Инвестиционный проект. 
Инвестиционное право россии и китая

В основе инвестиционной деятельности лежит реализация инвестиционных проектов, которые могут быть включены в инвестиционную программу и (или) инвестиционную декларацию.

В соответствии с легальной дефиницией, содержащейся в российском законодательстве, можно сделать следующий вывод.

Под инвестиционным проектом понимается обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план) (Закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»).

Следует отметить, что указанное определение устанавливает правовой режим тех инвестиционных проектов, которые реализуются в области капитального строительства.

Для характеристики инвестиционного проекта важное значение имеет его жизненный цикл. Под жизненным циклом инвестиционного проекта понимается промежуток времени между моментом возникновения проекта и моментом его окончания. В жизненном цикле инвестиционного проекта выделяют три фазы: предынвестиционную, инвестиционную и эксплуатационную.

Реализация инвестиционного проекта осуществляется на основании бизнес-плана. Бизнес-план представляет собой документ, в котором определены основные цели реализуемого проекта, пути их достижения, а также основные проблемы, которые могут возникнуть в процессе достижения поставленных целей. При составлении бизнес-плана делается технико-экономическое обоснование планируемых инвестиций, в рамках которого рассчитываются предстоящие затраты, а также делается прогноз предстоящей выручки. Как правило, бизнес-план структурирован таким образом, что в нем отражаются производственная, финансовая, социальная работа компании. При этом структура бизнесплана зависит от характера деятельности предприятия, тех целей, которые оно ставит перед собой. В мировой практике разработаны стандарты бизнес-плана, среди которых наиболее известными являются:

• Стандарты ЕБРР (Европейского банка реконструкции и развития), в которых основной акцент сделан на финансовых аспектах бизнеса^[1];

• • Стандарты UNIDO (UnitedNationsIndustrialDevelopmentOrganization / Организация ООН по промышленному развитию)^[2], которые отличаются скрупулезной структурой, обычно используемой начинающими предпринимателями;
• • Стандарты КПМГ (крупнейшей консультационной, аудиторской компании, действующей во многих государства мира)^[3];
• • Стандарты TACIS (TechnicalAssistancetotheCommonwealthoflndep endentStates / Программа оказания технической поддержки Содружеству независимых государств)^[4].

Стандарты Минэкономразвития России, которые ориентированы на тех, кто стремится получить бюджетные инвестиции из федерального бюджета. Например, Приказ Минэкономразвития России от 17.11.2016 № 722 «Об утверждении Федерального стандарта оценки «Определение инвестиционной стоимости (ФСО № 13) «^[5].

В Российской Федерации основой для составления инвестиционных проектов являются Методические рекомендации по расчету эффективности инвестиционных проектов (утв. Минэкономики Российской Федерации, Минфином России и Госстроем России 21.06.1999 № ВК 477)^[6]. Так, в Методических указаниях рекомендуется оценивать следующие виды эффективности инвестиционного проекта:

• 1) эффективность проекта в целом;
• 2) эффективность участия в проекте.

Эффективность проекта в целом оценивается с целью определения потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и поисков источников финансирования. Она включает в себя: общественную (социально-экономическую) эффективность проекта; коммерческую эффективность проекта. Эффективность участия в проекте определяется с целью проверки реализуемости инвестиционного проекта и заинтересованности в нем всех его участников и включает:

• • эффективность участия предприятий в проекте;
• • эффективность инвестирования в акции предприятия (эффективность для акционеров акционерных предприятий — участников инвестиционного проекта);
• • эффективность участия в проекте структур более высокого уровня по отношению к предприятиям — участникам инвестиционного проекта, в том числе: региональную и народнохозяйственную эффективность — для отдельных регионов и народного хозяйства Российской Федерации; отраслевую эффективность — для отдельных отраслей народного хозяйства, финансово-промышленных групп, объединений предприятий и холдинговых структур; бюджетную эффективность инвестиционного проекта (эффективность участия государства в проекте с точки зрения расходов и доходов бюджетов всех уровней).

Кроме того, модели бизнес-планов существуют у различных организаций. Примером могут быть бизнес-план^[7] и бизнес-модель^[8] по стандартам Внешэкономбанка.

Существуют различные классификации инвестиционных проектов на основании различных критериев.

По срокам реализации выделяются краткосрочные (до трех лет), среднесрочные (3—5 лет) и долгосрочные (свыше пяти лет) инвестиционные проекты.

По направленности выделяют:

• — коммерческие инвестиционные проекты, целью реализации которых является получение прибыли;
• — социальные инвестиционные проекты, которые ориентированы на решение социальных проблем (развитие спорта, образования, медицины и т. п.);
• — экологические инвестиционные проекты, цель которых заключается в улучшении окружающей среды.

Зачастую реализация одного инвестиционного проекта позволяет достигать нескольких целей — коммерческих, социальных, экологических. Поэтому указанная классификация в некоторой степени является условной.

В зависимости от того, какова величина риска, выделяют надежные Сбезрисковые) и рисковые инвестиционные проекты. Надежные (безрисковые) проекты характеризуются высокой вероятностью получения поставленных результатов (примером могут быть проекты, которые выполняются по государственному заказу). Рисковым проектам характерна высокая степень неопределенности как результатов, так и затрат, которые имеют место при реализации проекта. Примером может служить инвестиционный проект, целью которого является выпуск новой продукции.

По масштабам (величине капитальных вложений, необходимых на реализацию инвестиционных проектов) выделяют малые, крупные и мегапроекты^[9].

В КНР особое значение придается формализации инвестиционных проектов при инвестировании китайскими компаниями зарубежных инвестиционных проектов. Реализация такого инвестиционного проекта допускается только при его предварительном утверждении Государственным комитетом по развитию и реформе КНР и Министерством коммерции КНР. Получив разрешение на реализацию инвестиционного проекта за рубежом, китайский инвестор также должен пройти оформление процедур в органе валютного контроля (Государственное управление валютного контроля КНР) для перечисления за рубеж средств в иностранной валюте. Если инвестиции за рубеж осуществляются государственным предприятием, утверждение инвестиционного проекта также проводится Госкомитетом по управлению государственным имуществом^[10].

Поддержка инвестиционных проектов со стороны государства может принимать различные формы. Так, в соответствии с Циркуляром о мерах по расширению открытости и активному использованию иностранных инвестиций от 12.01.2017 г. инвесторам предоставляется право на получение земельного участка с 30%-м снижением минимальной цены под проекты, находящиеся в поощряемой для иностранных инвестиций сфере.

• [1] Европейский банк реконструкции и развития (далее — ЕБРР) оказывает содействие по переходу стран Центральной и Восточной Европы к открытой экономике, в томчисле путем оказания технического содействия в подготовке, финансировании и осуществлении соответствующих проектов, как отдельных, так и в рамках специальныхинвестиционных программ, ориентированных на рынок. ЕБРР разработал и предлагаетк использованию свои стандарты по структуре бизнес-плана, в числе которого инвестиционный план. Подробнее см.: http://www.ebrd.com/what-we-do.html.
• [2] Организация Объединенных Наций по промышленному развитию (ЮНИДО)является специализированным учреждением в системе ООН, основная цель которого —содействие и ускорение промышленного развития. Приоритетным направлением деятельности организации является Всеобщее устойчивое промышленное развитие (ISID), которое опирается на три основных приоритета: достижение всеобщего процветания, развитие экономической конкурентоспособности, защита окружающей среды. См.:http: //www.unido. ш/overview/center/.
• [3] КПМГ была сформирована в 1987 г. путем слияния фирм Peat Marwick International (PMI) и Klynveld Main Goerdeler (KMG) и их индивидуальных фирм-членов. Историяфирм КПМГ охватывает три столетия. Аббревиатура КПМГ (KPMG) расшифровывается как Klynveld Kraayenhof & Со., William Barclay Peat & Co., Marwick, Mitchell & Co., Treuhand-Gesellschaft. Cm.: https://home.kpmg.com/ru/ru/home/about/kpmg-worldwide/history.html.
• [4] TACIS представляет собой одну из программ, предлагаемых Европейским Союзом. Данная программа была в начале 90-х гг. в Западной Европе для Новых Независимых Государств. Подробнее см.: https://www.welcomeurope.com/european-funds/tacis-270+170.html#tab=onglet_details.
• [5] Приказ Минэкономразвития России от 17.11.2016 № 722 «Об утверждении Федерального стандарта оценки „Определение инвестиционной стоимости (ФСО № 13)“» //СПС «КонсультантПлюс».
• [6] Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов, утвержденные Минэкономики Российской Федерации, Минфином России и Госстроем России 21.06.1999 № ВК 477 // СПС «КонсультантПлюс».
• [7] Так, бизнес-план должен содержать: а) название инвестиционного проекта, егосуть и целесообразность реализации; б) обоснование его соответствия основным направлениям и основным отраслевым приоритетам инвестиционной деятельности Банка; в) обоснование общегосударственной значимости проекта; г) обоснование положительного эффекта для общества и экономики Российской Федерации в случае участия Банкав реализации проекта, в том числе информация о бюджетном и социально-экономическом эффектах от реализации инвестиционного проекта, подтвержденных соответствующими расчетами. См.: http://www.veb.ru/common/upload/files/veb/invest/rec3.pdf.
• [8] Подробнее см.: https://new.veb.ru/biznesu/finansirovaniye-proyektov/vysokiye-tekh-nologii-i-innovatsii/.
• [9] Сергеев И. В., Веретенникова И. И., Шеховцов В. В. Инвестиции. 3-е изд. М., 2016.С. 163—164.
• [10] Бажанов П. Зарубежные инвестиции китайских компаний // https://cnlegal.ru/china_economic_law/chinese_foreign_direct_investments/ (дата обращения — 09.01.2019).