразу на две ступени. По шкале S&P рейтинг Бахрейна теперь составляет «ВВВ». На этом же уровне агентство оценивает и инвестиционную надежность России.

Актуальность диссертации определяется, по мнению автора, тремя основными факторами.

Во-первых, необходимостью поиска путей восстановления утерянных позиций России на рынках стран Персидского залива на основе наиболее эффективных инвестиционных механизмов в рамках процесса международной миграции капиталов. К началу XXI столетия эта форма международных экономических отношений значительно опережает по темпам роста мировую торговлю и выступает — в виде прямых иностранных инвестиций (ПИИ) — основным двигателем процесса глобализации мировой экономики.

Во-вторых, практические задачи разработки взаимовыгодных схем российско-арабского инвестиционного сотрудничества требуют проведения комплексного исследования и оценки конкретных интересов компаний Российской Федерации в этих странах, обоснование необходимости как привлечения инвестиций региона, так и взаимовыгодного их размещения.

В-третьих, исходя из места и роли Персидского залива в системе внешнеэкономических и политических интересов России, необходимо постоянное изучение и научное осмысление происходящих в регионе экономических процессов, в частности, применяемых механизмов привлечения ПИИ, форм и методов их регулирования, что представляет практический интерес для России.

Анализ финансово-экономической ситуации в странах Персидского залива1 позволяет говорить о том, что налаживание и развитие кредитно-инвестиционного сотрудничества со странами региона может стать перспективным и выгодным направлением для российских финансово-инвестиционных компаний.

Степень разработанности темы. Инвестиционное сотрудничество Российской Федерации с государствами Персидского залива — относительно новое явление в хозяйственной практике сторон. В силу этого в российской научной литературе пока явно недостаточно проанализированы наиболее существенные аспекты данного сложного и многопланового явления. В то лее время практика предпринимательской деятельности в этой сфере нуждается в анализе основных направлений, механизмов, проблем и перспектив инвестиционного взаимодействия сторон.

Таким образом, практическая и теоретическая значимость, а также недостаточная разработанность и изученность данной проблемы послужили основанием для выбора темы диссертационного исследования.

1 Шкваря Л. В. Иностранный капитал в странах Персидского залива. // Азия и Африка сегодня. — 2011. — № 2.

Хронологические рамки исследования: 1990;2008 гг. Этот период отмечен чрезвычайно интенсивными социально-экономическими изменениями, как в Российской Федерации, так и в странах Персидского залива, на основе которых и сформировались современные финансовые возможности и потребности в иностранном капитале. В ряде случаев оказалось необходимым учесть данные за более ранние периоды. В то же время, в некоторых случаях временные ряды ограничиваются 2006;2007 гг. ввиду отсутствия или ненадежности более поздних данных.

В то же время автором исследуются инвестиционные и социально-экономические процессы в России и странах Персидского залива и в 20 092 010 гг.

Объект и предмет исследования. В качестве основного объекта диссертационного исследования выступает инвестиционная сфера Российской Федерации и стран Персидского залива на современном этапе и возможность их взаимодействия. Предметом исследования стала совокупность теоретических и практических вопросов, связанных с особенностями и проблемами формирования и функционирования российско-арабского инвестиционного сотрудничества.

Цель диссертационного исследования заключается в выявлении и анализе предпосылок, механизмов, а также направлений и закономерностей (форм и методов) российско-арабского инвестиционного сотрудничества и выработке рекомендаций по его активизации.

Создание институтов и механизмов для реализации потенциала инвестиционного сотрудничества, который далеко не соответствует реальным возможностям сторон, в настоящий момент выступает ключевым моментом сотрудничества между Россией и странами Персидского залива.

Достижение поставленной цели предполагает последовательное решение следующих задач:

— проанализировать теории международной миграции капитала и современные особенности этого процесса с точки зрения регулирования и управления международными потоками капитала;

— выявить воздействие глобального финансового кризиса на вывоз капитала и управление эти процессом на международном и страновом уровне;

— изучить настоящее инвестиционное законодательство стран Персидского залива и тенденции регулирования финансовых потоков;

— исследовать состояние и основные проблемы экономики стран Персидского залива с точки зрения формирования финансовых ресурсов (инвестиционного потенциала) и развития инвестиционных процессов в регионе;

— раскрыть особенности притока иностранного, в том числе арабского, капитала в Российскую Федерацию, а также предпосылки и факторы развития российско-арабского инвестиционного сотрудничества;

— выявить основные современные особенности российско-арабского инвестиционного сотрудничества;

— оценить отраслевые и региональные возможности инвестиционного сотрудничества России со странами Персидского залива, как на двустороннем, так и на многостороннем уровне и основные проблемы его развития;

— предложить перспективные направления российско-арабского инвестиционного сотрудничества, включая формирование механизма;

— разработать рекомендации по формированию механизма инвестиционного сотрудничества и основных (перспективных) направлений его развития.

Теоретической базой диссертационного исследования явились труды ряда признанных отечественных и зарубежных ученых по проблемам движения капитала, определения роли и позиций России и арабских стран в исследуемом процессе.

В своей работе автор руководствовался результатами исследований процесса международной миграции капитала таких российских авторов, как Абалкин Л. И., Белова И. Н., Булатов A.C., Богомолов О. Т., Воскресенский А. Д., Гусаков Н. П., Делягин М. Г., Долгов С. И., Иноземцев В. Л., Красавина Л. Н., Стренина М. А., Уткин А. И., Федякина Л. Н., Фитуни Л. Л., Черковец О. В., Шишков Ю. В. и др., способствовавших формированию методологии анализа избранной диссертантом темы;

Теории международной миграции капитала анализируются в ряде классических трудов О. Бем-Баверка, Дж.М.Кейнса, К. Маркса, А. Маршалла, Б. Олина, Д. Рикардо, А. Смита, Дж.С.Милля, Р. Ф. Харрода, Э. Хекшера и др.

Работа во многом базируется также на критическом осмыслении работ ведущих зарубежных специалистов по инвестициям. Так, среди авторов, чьи воззрения во многом определили общие теоретические рамки работы, можно назвать Дж. Даннинга, А П. Кругмана, М. Портера, Дж. Сакса, М. Фридмена, И. А. Шумпетера и др.

При исследовании социально-экономических и инвестиционных процессов в странах арабского мира автор опирался на работы следующих ученых: Айдрус И. А., Азатян В. В., Александров И. А., Батыршин И. М., Васильев A.M., Вознесенский А. Д., Гукасян Г. Л., Гусаров В. И., Жданов C.B., Журавлев А. Ю., Исаев В. А., Люкманов А. Р., Мельянцев В. А., Ткаченко A.A., Филоник А. О., Шкваря Л.В.

Особую значимость для анализа и формирования авторской позиции имели современные экономические доктрины, в том числе посвященные процессам вывоза капитала, которым арабские авторы в последние 10−15 лет уделяют все большее внимание. Среди них можно отметить: Абд Аль-Фаттах Аль-Бизем, Абдельати М., Аль-Барами Сайд Мохаммед, Аль Салех Ахмед М. М., Ат-Турки М., Мохьелдин Махмуд, Омар A.A., Моджани М., Салем С., Шехаб Гассан и др.

Методологической основой исследования является диалектический метод научного познания, а также комплексный системный подход к анализу проблем регулирования иностранных инвестиций. При подготовке диссертации использовались также общенаучные методы логического анализа, статистического анализа и синтеза, нормативно-логический, системный, формально-юридический, сравнительно-правовой, метод прогнозирования и другие методы, применение которых позволяет исследовать современные проблемы международной миграции капитала.

При исследовании механизма регулирования экономического и инвестиционного сотрудничества арабских государств применялись следующие J конкретные методы: сравнительно-правового анализа, исторического подхода, формально-логического и технико-юридического. В качестве методологической основы исследования использовались положения общей экономической теории.

Информационной базой исследования послужили международные нормативно-правовые документы, обзорные и справочные материалы, данные, представленные в трудах ведущих вузов и НИИ России: МГУ им. М. В. Ломоносова, МГИМО (У) МИД РФ, ИМЭМО РАН, Института Востоковедения РАН, Института Ближнего Востока РАН, ИНИОН РАН, РЭУ им. Г. В. Плеханова, РУДН и др.

Статистическая информация для диссертации была почерпнута из документов и публикаций международных экономических организаций: ООН и региональных комиссий, ОЭСР, МВФ, ВТО, ВБ и др., министерств и ведомств РФ, а также ряда специализированных зарубежных информационно-аналитических агентств: Economist Intelligence Unit, International Countiy Risk Guide и ряд других.

В качестве важных источников фактического материала для настоящей диссертации были привлечены документы, отчеты и материалы, прежде всего статистические сборники, публикуемые государственными ведомствами стран — членов ССАГПЗ и национальными статистическими организациями арабских государств, межарабскими (включая ЛАГ, ОПЕК, Арабский Валютный Фонд).

Научная новизна диссертационного исследования определяется его основными результатами, по существу не нашедшими ранее отражения в научной литературе. В частности, соискателем:

— наоснове анализа теории и практики международного движения капитала выявлено, что в странах с развивающейся и переходной экономикой существует прямая зависимость между инвестиционной деятельностью предприятий и уровнем государственного регулирования ПИИ. Обоснована необходимость для таких стран селективного протекционизма стратегических отраслей национальной экономики;

— дана характеристика современного состояния и векторов развития международной инвестиционной активности Российской Федерации и стран Персидского залива и влияния на этот процесс глобального финансового кризиса;

— доказано, что, несмотря на наличие избыточных финансовых ресурсов, страны Персидского залива остро нуждаются в иностранных инвестициях, преимущественно в виде технологий и основного капитала, и за последние 20 лет инвестиционная активность стран Персидского залива рассматривается как необходимое условие стабилизации и экономического роста национальных экономик, постепенно трансформируясь в отраслевом и, географическом направлениях;

— выделены основные сферы российско-арабского инвестиционного сотрудничества и определены тенденции в инвестиционных отношениях стран данного региона и Российской Федерации;

— разработаны предложения по расширению и углублению российско-арабского инвестиционного сотрудничества.

Теоретическая и практическая значимость работы. Основные теоретические положения и выводы могут быть использованы в процессе совершенствования механизма государственного регулирования иностранных инвестиций и быть полезны в практической работе российских предприятий на арабском рынке, равно как и арабских инвесторов в России.

Материалы диссертации используются в процессе преподавания ряда экономических дисциплин, таких, как «Мировая экономика», «Международные экономические отношения», «Внешнеэкономическая деятельность».

Апробация работы. Основные результаты, исследования опубликованы в научной печати, ряде статей, докладывались на международных и-межвузовских научных конференциях.

Ряд положений диссертации был использован при подготовке Федеральной целевой программы «Научно-педагогические кадры инновационной России» по темам: «Разработка теоретических основ и методологии формирования межгосударственного инновационного пространства государств-участников СНГ на базе оптимизации факторов инновационного развития экономик государств в кризисных и посткризисных условиях» (шифр 2010;1.1−302−123−077), «Разработка теоретических основ управления конкурентоспособностью наукоемких отраслей промышленности РФ в кризисных и посткризисных условиях» (шифр 2009;1.1−000−079−065) для Федерального агентства по науке и инновациям Российской Федерации и «Разработка теоретических подходов по созданию современных методов государственной поддержки инвестиционной деятельности организаций и вовлечение бизнеса в инновационные процессы, обеспечивающих модернизацию производства и создание научно-образовательных кластеров и технологических платформ с целью формирования условий устойчивого развития экономики РФ в посткризисный период».

Непосредственно по теме из общего количества опубликовано 12 научных работ общим объемом 3,9 п.л., в том числе — 2 статьи в журналах, рекомендуемых ВАК, общим объемом 0,8 п.л.

Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, 4 глав, заключения, списка литературы и 14 приложений. Основной текст работы изложен на 183 страницах, содержит 14 таблиц и 13 рисунков.

Заключение

.

Рассмотрев и проанализировав в диссертационном исследовании современное состояние, проблемы и перспективы российско-арабского инвестиционного сотрудничества, мы приходим к следующим выводам.

Процесс международной миграции капитала традиционно имеет важное значение как для мировой, так и для страновой и микроэкономики. В силу своей усилившейся в результате глобализации важности этот процесс и его последствия изучаются ведущими исследователями и международными организациями, однако до настоящего времени отсутствуют единые подходы ко многим его категориям, в том числе — его регулированию и управлению. Ряд концепций исходит из необходимости свободного перемещения капиталов в мире, другие ратуют за его ограничения, регулирование и контроль как со стороны государств, так и международных структур.

Мы приходим к мнению о необходимости селективного регулирования и управления государством не только вывозом, но и притоком капитала с целью его наиболее эффективного использования и достижения максимально возможного положительного эффекта для национальной экономики. С этой целью необходима разработка соответствующих механизмов и инструментария.

Такая необходимость, по нашему мнению, подтверждается глобальным финансовым кризисом. Очевидно, что в мировой экономике произошла принципиальная перестройка финансовой, в том числе инвестиционной, сферы, сопровождавшаяся усилением тенденций вывоза капитала. Если подобная тенденция «всплесков» сохранится, то государствам придется принимать дополнительные меры по регулированию притока и оттока ПИИ и, возможно, создавать для этого новые механизмы.

В то жен время необходима и селективная либерализация этого процесса. При этом мы полагаем, что в условиях развивающегося рынка и, следовательно, наличия различных дисбалансов и диспропорций, роль государства в регулировании международных инвестиционных процессов должна быть более весомой.

Нами выявлено, что странами Персидского залива (ССАГПЗ), а также Российской Федерацией проводится политика частичной либерализации вывоза/ввоза капитала на протяжении- 1990;2000;х гг. Все государства Персидского залива, как показывает анализ открытых источников, в< последние 10−15 лет последовательно предпринимали конкретные шаги к улучшению инвестиционной привлекательности национальных экономик и либерализации перемещения капитала. Эти шаги включали упрощение процедур, расширение стимулов, снижение налогов и повышение степени открытости для зарубежных инвесторов. Ограничительные меры касались главным образом ПИИ в нефтегазовой отрасли.

Последнее связано с тем, что именно данная сфера выступает основой как социально-экономического прогресса, так и накопления финансовых ресурсов, вывозимых за рубеж данной группой государств. Благодаря значительному росту цен на нефть в 2001;2008 гг., рассматриваемые страны, а также Российская Федерация, смогли решить ряд социально-экономических проблем и достичь устойчивого — и значительного — экономического роста. Рассматриваемые государства смогли накопить значительные объемы денежного капитала, который нуждается в эффективном и диверсифицированном вложении и управлении. Источником избыточных капиталов стран Персидского залива стала добывающая промышленность, однако постепенно нарастает в этом процессе роль услуг, прежде всего финансовых.

Однако сохраняется и ряд сложностей и задач, требующих своего скорейшего разрешения. Они одновременно и ограничивают (снижают, сокращают) абсорбирующие возможности национальных экономик в отношении нефтедолларов (т.е. не позволяют их активнее вкладывать из-за отсутствия или слабого развития объектов инвестиций), и требуют значительных иностранных вложений капитала, так как, национальные не всостоянии в полной мере решить, эти проблемы в сжатые сроки.

Среди них мы выделяем для Персидского залива — диверсификацию национальных, экономик и развитие не-нефтяного сектора на основе внедрения: новейших достижений НТПпривлекаемых, извне-, в>, том: числе: — в виде ПИИа для России — - и необходимость развития инновационной сферы, также требующей нетолько внутреннего, но й внешнего финансирования:

На основе проведенного анализанами доказано, что страны Персидского залива ¦ все более активно участвуют в процессах международной миграции капитала как в качестве доноров, так и реципиентов, чего требует дальнейшее развитие и повышение эффективности их национальных хозяйств. В качестве реципиентов они все более активно привлекают иностранный капитал в сферу услуг, в том числе финансовых, в строительство, связь и коммуникации, транспорт и — в последнее время, — все более активно, но под контролем государства — в нефтегазовую сферу, которая нуждается в модернизации и дальнейшем развитии. Увеличилось значение инвестиций как фактора роста арабской экономики. При этом финансовый кризис в 2008 — первой половине 2009 гг. не оказал большого негативного влияния на национальные экономики, в том числе их финансовый сектор.

В качестве донора капитала страны Персидского залива приобретают в мире все более важное значение благодаря росту вывоза капитала. Величина зарубежных активов стран Персидского залива в несколько раз превышает их совокупный ВВП, а ежегодный вывоз капитала из этих стран достигает 1820% ВВП. В структуре зарубежных активов Персидского залива преобладают прочие инвестиции, прежде всего в форме банковских вкладов, вложений в недвижимость и иностранные валюты, а также в виде предоставления займов и кредитов, в т. ч. государственных. Активизируются вложения в виде ПИИ, в том числе в нефтеперерабатывающие предприятия различных стран мира, в недвижимость и инфраструктурные проекты.

В целом, за последние 20 лет, и особенно в начале XXI в. вывоза капитала из стран Персидского залива постепенно трансформируется в отраслевом и географическом направлениях.

В этой связи направлением на пути активизации участия стран Персидского залива в процессах международной миграции капитала нам представляется усиление их взаимовыгодного инвестиционного сотрудничества с Российской Федерацией.

На основе анализа притока иностранных инвестиций за период 20 002 009 гг. нами выявлены следующие особенности и закономерности притока иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации:

• стабильный приток иностранного капитала в 2002;2007 гг. в национальную экономику, вызванный макроэкономической ситуацией в России и другими фундаментальными факторами. Сокращение его объемов в 2008;2009 гг. вызвано, прежде всего, действием глобального экономического кризиса;

• высокая привлекательность российского фондового рынка России среди стран с развивающимися рынками, а также промышленно развитых государств;

• низкая степень диверсификации страновых источников притока инвестиций, ограниченность сфер и регионов приложения иностранного капитала и сравнительно невысокий объем вложений, а также низкое качество иностранных инвестиций — среди них преобладают кредиты, а инвестиционный баланс в целом складывается по-прежнему не в пользу нашей страны;

• значительные ограничения со стороны инвестиционного законодательства, а также инвестиционной практики России, затрудняющие или не допускающие проникновение иностранного капитала в наиболее привлекательные для него сектора российской экономики, например в нефтегазовый;

• отсутствие льгот для мелких и средних иностранных компаний, заинтересованных в осуществлении инвестиционных проектов на территории i).

РОССИИ:

Нами предложен ряд мер по устранению факторов, негативно влияющих на развитие инвестиционной активности вчасти притока зарубежного капитала в экономику России, среди них формирование благоприятных условий для. ПИИ и увеличение их объемов, снижение инвестиционных рисков, селективное принятие мер протекционистского характера в инвестиционной сфере России и, в то же время, систематизированное и целенаправленное осуществление неких «рекламных мер» информативного характера, направленных на более полное информирование потенциальных инвесторов о преимуществах инвестиций в экономику России. В целом необходим более продуманный подход к выбору отраслевых и региональных приоритетов для иностранного инвестированияв российскую экономику. Требуется также расширение географии притока иностранных инвестиций, прежде всего из арабских стран Персидского залива.

Российская Федерация представляет собой одно из важных направлений внешнеэкономических связей арабских стран Персидского залива. В основе экономического развития и налаживания международного сотрудничества лежат выгодное физико-, политикои экономико-географическое положение, природные условия и ресурсы региона Персидского залива, в особенности гигантские месторождения углеводородного сырья. Это служит основой для развития экономического взаимодействия стран Персидского залива с Россией.

Интерес государств Персидского залива к экономическому и инвестиционному сотрудничеству с Россией объективно предопределяется технико-технологическими, инновационными и рыночными возможностями российской экономики, а также необходимостью диверсификации арабских финансовых вложений за рубежом.

Ежегодный совокупный объем экономического сотрудничества стран Персидского залива и России постоянно растет. Наполнение сотрудничества обеспечивается в виде так называемых «живых» денежных потоков, за счет клиринговых операций, частично за счет взаимозачетов и т. п. Формы экономического сотрудничества диверсифицируются-и совершенствуются.

Большая часть объема экономического сотрудничества сторон приходится на торговлю. Однако показатели товарооборота не раскрывают все разнообразие хозяйственных связей, многие из которых не учитываются официальной статистикой. Значительная доля в структуре связей приходится на продукцию ВПК и услуги высокотехнологических отраслей, что выгодно отличает арабское направление в спектре российских внешнеэкономических интересов от других.

Перспективы развития инвестиционных отношений стран региона Персидского залива и России в ближайшие годы связаны, главным образом, с реализацией проектов на уже освоенных направлениях в сфере энергетики, машиностроения, ирригации земель. Инвестиционное сотрудничество, как показывает исследование, имеет значительный потенциал, т.к. по оценкам, возможности привлечения свободных капиталов стран Персидского залива в российскую экономику варьируется от нескольких сот миллионов до нескольких десятков миллиардов долларов в год.

Однако имеющийся потенциал до настоящего времени используется далеко не в полной мере, чему препятствует ряд проблем. К ним мы относим следующие:

• резкое сокращение государственного финансирования для выполнения обязательств в рамках межправительственных соглашений, что приводит к снижению объемов поставок оборудования, комплектующих изделий и материалов, а в ряде случаев — к приостановке сотрудничества;

• недостаточный уровень развития договорно-правовой базы и сохраняющиеся проблемы в сфере урегулирования внешней задолженности Российской Федерацией;

• увеличение отпускных цен на оборудование и сопутствующие расходы (транспорт, погрузочно-разгрузочные работы, страхование) и, как следствие, снижение заинтересованности российских предприятий-поставщиков в экспорте комплектного оборудования;

• разрыв экономических связей между предприятиями — поставщиками комплектных материалов, а в ряде случаев — финансовые трудности предприятий-заказчиков в условиях требований предоплаты;

• снижение платежеспособности ряда нефтедобывающих стран и связанный с ним пересмотр инвестиционной политики;

• военно-политическая нестабильность, сохраняющаяся в ряде стран региона.

Для реализации имеющегося инвестиционного потенциала нами предлагается:

1. Активнее развивать инвестиционное сотрудничество на государственном уровне, используя различные инвестиционные портфели и осуществляя совместные инвестиции как внутри стран, так и в третьи страны.

2. Создавать совместные межправительственные и государственно-частные фонды с целью поиска новых возможностей для капиталовложений и привлечения частного капитала.

3. Работать над созданием инфраструктуры и совершенствованием законодательной базы для облегчения развития взаимного инвестиционного процесса, шире использовать различные льготы и другие экономические стимулы для инвесторов.

Необходимо совершенствовать имеющиеся и создавать новые механизмы регулирования взаимоотношений для расширения инвестиционного сотрудничества.

Для дальнейшего развития экономического сотрудничества со странами Персидского залива необходимо также:

• обеспечить мониторинг рынков данных стран и их социально-экономических показателей через ресурсы Internet, информационные службы компаний;

• шире использовать возможности российских научно-исследовательских учреждений;

• создать условия для укрепления экспортных позиций российских производителей, чтобы на равных конкурировать с западноевропейскими и американскими компаниями, российские производители также нуждаются в кредитных механизмах финансирования промышленного экспорта;

• решить проблемы минимизации отрицательных последствий и влияния военно-политических кризисов на деятельность российских компаний в регионе. Это крайне необходимо, принимая во внимание нестабильность региона, непредсказуемость политики США в отношении стран Персидского залива.

Таким образом, ключевым выводом исследования является тезис о целесообразности, потенциальной высокой эффективности и взаимовыгодности дальнейшего развития инвестиционного сотрудничества стран региона Персидского залива с Россией.